למרות המשברים וקושי הייצור - העולם ממשיך לצרוך קפה

אריה גורן, אנליסט גלובלי בכלל פיננסים, סוקר את מצבו של הקפה בעולם, סוגיו, אופן הייצור וכדאיות ההשקעה
אריה גורן | (8)

מחיר הקפה מסוג ערביקה, הנסחר בבורסת הסחורות ICE, עלה מאז השפל ביוני האחרון (150.10 סנט לפאונד) ב-17.5%. רק בשבוע שעבר התחזק ב-3.4% נוספים ונסחר כעת במחיר של 176.45 סנט לפאונד. מחיר זה עדיין נמוך ב-43.8% מהפסגה שנרשמה לו במאי 2011 - 313.75 סנט לפאונד.

היצע הקפה העולמי מצומצם כיום יותר מכפי שנראה בהערכות הקודמות. ארגון הקפה העולמי ICO הקטין מצד אחד את תחזית יבול הקפה העולמי והגדיל מצד שני את תחזית צריכת הקפה העולמית. כעת, הארגון מעריך שיבול הקפה העולמי בעונת הגידול 2011-12 היה כ-131.3 מיליון שקים (כל שק 60 ק"ג) - 600 אלף שקים פחות מהערכתו הקודמת. זאת מכיוון שתנאי הבצורת בטנזניה הזימו את התקווה ליבול מרשים שם.

בנוסף, הארגון הביע חשש ליבול של עונת 2012-13 בגלל תנאי מזג אוויר קשים השוררים כעת בברזיל, יצרנית ויצואנית הקפה הגדולה בעולם. גשמים חזקים עם תחילת עונת קטיף הקפה באזורי גידולו גורמים נזק לפולי הקפה, הן מבחינת הכמות והן מבחינת האיכות.

אולם בד בבד הארגון העלה את ההערכה לגבי צריכת הקפה העולמי השנה. הוא צופה לדרישה של 1.5 מיליון שקים יותר מבשנתיים האחרונות. לפי הארגון, המשבר הכלכלי העולמי והעלייה במחיר הקפה לצרכן לא השפיעו על הביקוש הגדל לקפה, בעיקר לקפה מהזן המשובח. מחיר הקפה לצרכן עלה ביותר משליש בכמה מדינות, כולל בארצות הברית. לאחר שבשנה שעברה נרשם ערכו הגבוה ביותר מאז 1977 של מחיר החוזים העתידיים לקפה מסוג ערביקה, ולמחיר החוזים העתידיים לקפה מסוג רובוסטה נרשם ערכו הגבוה ביותר בכל הזמנים.

בשנים האחרונות גדלה צריכת הקפה, בעיקר בקרב המדינות היצואניות העיקריות של הקפה. הן הגדילו בהרבה את צריכת הקפה העצמית שלהן בלי להגדיל את התפוקה. בברזיל, יצרנית הקפה הגדולה בעולם, גדלה התצרוכת העצמית של הקפה ל-39.8% מהתפוקה ב-2010, בהשוואה ל-28.4% מהתפוקה ב-2002. בווייטנאם גדלה הצריכה העצמית ל-8.6% מהתפוקה, זאת בהשוואה ל-4.5% ב-2002. גם באינדונזיה, קולומביה והודו, היצרניות והיצואניות הגדולות, גדלה מאוד הצריכה העצמית בשנים האחרונות.

מדינות צפון אירופה הן הצרכניות הגדולות ביותר של קפה לנפש: פינלנד צורכת 12.0 ק"ג לשנה לנפש, אחריה נורווגיה 9.9 ק"ג, דנמרק 8.7 ק"ג, הולנד 8.4 ק"ג, שוודיה 8.2 ק"ג ושווייץ 7.9 ק"ג לנפש. ארצות הברית צורכת 4.2 ק"ג לשנה לנפש, ישראל 3.8 ק"ג, יפן 3.3 ק"ג, רוסיה 1.7 ק"ג לנפש וסין כמעט אפס.

הקפה מופק מפולים, שהם זרעיו של עץ הקפה. זהו עץ ירוק-עד, הדומה יותר לשיח ויכול לצמוח לגובה של תשעה מטרים במצבו הפראי, אבל בגידולים גוזמים אותו לגובה של 3.5-1.5 מטרים. דרושים עצי קפה רבים להפקת כמות משמעותית של קפה: שני עצים מניבים כקילו קפה במשך שנה שלמה. יש לגדל את עצי הקפה באקלים ממוזג, וחשוב שהקרקע תהיה דשנה ובעלת ניקוז טוב. אדמה וולקנית נותנת פולים משובחים במיוחד, ובאזורים גבוהים (900-1800 מטר מעל לפני הים) מתקבלים פולים המכילים פחות לחות ומדיפים ארומה חזקה יותר.

כיום יש בנמצא 25 סוגים שונים של עצי קפה, אך שני הזנים העיקריים הם קפה ערביקה וקפה רובוסטה. כ-40% מגידולי הקפה העולמיים הם מסוג רובוסטה. הוא זול יותר, מכיוון שבהשוואה לקפה ערביקה אפשר לגדלו בתנאים אידיאלים פחות. קפה רובוסטה גדל לרוב במטעים גדולים, והקטיף נעשה בפעם אחת, כך שנקטפים גם פולים בשלים יתר על המידה וגם פולי בוסר.

המגדלות העיקריות של קפה רובוסטה הן ווייטנאם, אינדונזיה, אוגנדה וברזיל, קפה זה משמש בעיקר לייצור קפה נמס. קפה ערביקה, התופס כ-60% מגידול הקפה העולמי, הוא קפה יקר יותר, שטעמו וריחו משובחים יותר. ברזיל וקולומביה הן המגדלות העיקריות של הסוג הזה. מחיר קפה ערביקה, הנסחר בבורסת ICE בניו יורק, היה לאחרונה גבוה פי 60% ממחיר קפה רובוסטה, הנסחר בבורסת Euronext בלונדון.

שוק הסחורות בשבוע האחרון

במסחר בסחורות בשבוע שעבר נרשמו יותר עליות מירידות. מדד הסחורות הרציף CCI של CRB, המורכב מ-17 סחורות עיקריות במשקל שווה כל אחת, עלה בסיכום שבועי ב-1.1%. מדד CCI נמוך כיום ב-21.1% משיא כל הזמנים, שנרשם ב-20 באפריל 2011. בטבלה שלהלן מפורטים השינויים במחירי הסחורות העיקריות, במדדי המניות ובשערי המטבעות בשבוע שעבר וב-12 החודשים האחרונים.

איך משקיעים בקפה?

באמצעות חשבון ב- ATRADE אפשר להשקיע באופן ישיר ונוח בקפה בשני הכיוונים: קנייה ומכירה.

קרן הסל iPath DJ-AIG Coffee ETN נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול JO, הקרן עוקבת אחרי מחירי החוזים העתידיים לקפה בבורסת ICE, דמי הניהול 0.75% לשנה.

קרן הסל לקפה ETFS Coffee נסחרת בבורסת לונדון ובבורסות אירופיות נוספות מספטמבר 2006 וסימולה COFF, דמי הניהול הם 0.49% לשנה, והקרן צוברת ריבית המחושבת על בסיס יומי. קרן הסל ETFS Short Coffee נסחרת בסימול SCFE. היא מתאימה למי שצופה שמחיר הקפה ירד. קרן הסל ETFS Leveraged Coffee נסחרת בסימול LCFE, התשואה של קרן סל זו עומדת ביחס כפול לשינוי במחיר הקפה, והיא מתאימה למי שצופה שמחיר הקפה יעלה ושואף למנף את רווחיו.

* אריה גורן הוא מרצה בכיר בקורסים סחורות וחוזים עתידיים והשקעות בחו"ל במכללת MIBI ללימודי שוק ההון באונליין, www.mibi.co.il.

