רצו לקנות דירה, בסוף קנו 1+1; הנה סיפור מטריד על משכנתאות

אתמול, בעודי משוטט באחד מהאתרים הכלכליים נתקלתי בכותרת הבאה: "מחליטים לרכוש דירה? קנו על הדרך גם דירה להשקעה". בגוף הכתבה סופר על זוג צעיר להם שלושה ילדים קטנים שהחליטו לרכוש דירה למגורים בירושלים לאחר שנים שגרו בשכירות.

הזוג שקיבל מההורים 800 אלף שקל אותם התכוונו לשלם כהון ראשוני על הדירה החדשה, החליט לאחר תהליך שכלל מפגש עם יועצת משכנתאות לרכוש בנוסף לדירת המגורים בירושלים, גם דירה נוספת בבאר שבע המיועדת להשקעה. הזוג הצעיר העיד כי "היה לנו חשש מסוים שיהיו לנו קשיים להשיג משכנתא כי השכר המשותף שלנו נמוך יחסית", אך החליט בסופו של דבר לרכוש שתי דירות בעזרת שתי משכנתאות היות "והיועצת הסבירה לנו שלא תהיה שום בעיה" - נכתב בכתבה.

הזוג אשר קיבל מההורים סכום כסף גדול יכול היה לרכוש דירה אחת וליהנות מהחזרים חודשיים נוחים של המשכנתא, אך בחר לרכוש שתי דירות ולהגדיל את רמת המינוף וזאת על אף רמת השכר הנמוכה שלו.

הסיפור בכתבה הוא דוגמא פרטית המעידה על תופעה רחבה: בשנים האחרונות מתפתים ישראלים רבים לקחת משכנתאות גדולות על מנת לרכוש דירות במחירים יקרים. העלייה בביקוש לדירות נובעת בין היתר מאובדן האמון בבורסה ומכך שמחירי הדירות ממשיכים לעלות זה זמן רב. אך הסיבה העיקרית לגידול בביקוש לדירות היא רמתה הנמוכה של הריבית במשק ומחירו הזול של הכסף.

על פי פרסומי בנק ישראל, היקף המשכנתאות שסיפקו הבנקים בישראל בחודש יולי הגיעו לשיא של כל הזמנים - 4.9 מיליארד שקל.

השיאים בהיקף המשכנתאות אינם מפתיעים. מחירי הדירות עלו בשנים האחרונות בעשרות אחוזים, ומכיוון שכך, על מנת לרכוש דירה במחיר יותר גבוה נדרשים רוכשי הדירות להגדיל את היקף המשכנתא אותם הם לוקחים מהבנק.

היות וההון העצמי אותו יכולים הרוכשים להעמיד הינו מוגבל הם נאלצים לקחת משכנתאות גדולות יותר ולמעשה בכך הם מגדילים את רמת המינוף שלהם. מצב זה בו האשראי הנלקח על - ידי רוכשי הדירות הולך ומתנפח לא נעלם מעיני נגיד בנק ישראל והמפקח על הבנקים והללו הטילו הגבלות שונות על יכולתם של הבנקים להעניק משכנתאות. יחד עם זאת הריבית הנמוכה ממשיכה לפתות רוכשים רבים לקחת משכנתאות גדולות על מידותיהם מבלי לקחת בחשבון את כל הסיכונים.

רבים מהרוכשים איבדו אמון בירידת מחירי הדירות והם מאמינים כי ירידת מחירים איננה אפשרית, אולם המציאות היא ששוק הדיור מתנהל בצורה מחזורית וישנן תקופות בהן מחירי הדירות נוטים לרדת ממש כפי שבשנים האחרונות הם עלו.

המשק הישראלי נמצא כבר בהאטה, החברות נמצאות בעיצומם של תהליכי ייעול וגם המדינה נאלצת לבצע קיצוצים. האבטלה אשר עלתה בחודשים האחרונים צפויה להמשיך באותה מגמה בחודשים הקרובים. גם הריבית לא תישאר כה נמוכה לנצח. לאותם רוכשי דירות שלקחו משכנתא גדולה מדי אין כרית ביטחון אשר תשמור עליהם כאשר "הבלתי צפוי" יקרה. הזוג הנחמד מהכתבה עלול לגלות יום אחד שמחירי השכירות על דירתו המושכרת יורדים, החזר המשכנתא החודשי התייקר ויש גם סיכון שהדירה תעמוד ריקה ללא שוכר למשך תקופה מסוימת. במקרה כזה או במקרה שחס וחלילה אחד מבני הזוג ימצא עצמו ללא עבודה המשכנתא הגדולה תהפוך לנטל כבד מנשוא עבור הזוג הצעיר.

רביב רזניק, מנהל השקעות בכיר, טאלנט בית השקעות

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל