חבס היא חברת נדל"ן ישראלית ותיקה שעסקה בייזום פרויקטים למגורים ולמסחר בישראל ובחו"ל. כמו חברות ייזום רבות היא נשענה על מימון חיצוני נרחב, וגייסה חוב מהציבור באמצעות הנפקת סדרות אג"ח. כאשר קצב המכירות והשווי של הנכסים לא עמדו בציפיות, נוצר פער בין לוח
הסילוקין לבין התזרים בפועל, והחברה נכנסה למגעים ממושכים עם מחזיקי החוב שלה. במהלכם נבחנו מתווים שונים, ובכללם הצעות רכישה מצד גורמים חיצוניים והצעות רכש לאג"ח במחירים נמוכים משמעותית מהערך הנקוב. המקרה מדגים את הסיכון הגלום בהשקעה בחוב של חברות נדל"ן
ממונפות, ואת מנגנוני ההסדרי חוב שנועדו לחלק את ההפסד בין הנושים ובעלי המניות בפרויקטים למגורים.