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    שלמה 13/07/2012 09:38
    הגב לתגובה זו
    תודה על הכתבה. מעניין, ולגופו של עניין, צריכה של 12 ק"ג לאדם בשנה בפינלנד משמעו בערך 4.7 כוסות קפה לאדם ליום בהנחה של 7 גרם לכוס קפה. או שהם באמת שותים 5 כוסות קפה ליום, (יש כאלו שלא שותים) או שכמות הקפה שמכניסים לכוס גדולה מאד. בישראל הכמות היא 1.5 כוסות ליום. סביר לא? שלמה - מחבר הספר מדריך הקפה
  • 6.
    COFFEE 09/07/2012 22:23
    הגב לתגובה זו
    אריה אני מת על הכתבות שלך... ומי שיבוא ללמוד ממך יקבל נכס אמיתי !!! מחכה בקוצר רוח למאמרים הבאים שלך. שמעון
  • 5.
    מתעניין 09/07/2012 14:06
    הגב לתגובה זו
    אני שוקל לגבי הצטרפות לקורס מסחר בחו"ל שלך. בכלל המכללה הזו נראית מעניינת אותי מאוד. נראה טוב אריה
  • 4.
    מניות 09/07/2012 13:16
    הגב לתגובה זו
    נפלו באיזה 80-70 אחוז מהשיא.
  • תניר 09/07/2012 15:00
    הגב לתגובה זו
    החלטתי הפעם קצת להתייחס לכתבה הזו קצת מעבר ל ' שעורי גאוגרפיה והיסטורייה ' כלכליים שזה נחמד כלעצמו אך מעשית , מתוך העפת מבט על גרף הקפה אין כל חריגה מתנועות מדד האס פי 500 מול ביצועי הסחורה בימים האחרונים ואין כל חריגה במחזורי המסחר כך ש ' תשואת שוק ' לא יותר. מעבר לנתונים פונדמנטליים של השנים האחרונות שהעלית שלא מתיישבים בקנה אחד מול הצניחה מראשית2011 עד הלום
  • 3.
    תלמיד 09/07/2012 13:10
    הגב לתגובה זו
    חוזים עתידיים נראה לי תחום מרתק
  • 2.
    almoni33 09/07/2012 12:26
    הגב לתגובה זו
    אחלה כתבה אריה- אתה כתב ו לא טריידר. טוב להתפרנס מכתיבה....צחוק... מקוון ש אם נפח מסחר של קפה זה בילתי אפשרי. trade volume less than 50k is a fake trade- haha
  • 1.
    אחלה כתבה אריה ! (ל"ת)
    מעריץ 09/07/2012 11:28
    הגב לתגובה זו
קרנף אפור. קרדיט: רשתות חברתיותקרנף אפור. קרדיט: רשתות חברתיות

על ניהול סיכונים: איך נזהה את הקרנף האפור?

החל מרכישת רכב סיני, דרך קניית דירה במגדלים הסמוכים לקריה בת"א, המשך במבנה תיק ההשקעות ועד רכישת ווילה באזור כפרי שקט ביוון, כל אלו טומנים בחובם סיכונים פיננסיים שרוב הציבור הישראלי מתעלם מהם על אף שהכתובת על הקיר

ד"ר אדם רויטר |
נושאים בכתבה אדם רויטר

אז מזל טוב, קניתם רכב סיני. עלה על דעתכם שיתכן ולסינים יש מתגי השבתה מרחוק ושאם הם יחליטו לגרום כאוס בעולם המערבי הם יפעילו אותם וגם הרכב שלכם יהיה מושבת? ככל שהרכב הופך ליותר “חכם” ומחובר לאינטרנט ומכאן לשליטה מרחוק, לעדכונים אלחוטיים ולמערכות ניטור מרחוק, כך מתרחבים שטחי הפגיעה שלו בהתקפות סייבר. 

כבר כיום קיימות מערכות שמאפשרות להשבית מנוע מרחוק, למשל כשמדווח שהרכב נגנב, או כחלק ממערכת ניהול צי רכבים. הפקודה מגיעה דרך רשת סלולרית או תקשורת דיגיטלית, ומנותבת אל יחידת הבקרה של המנוע או למערכת הדלק החשמלית. מדוע שהסינים יעשו שטות כזו בכלל? ודאי שלא סתם ככה. אך זה עלול לקרות במצב קיצוני של חרם מערבי עליהם בעקבות פלישה שלהם לטאיוואן ולחץ לא קונבנציונלי שהם יפעילו בחזרה על העולם המערבי, כדי להסיר את החרם ולהכשיר להם את כיבוש טאיוואן. 

זה נשמע מדע בדיוני נכון? אלא שה-CIA לוקח את זה התרחיש הזה מאד ברצינות. אולי גם לכם כדאי לקחת את זה כתרחיש אפשרי ולחשוב שוב על רכישת רכב סיני, לא? 

