שוק המניות חזר לעלות - אבל שימו לב מי לא קונה מניות

שוק המניות האמריקני סגר בשבוע שעבר ראלי גדול במהלכו המדדים המובילים רשמו עליות של יותר מ-3%, המסכים ירוקים והמומנטום חזק ובכל זאת - שימו לב מי מסרב להשתתף בחגיגה ולא קונה מניות. אלו הם "אנשי הפנים" בחברות - מנכ"לים, דירקטורים ומייסדים.

רבים מהמשקיעים החכמים בשוק נוהגים לעקוב אחר אותם "אנשי הפנים" בחברות והפעם הנקודה מעלה נקודת מעניינת למחשבה. בסוף אוגוסט ובחודש ספטמבר שוקי המניות מסביב לעולם צנחו ולכאורה שוק המניות נראה זול מתמיד ובכל זאת ההנהלות הבכירות בחברות בוול סטריט לא קפצו על ההזדמנות. האם זוהי הבעת חוסר אמון בחברות עצמן או שמא צירוף מקרים? לא כל כך ברור אבל זוהי בהחלט נורה אדומה שצריכה להדלק אצל המשקיעים.

בשנת 2011, דירוג החוב של אמריקה ירד ושוק המניות צלל בתגובה בחדות, אז אנשי הפנים בחברות קנו מניות בשווי של 100 מיליון דולר כל יום, במשך ימים רבים. לעומת זאת, באוגוסט הנוכחי, אנשי הפנים אמנם קנו מניות בשווי של 100 מיליון דולר, אבל רק למשך 3 ימים בלבד. גם מספר אנשי הפנים שקנו מניות היה מצומצם בהשוואה לשנת 2011.

גם החברות מורידות הילוך

רכישה עצמית של מניות היא אחד הטרנדים החזקים ביותר בוול סטריט בשנים האחרונות מצד חברות. למעשה חברות קנו יותר מ-50 מיליארד דולר של מניות בביי-באק כל חודש. וגם כאן יש ירידה דרמטית במספרים. מאז יוני השנה, במשך 4 חודשים רצופים החברות רשמו רכישה עצמית של מניות מתחת לרף ה-50 מיליארד דולר. רצף כזה נמוך לא נראה מאז שלהי 2012.

• וול-סטריט ננעלה בירוק; טבע קפצה ב-4%, פלנטיר זינקה ב-7%
• הנאסד"ק עלה ב-1.5%; מיקרוסופט זינקה ב-8%, אלי לילי נפלה ב-11%

אחד ההסברים האפשריים לסנטימנט השלילי בקרב ההנהלות והחברות הוא סיפור הריבית שמשאיר רבים מהפעילים בשוק באפלה כאשר עוד לא ברור מתי הפדרל ריזרב האמריקני יבחר לפזר את מסך הערפל ולהציג מדיניות ברורה של העלאת ריבית.