אכזבה: ברננקי הותיר את הריבית ללא שינוי - ונשמע פחות מעודד לגבי הצמיחה

מדדי המניות ביצעו תנודה מטה מייד לאחר ההודעה, הדולר זינק. בהודעה המצורפת נכתב - הריבית תישאר ללא שינוי עד שלהי 2014
יהושע לוי |

אחרי ימים של ציפייה דרוכה בשווקים, הפדרל ריזרב האמריקני החליט הערב (ד') לא לשנות את המדיניות המוניטרית שלו למרות הציפייה להאטה במחצית השנייה של השנה בכלכלה הגדולה בעולם, וימשיך בתוכנית ה'טוויסט' בה הוא ממשיך לקנות אג"חים ארוכי טווח.

ועדת השוק הפתוח של ה'פד' מסרה בסיום יומיים של דיונים קדחתניים כי "הפעילות הכלכלית האטה במהלך המחצית הראשונה של השנה", זאת בניגוד להצהרה הקודמת שלה בה מסרה ש"הכלכלה התרחבה באופן מתון".

ה'פד', בראשותו עומד בן ברננקי, לא שינה את גישתו בנוגע לשיעור הריבית במשק ורק מסר כי רמת הריבית צפויה להישאר ברמות הנוכחיות עד שלהי 2014. החלטה זו באה הפתיעה חלק מהכלכלנים בשוק שציפו לקבל רמזים בהצהרת הריבית על הכוונה להותיר את הריבית ללא שינוי גם במהלך 2015.

בבנק המרכזי הותירו את הריבית ללא שינוי ברמה של בין 0% ל-0.25% ומסרו כי "יספקו תמיכה נוספת, במידה ותתבקש, בכדי לגרום להתאוששות כלכלית חזקה יותר, שיפור מתמשך בתנאי שוק העבודה ויציבות מחירים".

בסוף פגישתם ביוני, ה'פד' החליט להאריך את תוכנית הטוויסט ל-667 מיליארד דולר עד סוף השנה, כדי להמשיך ולהותיר את שיעור הריבית ברמה נמוכה על אג"חים ארוכי טווח. בתוכנית, הבנק מוכר איגרות חוב קצרות טווח וקונה ארוכות טווח.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
גפרי גונדלך
צילום: Getty Images, Matt Winkelmeyer

"הסיטואציה בשוק הקונצרני הרבה יותר גרועה מאשר הסיטואציה ב-2006"

יממה לאחר האזהרה שפרסם הפד' על החוב של החברות הממונפות, לחץ כבד נרשם הערב בשוק האג"ח הקונצרני. במקביל, ג'פרי גונדלך, מייסד קרן DoubleLine Capital, טוען הערב כי הכלכלה האמריקנית בצרות
עמית נעם טל |
"הסיטואציה היום בשוק האג"ח הקונצרני הרבה יותר גרועה מהסיטואציה בשוק במהלך 2006", כך טוען הערב ג'פרי גונדלך, מייסד קרן DoubleLine Capital  המנהלת למעלה מ-130 מיליארד דולר, במהלך ראיון לרשת החדשות CNBC. גונדלך מציין את העובדה כי שוק האג"ח הקונצרני בארה"ב הכפיל פי 3 את גודלו בעשור האחרון, וכעת החוב בדירוג BBB גדול מכל החוב בשוק האג"ח הזבל (JUNK BONDS). "בסיטואציה של הידרדרות כלכלית, כל שוק האג"ח הקונרצני צפוי לרדת לדירוג של "זבל"", טוען הערב גונדלך. נציין כי הערב מורגש לחץ מכירות כבד בשוק זה, וזאת לאחר פתיחת שנה חזקה במיוחד במקביל לרמזים מצד הבנקים המרכזיים על תמריצים. נוסיף כי אמש פרסם הפד' אזהרה למשקיעים בדו"ח החצי שנתי בנוגע ליציבות הפיננסית בארה"ב. הפד' כתב בדו"ח כי "הרמה ההיסטורית של החוב העסקי ביחס לתמ"ג האמריקני, והגידול שמרוכז בעיקר בחברות המסוכנות עלול להוות סיכון לחברות הללו, ולעיתים גם לנושים שלה" (לכתבה המלאה). החוב התאגידי והחוב של משקי הבית מול התמ"ג האמריקני. מקור: דו"ח היציבות הפיננסית של הפד' בנוסף לאזהרה בנוגע לשוק האג"ח הקונצרני, גונדלך טוען כי "החוב הממשלתי של ארה"ב יצא לגמרי משליטה". "הכלכלה האמריקנית בסיטואציה כל כך גרועה במקרה שהאטה כלכלית תתרחש. החוב הלאומי של ארה"ב מתפוצץ למעלה כאשר אנחנו רוצים את צמיחת התמ"ג הגבוהה בשנים האחרונות.