מדהים שלמשרד הביטחון לקח כ"כ הרבה שנים להבין שהכנסת רכבים סיניים לתוך מתקנים סודיים שלנו עלולה להיות קצת בעייתית. מדהים שהם רכשו כאלו לציי הרכב של צה"ל במכרזי ליסינג לרכבי קצינים ונגדים. בעצם לא מדהים אחרי שהבנו את ליקוי המאורות של 7 לאוקטובר. 

בשיחות שקיימתי בעבר הסברתי מדוע לא כדאי לקנות דירה שסמוכה למתקן ביטחוני ישראלי רגיש ואנשים חשבו שאני "מגזים". כעת מתברר שלקנות דירת פאר באחד המגדלים הנוצצים ליד הקריה בת"א אינו רעיון טוב כל כך, בגלל הסכנה של הטילים האיראניים. מישהו תמחר את זה במחיר הדירות שם? דרך אגב, קיים גם סיכון ברכישת דירה הסמוכה לתחנת דלק. 


סמאד 3סמאד 3

החות׳ים משנים את כללי המשחק - האיום האמיתי על שמי ישראל: Samad 3

הכטב"ם החות'י שגרם לפגיעה הקשה באילת בעיצומו של החג הוא שדרוג משמעותי ליכולות הטכנולוגיות של החות'ים הנשענים על תמיכה מאיראן. מערכות ההגנה של ישראל מספקות תשובה מצוינת, אם כי לא הרמטית, אבל החות'ים מצדם לא שוקטים על השמרים



עופר הבר |


בלילה שקט של קיץ, יולי 2024, כאשר תושבי תל אביב חשבו שהם מביטים בשמי העיר המוארים והרגועים, חדר לשמי העיר כטב"ם משופר מהסוג המסוכן ביותר - ה-Samad-3. הוא פרץ את שכבות ההגנה האווירית המתקדמות ופגע באישון לילה בלב העיר השוקקת לאחר טיסה של 16 שעות ומרחק 2600 ק״מ במסלול מוארך דרך סודן ומצרים מתימן הנמצאת בקו אווירי של 1,800 ק״מ מישראל. 

זה היה רגע דרמטי שהוכיח כי הטכנולוגיה של האיום משתדרגת במהירות והפכה את השמיים הישראלים לזירה תחרותית של מלחמה טכנולוגית שבה כל שנייה קובעת חיים או מוות. האירוע הותיר את המדינה במרדף בלתי פוסק אחרי פתרונות חדשניים להגנה על אזרחיה מפני איומים דומים.

האם הסמאד 3 שובר שוויון?

החות'ים הגיעו בשנים האחרונות ליכולות טכנולוגיות מתקדמות יחסית בתחומי הטילים והרחפנים, המוענקות להם בעיקר עם תמיכה איראנית. בין היתר מדובר על כטב״מים קטנים כמו סמאד 3, שככלל טסים בגובה נמוך עם חתימה מכ״מית נמוכה, כך שקשה למערכות ההגנה האווירית הישראליות לזהותם וליירטם בזמן. כמו כן, שיגרו החות'ים טילים עם ראשי נפץ "cluster munitions" שפועלים על ידי פיזור ראשי נפץ משניים באמצע הטיסה, מה שמקשה על מערכות ההגנה לספק הגנה יעילה מפני הפצצונות הנפיצות שמפוזרות בכמות גדולה על שטח רחב.

ישראל, מצד שני, מפעילה מערכות הגנה אוויריות רב-שכבתיות ומתקדמות ביותר, עם כיפת ברזל כמרכיב העיקרי נגד רקטות וטילים קצרים ובקרוב בשילוב מערכת הלייזר ״אור איתן״. מערכות אלו מדויקות, מתוחזקות בצורה גבוהה עם יכולת תגובה מהירה ויכולת יירוט מעל 90% בממוצע של האיומים. 

לסמאד שלושה יתרונות מובנים המקשים על גילוי מוקדם שלו: חתימת מכ"ם נמוכה, בעיקר בגלל חומריו, מידות קטנות יחסית, ופרופיל טיסה גמיש עם יכולות תמרון וטיסה בגבהים נמוכים ועל פני טופוגרפיה מורכבת. תכונות אלו מאפשרות לו לטוס למטרה בשעה שגילוי מוקדם הופך לאתגר טכנולוגי עם אפשרויות רבות לאזעקות שווא ולחדירה דרך שכבות ההגנה של המדינה.