תחזית דובית: כמעט מחצית ממנהלי הכספים חושבים ששוק המניות גבוה מדי

כך לפי סקר שנערך מדי רבעון באוניברסיטת דיוק. רוב המנהלים מעריכים גם שתשואת האג"ח לטווח ארוך צפויות להמשיך לעלות
ידידיה אפק | (1)

כאילו שלמשקיעים בשוק המניות אין מספיק דאגות על הראש, עם השביתה הכפויה בממשלה והאיום ההולך וגובר של אי תשלום חוב של האוצר האמריקני שיכול להוביל לתוצאות הרסניות בשוק ההון. סקר של אוניברסיטת דיוק היוקרתית אומר שכ-40% ממנהלי הכספים של חברות גדולות מאמינים ששוק המניות מוערך יתר על המידה.

המרצה למימון שאחראי לסקר הזה, קמפבל הרווי, מציין שהאחוז הגבוה שהתקבל "מוזר" בגלל שבדרך כלל מנהלי כספים "אומרים לנו שהמניה שלהם מוערכת בחסר, כלומר שווה יותר". בשנים האחרונות עורכי הסקר כלל לא שאלו את המנהלים השונים אם ערך המניה שלהם מוערך בחסר, מכיוון שבעבר התשובה היתה "כן" באופן גורף - יותר מ-95%.

הסקר מבוסס על תשובותיהם של 530 מנהלי כספים מדי רבעון. תאריך השאלון היה הפעם ב-6 לספטמבר, ורמתו של מדד הדאו ג'ונס היתה נמוכה בכ-200 נקודות מרמתו הנוכחית. כלומר, הירידה שחלק גדול מהמנהלים מצפים לה עדיין לא התחילה עדיין, למרות השבוע הקשה שעבר המדד בשבוע שעבר.

בעוד שללא ספק למנהלי הכספים יש סיבות רבות להעריך ששוק המניות מוערך יתר על המידה, דבר אחד מרכזי חזר על עצמו ברוב המכריע של התשובות - 93% מהמנהלים מאמינים שתשואות אגרות החוב ימשיכו לעלות מרמתן הנוכחית.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    יחזקאל 01/10/2013 21:37
    הגב לתגובה זו
    עדיין לא ברור מדוע יש עליות ועל איזה בסיס כלכלי עולות המניות חוץ מההנשמה בכח של הבנק המרכזי

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.04% S&P 500 0.78% נאסד"ק 1.48% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.