וול סטריט נסוגה; הדאו ג'ונס רשם את רצף העליות החודשי הארוך מ-2007
פורסם לראשונה ב-15:07 30.04.2012
יום המסחר הראשון של השבוע בוול סטריט נסגר בירידות שקטעו רצף של 4 ימי מסחר חיוביים, זאת לאחר אכזבה מפרסום נתוני ההכנסה וההוצאה הפרטית בארה"ב ואכזבה גם ממדד מנהלי הרכש של שיקגו. חודש אפריל נסגר במגמה מעורבת כאשר הדאו גונס בקושי הצליח לסגור חודש חיובי ושני המדדים הנוספים רשמו את החודש השלילי הראשון של השנה.
המסחר היום מושפע גם מההודעה על שיתוף פעולה בין מיקרוסופט לבארנס אנד נובל'ס ומדווח על מיזוג ענק בתחום הנפט-גז. בינתיים הפעילים בארגון "לכבוש את וול סטריט" מתכננים לקיים מחר, ה-1 במאי, צעדות מחאה המוניות ברחבי העולם כנגד הקפיטליזם והשפעותיו.
המדדים המובילים
בסיום המסחר, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-0.12%, מדד ה-S&P500 נחלש ב-0.39% ומדד הנאסד"ק איבד 0.74%.
בחודש אפריל הצליח מדד הדאו ג'ונס לרשום עלייה של 2 נקודות כשסגר ברמה של 13,214 נקודות לעומת רמה של 13,212 נקודות בסוף חודש מארס ובכך הצליח לרשום את רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז שנת 2007 - 7 חודשים. לעומת זאת מדד S&P 500 ירד החודש ב-0.8% ומדד הנאסד"ק איבד 1.45%. נציין כי מניית אפל גם היא סגרה חודש אדום.
משבר החוב האירופי המשיך להעיב גם היום על המסחר. הבורסות באירופה רשמו ירידות שערים לאחר שדווח כי ספרד נכנסה באופן רשמי למיתון לאחר שבמהלך 2 הרבעונים האחרונים נרשמה שם צמיחה שלילית. תרעומת האזרחים בספרד בסוף השבוע הורגשה ברחבי היבשת והמשקיעים חשים חוסר ביטחון בשווקים.
הערב התייחסה אבי ג'וזף כהן, אסטרטגית ההשקעות הבכירה של גולדמן זאקס לסיכוי שגם בארה"ב יתרחש מיתון ואמרה "אנחנו נצליח להימנע ממיתון נוסף למרות ההאטה בצמיחה הכלכלית".
לעומתה הכלכלן הראשי של גולדמן זאקס נשמע הרבה פחות אופטימי כשהעריך כי המחצית השניה של השנה תהיה חלשה יותר מהמחצית הראשונה. בנוסף פירסם תחזית מופחתת לדוח התעסוקה שיפורסם ביום ו' הקרוב ולפיה יתווספו למעגל התעסוקה בארה"ב רק 125 אלף עובדים חדשים לעומת צפי השוק להתווספות של כ-170 אלף משרות חדשות.
נזכיר כי ביום שישי נסגר המסחר בוול סטריט בעליות שערים. המסחר התנהל בתנודתיות רבה ברקע לאכזבה מסוימת מהערכה הראשונית לשיעור צמיחת המשק האמריקני ברבעון הראשון של 2012, אשר הצביעה על צמיחה של 2.2% 'בלבד'. גם הורדת הדירוג של ספרד גרמה לחשש רב בקרב המשקיעים. בסיכום השבועי, מדד הדאו ג'ונס עלה 1.5%, מדד ה-S&P500 התחזק ב-1.8% ומדד הנאסד"ק הוסיף 2.3% לערכו.
יומן המאקרו
עוד לפני פתיחת המסחר פורסמו היום נתוני ההוצאה וההכנסה הפרטית של אזרחי ארה"ב. ההוצאה הפרטית האחראית לכ-70% מצמיחת התמ"ג בארה"ב עלתה בשיעור של 0.3% במארס לעומת צפי לעלייה של 0.4%. הנתון של החודש הקודם עודכן כלפי מעלה והצביע על זינוק של 0.9% בהוצאות הצרכנים בפברואר. ההכנסה הפרטית עלתה במארס ב-0.4% לעומת צפי לעלייה של 0.3%, כלומר ההכנסה הפרטית גדלה בשיעור חד יותר מההוצאה הפרטית - מה שמעיד על עלייה ברמת החיסכון בארה"ב.
