הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

אסטרטג חוב: השקעה באג"ח הקונצרני עדיפה על מניות, "שוק האג"ח ימריא"

לפי אסטרטגים ממספר בנקים שונים, כל עוד השבתת הממשלה בארה"ב נמשכת ביצועי שוק האג"ח יהיו טובים יותר משוק המניות
ידידיה אפק | (1)

בניסיון לנחש את ההשקעה הנכונה בימים סוערים כמו היום בוול סטריט, אסטרטגים מבנקים שונים, החל בבנק אוף אמריקה (סימול: BAC) וכלה ב-RBS, מעריכים שדווקא השקעה באגרות חוב קונצרניות יתנו ביצועים טובים יותר מאשר שוק המניות החודש אם המשבר הפוליטי שמשתק את הממשלה האמריקנית ימשך.

אג"ח חברות בארה"ב עלה ב-1% מאז ה-17 בספטמבר, יום לפני שהפדרל רזרב השקיע את המשקיעים והודיע שלא יצמצם את היקף ההרחב המוניטרית. לשם השוואה, מדד ה-S&P 500 איבד מאז כ-0.5%. בפעם האחרונה שוושינגטון סערה סביב תקרת החוב המתקרבת, בחודש אוגוסט 2011, אגרות חוב מדורגות נתנו תשואה של 0.13% לעומת מדד ה-S&P 500 שאיבד 5.4%.

"חוב בדירוג גבוה יכול להניב יחס תשואה לסיכון אטרקטיבי לעומת מניות או נכסי סיכון אחרים", אמר אדוארד מרינאן, אסטרטג חוב ב-RBS, לרשת בלומברג. "אם יש קבוצת נכסים פגיעה יותר בזמן השבתה ממשלתית או דיוני תקרת חוב זו שוק המניות".

למרות שהאג"ח הקונצרניות בארה"ב נסחרות כעת בתשואה קרובה מאוד לשפל כל הזמנים, הן צפויות להתעלות על ביצועי המניות החודש, כך מעריך מייקל קונטופולוס, אסטרטג מבנק אוף אמריקה. הוא מסביר שכל חולשה בכלכלה האמריקנית שתבוא כתוצאה מהשבתה ממשלתית תדחה עוד יותר את תחילת צמצום היקף רכישות האג"ח החודשיות של הפד'.

לפי נתוני בנק אוף אמריקה, משקיעים העבירו 2.9 מיליארד דולר לקרנות האג"ח בתשואות גבוהות בשבוע שעבר, השבוע השני הכי טוב השנה. כמו כן, משקיעים הכניסו 1.7 מיליארד דולר לאג"ח בדירוג גבוה, הרמה הגבוהה ביותר מזה 17 שבועות. תשואות האג"ח הקונצרני של חברות אמריקניות ירדו 9 נקודות בסיס, או 0.09%, מאז סוף אוגוסט, לפי נתוני הבנק.

"אנחנו הולכים לראות עלייה בתנודתיות בניירות הערך סביב דיוני תקרת החוב", אמר סקוט וורן, אסטרטג בוולס פארגו (סימול: WFC). "אם נראה מימושים במניות, שוק האג"ח ימריא מכאן".

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    שווה , תקבלו תספורת חינםם (ל"ת)
    מתנת האסטרטג 03/10/2013 05:55
    הגב לתגובה זו

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.45% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 0.31% נאסד"ק 0.46% S&P 500 0.31% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.