הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

ירידות שערים ביום המסחר בוול סטריט ברקע לפגישת וועדת השוק הפתוח

עם מעט נתוני מאקרו על הפרק הסנטימנט השלילי שלט במסחר. הנאסד"ק נחלש 0.41%. פייסבוק ירדה 2.34%
יהושע לוי | (1)

פורסם לראשונה ב-15:06 30.07.2012

הבורסות בארה"ב סיימו את יום המסחר במגמה שלילית, עם מעט נתוני מאקרו על הפרק. גם פוטנציאל הרחבה כמותית של הבנק המרכזי באירופה, ואפשרות לחבילת תמריצים של הבנק הפדראלי בארה"ב לא הצליחו כאמור לשנות את המגמה.

נשיא הבנק האירופי, מאריו דראגי, אמר בחמישי האחרון כי הבנק יעשה 'כל מה שצריך' כדי לשמור על אחדותיה של גוש האירו. דראגי מונע כיום על ידי ציפיות השווקים כי הבנק יעשה צעד נועז לקראת פגישת המנהיגים באירופה בחמישי בדבר עלויות המימון המטפסות, אל הטריטוריה הקריטית, של ספרד ואיטליה.

כלכלני מאקרו בלידר שוקי הון מתווים את האפשרויות העומדות בפני דראגי: "עדיין מוקדם מדי לצפות להתערבות מאסיבית של ה-ECB בשוק האג"ח הממשלתי, אשר הופסקה בחודש מארס השנה, וגרמניה עדיין מבטאת התנגדות. יחד עם זאת, קיימת ציפייה למעורבות יתר על ידי הבנק המרכזי האירופי לאחר התקדמות של ספרד לבצע התאמות פיסקאליות נוספות. רבים מצפים שיינתן לקרן הסיוע האירופאית (ESM) רישיון בנקאי אשר יקנה לה אפשרות ללוות מהבנק המרכזי האירופי".

בארה"ב, ה'פד' נערך לפגישה בת יומיים בשלישי ורביעי, כאשר גם כאן השווקים ציפיות השווקים כי הבנק יותיר את שיעור הריבית במשק ברמתה הנמוכה וכן על אפשרות להרחבה נוספת כדי לשפר את שוק התעסוקה ולתמרץ את הכלכלה.

אלעד שמש מנהל המחקר של Colmex אמר: "ההצהרות האחרונות מכיוון ה-ECB אשר הציתו ראלי גלובאלי, בעיקר הביאו לכניסה מאסיבית של כסף "טיפש" לשווקים. חשוב להבין כי טרם נעשה בפועל דבר, וללא גיבוי מלא מצידו של ברננקי לדבריו של עמיתו האירופאי, המהלך האחרון הינו במסגרת מלכודת שוורים. אנו נמצאים בנקודה קריטית שבה המאקרו מאותת על שורט והטכני על לונג, ובזמן שהשווקים מצפים לתוכנית הרחבה כמותית יש להערך גם לתרחיש מאכזב".

יומן המאקרו

כשעה לאחר פתיחת יום המסחר התפרסם סקר ייצור התעשייה במחוז דאלאס לחודש יולי. בעוד שעל פי תחזית האנליסטים הסקר היה צפוי לעמוד על 2.5 נקודות, הוא עמד לבסוף על מינוס 13.2. הקריאה בחודש יוני הציגה עלייה של 5.8 נקודות לאחר ירידה בחודש הקודם של 5.1 נקודות. ה'פד' עורך סקר מידי חודש בדאלאס כאשר הנשלאים היינה מספקטרום רחב של המייצג מגון תעשיות.

המדדים המובילים בוול סטריט

עם סיום יום המסחר, מדד הדאו-ג'ונס השיל 0.02%, מדד ה- S&P500 הוריד 0.05% ומדד הנאסד"ק נחלש 0.41%.

שוק הסחורות בבורסות ארה"ב

החוזים העתידיים על מחיר אונקיית זהב עלו 0.1% לרמה של 1,619.70 דולר לאונקיה. החוזים העתידיים על מחיר חבית נפט הורידו 0.4% לרמה של 89.73 דולר לחבית.

מניות זרות במרכז

ענק הבנקאות HSBC (סימול: HBC) פירסם הבוקר את תוצאותיו הכספיים ועקף את תחזיות האנלסיטים וככל הנראה ירכז עניין במסחר. מניית החברה הנסחרת בלונדון עולה עד 1% בעקבות פרסום הדו"חות.

עם פרסום הדו"חות הכספיים של חברת פייסבוק (סימול: FB), הרשת החברתית איבדה כ-34 מיליארד דולר מאז ההנפקה במאי השנה. התוצאות לרבעון השני של הרשת החברתית עדיין לא מצליחה לתת מענה למשקיעים חסרי המנוחה - איך תוכל לייצר כסף עם כמעט מיליארד משתמשים ברשת.

ברקליס (סימול: BCS) קיבל הבוקר רוח גבית מאנליסטים בסוסייטה ז'נרל. בבסוסייטה עידכנו את תחזיות הבנק מ'החזק' ל'קנייה' ובכך שלחו את המנייה בלונדון לעלייה של3.6%, ובמסחר המוקדם בארה"ב לעליות עד 2.9%.

מניות ישראליות במרכז

חברת השבבים טאואר (סימול: TSEM) הודיעה היום (ב') על הוצאה לפועל של תוכנית איחוד וחלוקה מחדש של ניירות הערך, עליה הודיעה לראשונה לפני כחודש וחצי. איחוד ההון יבוצע על-פי יחס של 1:15, זאת בהמשך לירידה חדה במניותיה ולצורך עמידה בדרישות המשך הרישום בבורסת הנאסד"ק.לידיעה בהרחבה

בחמישי האחרון מניית מלאנוקס (סימול: MLNX) חצתה את הרף הפסיכולוגי של 100 דולר וכעת אנליסטים מסמנים את היעד הבא של 140 דולר למניה.לתחזיות האנלסיטים לחץ כאן

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    האם טאואר לא אמרה את המילה האחרונה ? (ל"ת)
    רונן 30/07/2012 17:02
    הגב לתגובה זו

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.