שבוע סוער עבר על הבורסה בת"א. שבוע שהכיל רקטות על הדרום, ת"א וירושלים וחיסול מוקדם יותר של בכיר בחמאס. ביום ד' שעבר, רגע לפני הנעילה יצאה לדרך עוד מערכה של ישראל וחמאס. הבורסה נפלה במהירות מ-1200 ל-1167. מחזורי המסחר נשארו נמוכים ומתחת למיליארד ש'. גם ביומיים כאלה אין אויר שיצא מהשוק, הנזילות נמוכה והמדד נע מטה על כסף קטן.

למעשה, מי שבאמת רצה לצאת ממניות במצב זה לא הצליח, אלא אם הייתה מתקיימת ירידה חדה הרבה יותר. מספר המעורבים בעיסקאות קניה ומכירה במניות מתמקד בכמה מניות מעו"ף, כולל הבנקים. מעבר לזה מניות בבורסה

נמצאות בשממה ללא סחירות. רבים מסוחרי המניות עברו לסחור בחו"ל, וכאן המחזורים נפלו ב-20% מאוקטובר לנובמבר. המס הגבוה על רווחים בבורסה שעומד על 25%, למרות שאומרים כי המס האפקטיבי הוא 10%.

המלצות הבנקים להשקיע בחו"ל. אבל כאן בבורסה מחפשים דרכים להגדיל הכנסות, לדוגמא אופציות מעו"ף. אבל הנכס העיקרי נזנח וצריך לעודדו. המחזורים הנמוכים איפשרו למדד המעו"ף לחזור מ-1170 אליה ירד ביום ה' בבוקר ל-1205 כאשר סוחרים מביטים בהשתאות על הפלא שעולה על מחזור של 424 מיליון שקלים ביום א - מחזור שלא נראה בבורסה משנת 2004, אך מחזורי 500 מיליון השקלים נראו לא מעט בשנה האחרונה. כשהמחזור נמוך זה מצביע על החלפת ידיים.

אז מי שיצא ב-1170 פראייר, אבל כמעט ולא היו כאלה. מחזורים אנמים.

התמונה היתה על הקיר, ירידות ועליות על מחזור קטן. מי שנמצא במניות שאינן מניות מעו"ף לא יכול לסחור או להשקיע סכום מכובד. אפשר לומר שמניות בישראל נסחרות במחזורים לא מזמינים השקעות גדולות - מצב שדוחק משקיעי מניות לחו"ל.

כעת המדד על 1205, חזר לטרום המבצע. ממתינים להפסקת אש. הנזק למשק קיים אבל כל עוד זה נמשך מספר ימים בלבד הבורסה מקבלת את זה כאירוע חולף. אם תהיה כניסה קרקעית והסתבכות יכולים להיכנס

למישוואה דברים נוספים כהסתבכות קרקעית, סוכניות דירוג וכדומה.

אירוע שוורי של תמיכה ב-1170 וחזרה מהירה מעל 1200. 1215 אזור התנגדות מהזמן האחרון. לדעתי, תתחדש מגמת העלייה רק מעל 1220.

sp:

מעבר של 1395 יתן אות לחידוש עליות. כעת 1386. המדד ביצע תיקון יפה אתמול של כ-2% לאחר מימוש חריף בן חודש. ארה"ב מושפעת מהדיונים על הצוק הפיסקאלי, לכן תנועות של 1% ויותר ליום הם נחלת התקופה. גם אצלנו מושפעים מכך.

דולר:

עלה ל-3.98 ונמוג חזרה ל-3.92. הדולר נתן זינוק של 2% ביומיים עקב המידרון בעזה, אבל הדיבורים על הפסקת אש מחזירים אותו מטה. פעילי הדולר לא יזוזו בשבוע הקרוב מקירבת ה-3.9, כפוף לאירועים בעזה. פקיעה עוד שבוע.

אופציות מעו"ף:

לפעמים מתחת לפני השטח יש המתנה. השוק לא קשוב לאירועים חיצוניים ונמצא בהמתנה. ככל שמס' הפעילים בשוק קטן יותר והמחזורים קטנים יותר כך השוק מתבשל לפני אירועים אפשריים זמן ארוך יותר. שבוע שעבר רשמתי על הגנות מפני החרפת ירידות עקב המצב הביטחוני. ההגנות היו על פוט 1170ומטה. מי שלקח הגנות ישן בשקט לאור האירועים כי השוק ירד 30 נק' מהירות. דברים אלה טובים גם לספקולנטים שמחפשים רווח מהיר גם אם אין להם מניות.

באופציות מעו"ף עלתה הסטייה מ-14 ל-17, יש הרבה יותר תנודתיות תוך יומית ורצוי להיות קשוב לחדשות במהלך היום. סביבת הכתיבות עד כה מעידה על ריבוי פוזיציות באזור הנוכחי מה שמקל על הסוחרים להישאר / לחזור לאותו אזור - המחזור הנמוך שמאפשר לשוק לחזור לאזור הכותבים.

חודש נובמבר נחשב לרוב לחודש חיובי עם תשואה יפה. עד כה הוא לא מגלם את ההבטחות. סביר שאם לא תהיה הסתבכות בעזה, נמשיך לראות את המעו"ף נע מטה או מעלה כפוף לניו יורק.

לסיכום, שבוע תנודתי במדד המעו"ף. כעת צריך להיות קשובים להמשך האירועים בעזה. בלי המשכיות קרקעית ישאירו בינתיים את הבורסה

נעה על הרצועות המוכרות לנו מהתקופה האחרונה.

הכותב, יונתן קריספין (דוביד), בעליו של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים, עוסק באימון אישי מיוחד למשקיעים וסוחרים והרצאות על שוק ההון ומרצה למסחר באקדמיית ברק קפיטל

אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל