למכור בשמועה לקנות בעובדה - מקרה הבוחן של מלאנוקס
אחת האמרות הידועות למשקיעים בשוק ההון, היא לקנות בשמועה ולמכור בעובדה. עם התפתחות שיטות המסחר והאפשרות הפשוטה יחסית לביצוע עסקאות שורט, ניתן על אותו המשקל לבצע עסקה הפוכה - למכור בשמועה ולקנות בעובדה. האם מקרה מלאנוקס יעמוד במבחן הקניה? מלאנוקס טכנולוגיות השלימה ביום חמישי האחרון ירידה של 60% מהשיא. החברה פירסמה ביום רביעי לאחר המסחר בארה"ב אזהרת רווח, ובכך אימתה את חששות המשקיעים. בחודשים האחרונים הסתובבה שמועה חזקה בשוק על אותה אזהרת רווח - החברה הייתה הקטר של מדד ת"א 25 בשנת 2012 ועלתה במהלך השנה כ-80%, השלימה ירידה של 60% מהשיא והוכיחה פעם נוספת כי השוק בד"כ אינו טועה בהשערותיו. היא נסחרה בשיאה במכפיל גבוה מ-50, מעדכנת שהכנסותיה ברבעון הרביעי של שנת 2012 יסתכמו בכ-120 מיליון דולר בלבד, לעומת תחזיות קודמות הנעות בטווח של 145-150 מיליון דולר. אזהרת הרווח החריפה בעוצמתה הובילה לקריסה של 18% במסחר המאוחר ולסגירת פער הארביטרא'ז ביום המסחר שלאחריו בבורסה המקומית. ג'ים קריימר, הגורו של רשת CNBC, המליץ לפני פחות מחודש למכור את המניה. כשנימק זאת בעזיבתו הפתאומית של סמנכ"ל הכספים, שהוסברה כפרישה מסיבות אישיות. קריימר צעק SELL ,SELL ,SELL והוכיח שוב שהיצמדות לכללים הידועים בשוק ההון עובדת לאורך זמן. הכתובת הייתה על הקיר. הציפיות הגבוהות מהחברה, ההתפטרות המפתיעה של סמנכ"ל הכספים וכמות השורטים הגבוהה במניה, הצביעו על חשש גבוה של המשקיעים מפני ירידה חדה במניה ותיקון אלים לגל העליות האחרון. השורטיסטים, שהריחו דם, הסתערו על המניה והגדילו את יתרות השורט בצורה משמעותית. החלק הראשון באימרה הנ"ל עבד - מכירה על בסיס השמועות צלחה, אזהרת הרווח פורסמה והמשקיעים שביצעו שורט על המניה גרפו רווחים גבוהים וכנ"ל משקיעים שרכשו אופציות PUT. ועכשיו הפנים קדימה: האם לקנות לאחר פרסום העובדה? אזהרת הרווח מאחורינו, החששות מתחרות מצד אינטל ידועות. אנליסטים עדכנו את מחירי היעד כלפי מטה. בנוסף, הציפיות מהחברה קטנו משמעותית וכך גם מכפילי ההכנסות והרווח. החשש המשמעותי כרגע הוא מהורדת תחזיות לרבעון הראשון או להמשך שנת 2013. השוק בד"כ מגלם את הידיעות האחרונות, לכן כדאי לשקול פתיחה או הגדלה של פוזיציית לונג במניה. לחברה שמתמחה בפיתוח ויצור של רכיבים אלקטרונים להעברת אינפורמציה במהירות בין שרתים ומערכות אחסון - עדיין יש טכנולוגיה מצוינת, מנועי צמיחה משמעותיים ותיקון במחיר המניה, אפילו טכני, לגל הירידות האחרון מתבקש. ***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
- 7.שוקי 11/01/2013 18:30הגב לתגובה זואני רוצה לראות את החכמולוג הזה מבצע עיסקאות לפי העקרונות הללו בכספו שלו. שלא ישכח להודיע לנו בזמן אמת על העיסקאות שנבחן האם יכולת המסחר שלו זהה ליכולת הקשקוש שלו www.land10.futures-rational-trading.com
- 6.קוני למל 08/01/2013 09:04הגב לתגובה זולאייל גורביץ שהמליץ על קניית המניה לפני כחודשיים.
- 5.מחכה למניה ב50 שח לא 50 דולר (ל"ת)רפי 07/01/2013 18:12הגב לתגובה זו
- 4.פח 07/01/2013 16:28הגב לתגובה זופסימיים והגורו קרמר זועק "אני לא מאמין להם! אל תגעו במניה".יש כאן בעיית אמון בהנהלה שידעה שלחברה בעיות וגם חוג מסויים ידע.מההנהלה מכרו המניה כשהיא מעל 62$,אחרי זה השורטיסטים קרעו הנתחים ממה שנשאר והההנהלה..הם אמרו שהכל כרגיל ,שאינם מתעסקים בשמועות ואלה סתם מכירות יתר בלתי מוסברות.בעיית אמון רבותי בעיית אמון..
- חובת ההוכחה על מנכ"ל החברה -אייל וולדמן!!! (ל"ת)דורון 08/01/2013 07:50הגב לתגובה זו
- 3.בחברה ללא אמינות לא משקיעים (ל"ת)מנש 07/01/2013 15:05הגב לתגובה זו
- 2.הנהלה של נוכלים,שימו לב וולדמן מכר בשר 61$ (ל"ת)אבנר 07/01/2013 11:52הגב לתגובה זו
- 1.הנהלה תחמנית וחמקמקה, זהירות ! (ל"ת)איתן 07/01/2013 11:17הגב לתגובה זו
עדר (X)העדר הדיגיטלי ואפליקציות ההשקעה: האם כולנו הופכים למשקיעי המונים?
איך משקיעים היום בבורסה, מהם אפליקציות השקעה והאם אנחנו חלק מעדר ענק?
בורסה והשקעות הפכו למשחק ילדים - כהורים תמיד תהינו איך לחנך את ילדינו לחסוך ולהשקיע נכון. חשבנו להיעזר בספר ״השקעות לעצלנים, הדרך הפשוטה להשקעה ארוכת טווח בשוק ההון״ אך העצלנים נשארו עצלנים. קראנו את הספר של רוברט קיוסאקי ״אבא עשיר אבא עני, שיעורים על כסף שהורים עשירים מלמדים את ילדיהם״, אך ההורים קראו ואת הילדים לא לימדו!
בשנים האחרונות, עולם ההשקעות עבר מהפכה של ממש, מהפכה שהובלה על ידי טכנולוגיה ונגישות חסרות תקדים. המסחר בבורסה, שהיה בעבר נחלתם הבלעדית של אנשי מקצוע בבנקים ובבתי השקעות, נפתח בפני כל ילד עם סמארטפון וחיבור לאינטרנט. אפליקציות השקעה ידידותיות למשתמש כמו eToro, Robinhood, ובישראל גם Pepper Invest, הפכו את המסחר לקל, מודעות מפתות בסגנון ״יש לכם 50 ש״ח? – תשקיעו!״, מחסום גודל ההשקעה נפרץ לילדים אך גם למבוגרים ביננו שלא העזו להשקיע בשוק ההון, תמיד מקנן בנו החשש מסיכון, חוסר ידיעה ולרוב גם חוסר הבנה. תורת ההשקעות הינה מקצוע, אך המהפכה הטכנולוגית הפכה את ההשקעה לנגישה לכל גם בסכומים קטנים המאפשרים טעימה ולימוד תוך כדי.
עדר ההשקעות הדיגיטלי
המסחר הפך למהיר ולעתים קרובות גם לממכר. אלא שהנגישות המהירה הזו יצרה תופעה חדשה: "העדר הדיגיטלי" – התנהגות עדר שבה משקיעים רבים פועלים במקביל, לאו דווקא על בסיס ניתוח יסודי, אלא על בסיס טרנדים, המלצות ברשתות חברתיות והייפ וירטואלי.
התופעה הזו אינה מקרית. היא מוזנת מכמה מנועים מרכזיים: ראשית, הפיכתו של שוק ההון ל"משחק" חברתי. פלטפורמות כמו eToro בנו את המודל העסקי שלהן על Social Trading, שבו משתמשים יכולים לראות את הפעולות של משקיעים אחרים, ואף להעתיק אותן באופן אוטומטי. בפורומים כמו Reddit, ובמיוחד תת-הפורום המפורסם WallStreetBets, משקיעים חובבים מחליפים המלצות (או ליתר דיוק, "טיפים" עם נימה של קריאה לפעולה) ויוצרים קהילה תוססת שמניעה מהלכים דרמטיים.
העלייה והנפילה של גיימסטופ
דוגמה בולטת לכוחו של "העדר הדיגיטלי" הייתה פרשת GameStop בשנת 2021. משקיעים קטנים בפורום WallStreetBets התאחדו והחלו לרכוש במאסיביות את מניות החברה, כדי להעלות את מחירן ולגרום להפסדים אדירים לקרנות גידור שהימרו נגד המניה. באמצעות אפליקציות כמו Robinhood, שהציעה עמלות מסחר אפסיות ואפילו אפס עמלה על חלק מהמניות, הם הצליחו ליצור תנודתיות קיצונית שלא נראתה כמותה בשוק. רובין-הוד עצמה, שצמחה על גב המשקיעים הקטנים, מצאה את עצמה במרכז סערה ציבורית כשבשלב מסוים הגבילה את המסחר במניות מסוימות, מה שעורר זעם בקרב הקהילה וגרר חקירות רגולטוריות.
כלכלת ישראל (X)איך 270 כלכלנים ישראליים בכירים טעו לגמרי וכמה הפסיד מי שהקשיב להם?
על נבואות הזעם, על המשק הישראלי ועל הישראלים - הכלכלה הישראלית מפגינה עוצמה
בסוף ינואר 2023 יצא נייר עמדה שהתפרסם בכל כותרות העיתונים ותפס את הבמה המרכזית גם בערוצי הטלוויזיה ובו אזהרה חריפה "קיים חשש כבד שהחלשת מערכת המשפט תביא לפגיעה ארוכת טווח בתוואי הצמיחה של המשק, ובאיכות החיים של תושבי ישראל".
החותמים, קבוצה של 270 פרופסורים ודוקטורים לכלכלה ומנהל עסקים שמהווים את רוב האקדמיה הישראלית בתחומים אלו.
מה יגרום לפגיעה הזו בצמיחה? "הפגיעה ביכולת הממשלה והחברות לממן את עצמם, תביא לירידה בהיקף ההשקעות, והירידה תפגע בענף ההייטק הישראלי המהווה את הקטר של המשק ... וחברות ההייטק יעתיקו את מרכזיהן אל מחוץ למדינה".
מה קרה בפועל?
חלפו שנתיים וחצי. זמן מספק לבחון את הדברים. רבים מאמינים שמעשי הממשלה גרמו לכך שמערכת המשפט נפגעה באופן חסר תקנה (נקווה שהם טועים ובכל מקרה דברים ניתנים לתיקון במהלך הזמן). אין כל ספק שרוטמן ולוין שהובילו את הקו ולאחריהם מספר שרי ממשלה, פעלו בשחצנות, בדורסנות ועשו כמיטב יכולתם על מנת לצמצם ולדחוק את כוחה של מערכת המשפט.
התקיפות משולחות הרסן, ההתעלמות החמורה מפסיקות בג"ץ, הניסיון לפוליטיזציה של המערכת והחשש העצום מלא פחות מאשר פירוק המדינה שחשים ציבורים מסוימים - נראה שכל אלו לא ממש הטרידו את מנוחתם של לוין, רוטמן ונוספים.
- בנק אוף אמריקה: "צפויה צמיחה חזקה בישראל ביחס לעולם; האינפלציה תהיה 2.9%"
- מודי'ס: הסכם הפסקת האש מקטין את הסיכונים לכלכלה הישראלית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נראה שהחששות של הכלכלנים הבכירים בנוגע לפגיעה במערכת המשפט התממשו. אך מה קרה למשק הישראלי - תחום מומחיותם שבגינו התריעו?
