לוקסמבורג

לוקסמבורג היא מדינה קטנה במערב אירופה, המשמשת מרכז פיננסי בינלאומי מרכזי. היא מרכזת פעילות ענפה של קרנות השקעה, של הנפקות חוב ושל חברות אחזקה, בזכות רגולציה יציבה, מערכת מס מותאמת ורשות ניירות ערך מנוסה.

מנפיקים בינלאומיים, ובהם מדינות, בוחרים היכן לאשר את תשקיפי אגרות החוב שלהם, והבחירה משפיעה על מהירות ההליך ועל מעמד ההנפקה מול משקיעים אירופיים. מעבר בין רשויות פיקוח נעשה משיקולי יציבות רגולטורית ומשיקולים מדיניים, והוא כרוך בהתאמות משפטיות ובעלויות חד פעמיות למנפיק.