לאחר תחילת המסחר פורסם מדד מנהלי הרכש (PMI) של שיקאגו שצנח במפתיע ל-56.2 נקודות, רמתו הנמוכה ביותר מזה 29 חודשים. הצפי בשוק היה לירידה מתונה בהרבה ל-60.8 נק'.
"נתוני מאקרו חלשים מהצפוי מביאים משקיעים לדבר על האפשרות של עוד תוכנית הרחבה כמותית" תיאר את המצב בשוק מייק מק'קודן, ראש חטיבת נגזרים בבית השקעות לונדוני, "ניתן רק לשער את האפקטיביות של המהלך בסיבוב הנוכחי".
דעה ביום
בסקר נרחב שערכה סוכנות בלומברג וכלל 10,000 אנליסטים, עלה כי רובם מאמינים ביעד גבו ב-12% במדד ה-S&P500 עוד השנה, יעד שיקבע שיא כל הזמנים במדד. לכתבה המלאה
המסחר בסחורות
החוזה על מחיר הנפט הגולמי איבד בסיום המסחר כ-0.1% ומחירה של חבית נקבע על 104.87 דולר, לעומת זאת מחירו של החוזה החבוט על הגז הטבעי זינק הערב ב-4.5% ל-2.29 דולר ל-MBTU. מחיר הזהב נותר ללא שינוי ברמה של 1,664.2 דולר לאונקיה. בסיכום חודש אפריל ירד מחירה של אונקית זהב ב-0.5%.
מניות במרכז
מניית אפל (סימול: AAPL) הגיבה לתחקיר נרחב שפורסם בעיתון הניו יורק טיימס בסוף השבוע. הטענות כנגד תכנוני המס הרבים בהם משתמשת אפל מתגברות בארה"ב ולא נעלמות מעיני המחוקקים. לכתבה המלאה בנושא
חברת מיקרוסופט (סימול: MSFT) הודיעה על הקמת שותפות יחד עם קמעונאית הספרים בארנס אנד נובל (סימול: BKS), מה שגרם לחברה העוסקת מעבר לחנויות גם בתחום הספרים הדיגיטלים לזנק בכ-50% לאחר שמוקדם יותר הכפילה את שוויה. שתי החברות יקימו מייזם משותף שמטרתו הראשונית יהיה יצירת אפליקציה למכשיר ה-NOOK שתהיה מבוססת על מערכת ההפעלה ווינדווס 8. מיקרוסופט תשקיע במיזם המשותף 300 מיליון דולר.
חברת תפעול הצנרות Energy Transfer Partners (סימול: ETP) הודיעה כי תרכוש את חברת סנוקו (סימול: SUN) בתמורה ל-5.3 מיליארד דולר בעסקת מניות ומזומן, כחלק מתוכנית החברה להתמקד יותר בהעברה של נפט גולמי ותזקיקי נפט על רקע הירידה במחירו של הגז הטבעי. מניית סנוקו מזנקת בכ-20%.
טבע (סימול: TEVA) הגיעה להסדר עם מיילן לשיווק תרופת הנוביג'יל לטיפול בהפרעות שינה שלה היו השנה מכירות בסך של 300 מיליון דולר. תרופת מקור בבעלותה של חברת טבע נכנסה לצנרת כחלק מהעסקה לרכישת ספאלון. מיילן תוכל לשווק גרסה גנרית לתרופה החל מיוני 2016.
- 3.ל1 אכלתי אותה בגדול תזהר יום טוב (ל"ת)אורי 01/05/2012 05:34הגב לתגובה זו
- 2.ברטו 30/04/2012 22:03הגב לתגובה זונוסו על נפשותיכם
- 1.שוקו 30/04/2012 21:49הגב לתגובה זוהתחילה במינוס 10%.עכשיו כבר ב10% פלוס.....
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
החברה הונפקה לראשונה ב-1997, ובאופן מפתיע, הרוכשים הראשונים סבלו מתשואות נמוכות במיוחד, כאשר התפוצצות בועת הדוט.קום זמן קצר לאחר מכן העיבה על הסנטימנט סביב חברות האינטרנט. המשבר הכלכלי של 2008-2009 וה"כסף הזול" שמציף את השווקים מאז, שינו את המשוואה עבור אמזון. ב-5 השנים האחרונות זינקה החברה ביותר מ-460%. 
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
