לקראת הפקיעה ביום ה' - מה אומרת מפת הפוזיציות?

הבורסות בהמתנה למעשי ברננקי ודראגי האירופי. הציפיות גדולות למדי, הבורסות אחרי מהלך ער של עליות שערים על החשבון של מתק השפתיים של החלונות הגבוהים. השווקים בטוחים במהלכים, ועל כן התפשטה אדישות מסויימת. כל דבר מוביל לעליות שערים. בכל מקרה תהיה תוכנית של הנגיד כדי לשפר את העתיד, ואם הנתון טוב לכלכלה אז גם ככה צריך לעלות כי הנתון הפתיע לטובה.

ההמתנה אמורה להסתיים בסופשבוע כאשר הנגיד האמריקני יצטרך לפרוע שטרות ולתת למשקיעים מה שהם רוצים. הוא כבר אמר השבוע שכנראה יכריז והזמן אוזל כי הבחירות בפתח. המועמד הרפובליקני כבר הודיע שברננקי לא ימשיך אם ייבחר לתפקיד. מה נשאר לברננקי לעשות אם לא לתת תוכנית שתעזור לאובמה.

ההשפעה על הבורסות צפויה להיות טובה במידה והתוכנית תהיה הפתעה. יש סיכוי שתכנית לא תרצה את המשקיעים ויהיו ירידות בימים שלאחריה. יש כאן צומת דרכים חשובה להמשך. כפי שראינו בסופ"ש האחרון הנגיד האמריקני כבר אמר שהתנאים טובים לתוכנית חדשה, אבל השווקים לא הריעו ברקע - מה שאומר שחלק לא מבוטל מהמילים כבר מגולם, וכעת ממתינים לראות אם יקיים את הציפיות.

במידה וה-sp יעבור את רמת ה-1420 יוכל להמשיך לנוע מעלה. ירידה מ-1395 תוציא מהלך יורד לדעתי. מדד המעו"ף מתייצב מעל 1110. מנגד המוכרים באים ב-1120. כאן אנו תלויים גם כן בביצועי חו"ל. לפחות הכיוון של הבוקר. אנו כמובן לא עם תשואות כמו אלה שמעבר לים מתחילת השנה כי יש לנו הרבה גורמים מעיקים, במיוחד מההיבט הביטחוני.

כמות השורטים על ת"א 25 גדלה למדי בחודש האחרון. יש מי שמאמין שיהיו ירידות שערים ופועל בנחרצות במכירת מניות בשורט. הכוונה בעצם שמוכרים מניות מושאלות. אם לא היו פועלים במכירה, השוק יוכל לעלות הרבה יותר כי לא היה לו גורם מעקב. למעשה המכירה בחסר של המניות מחליפה את המוכרים שלא קיימים בשוק. השוק שלנו חסר מוכרים כעת, אז מוכרים בשורט. בעתיד הרי לא יהיו קונים רבים, המוכרים בשורט יהיו ברקע ויקנו חזרה מניות. ברוב המקרים המוכרים בשורט צדקו. יש מקרים שזה גרם לתוצאה הפוכה וליבה עליות שערים.

דולר: צמוד ל-4 שקלים ובינתיים לא נראה שיפרד משם דרמטית עד לפקיעה.

אופציות מעו"ף: הסוחרים כתבו לא מעט פוטים השבוע שערכם התגמד כדי לאזן את מפת הכתיבות החודשית יותר מעלה. אלו כתיבות שנועדו לשפץ כתיבה חודשית. מנגד נכתב לא מעט קול 1130 ומעלה. בעצם התנהלות הכתיבות מעידה שחלק מהסוחרים השלימו שצריך לאזן כתיבות על אזור גבוה מהחשיבה המקורית. מתחילת החודש הכותבים זורמים אם כי חייהם היו קשים מנטאלית עם כל הכותרות בעיתונים.טווח התנועה החודש היה מינורי על 40 נק'. בעבר הלא רחוק, כאשר טווחי תנועה היו כה קטנים, בחודש לאחר מכן כבר היה משהו יותר בומבסטי מבחינת תנועה חודשית. סטיות התקן נמוכות למדי גם לחודש הבא. יש לקחת בחשבון שלחודש ספטמבר יש מיעוט ימי מסחר וגם תהיה חזרה עם תגובה מאוחרת לנעשה בחו"ל. לא פעם זה מתכון לכך שתנועות חדות בפתח. זאת הסטטיסטיקה כשיש הרבה ימים בחסר.

לפקיעה הקרובה אנו מגיעים כאשר השוק ברמת שיא חודשי, עם כמות שורט גדולה על מניות ושוק אופציות שממתין רוב החודש למימוש וירידות שלא מגיעות. הפקיעה ביום ה' עשוייה להיות מושפעת ממלל חיצוני כלכלי של הפד או דראגי. ממזמן לא היתה לנו פקיעה רועשת עם תנועה חדה בבוקר של 20 נק'. אפשר לקחת בחשבון שפרפרים קיצוניים זולים למדי ושווה לעשות במחירי סוף עונה. כל חודש שזה לא קורה, זה מתקרב.

הכותב, יונתן קריספין (דוביד), בעליו של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים, עוסק באימון אישי מיוחד למשקיעים וסוחרים והרצאות על שוק ההון ומרצה למסחר באקדמיית ברק קפיטל

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל