לא כולם מרוצים מהעלייה בשווקים: "הראלי במניות הוא לפראיירים"

ההיסטוריה מלמדת שחודש אוקטובר אינו חודש שמקל עם המשקיעים. אוקטובר הנוכחי גם הוא לא היה פשוט למשקיעים בשוק האמריקני. הסיבה העיקרית לכך נעוצה בחלקו הראשון של החודש, שהתאפיין בירידות חדות במדדי המניות האמריקנים. עם זאת, בחלקו השני של החודש, המדדים סיימו בראלי מרשים. בסיכום חודשי מדד הדאו ג'ונס עלה 3.5%, מדד ה-s&p 500 טיפס 3.7% ומדד הנאסד"ק התחזק 4.7%.

התרחיש החיובי מבחינת המשקיעים, לא גרם לכולם להיות מרוצים. לדעת מייקל סינסרה, מנהל טור השקעות נחשב במארקט וואטצ', הראלי של שלושת השבועות האחרונים הוא לפרייארים בלבד. הנה הסיבות:

1. בימים האחרונים, מניות בודדות בלבד אחראיות על העלייה בשווקים, כלומר העליות בערך הן לא נחלתן של כל החברות.

2. העליות בשווקים לא מסתמכות על רווחים של החברות פרופר או על התחזקות של כלכלה, אלא בעיקר על ידי הרצון של בנקים מרכזיים לתמוך בעליית מחירים. דוגמא לכך ראינו לפני שבוע ביום שישי, כאשר יפן הודיעה על הרחבת ההקלה הכמותית במדינה במיליארדים של דולרים.

3. נפח המסחר החל לרדת בימים האחרונים, במיוחד לקראת סוף חודש אוקטובר. נציין כי בימים האחרונים, דווקא נפח המסחר החל להתחזק.

4. בבדיקת מדד ה- S&P 500 מתקשה לשחזר את שיא כל הזמנים. בשוק שורי אמיתי, הוא לא היה אמור להתקשות בכך.