פאלו אלטו עם דוחות מעורבים: מה החברה צופה לשוק הסייבר?
לאחר פרסום הדוחות, פאלו אלטו פאלו אלטו הציגה רווח למניה של 1.56 דולר על הכנסות של 2.14 מיליארד דולר. שני המדדים עקפו את תחזיות וול סטריט, שציפו לרווח למניה של 1.48 דולר ולהכנסות של 2.12 מיליארד דולר. למרות זאת, הנתונים לא היו מספיקים כדי להרגיע את חששות השוק, שכן הכנסות החברה רשמו ירידה של 14% לעומת הרבעון המקביל, מה שמעיד על האטה בצמיחה העסקית.
תחזיות מעודכנות לשנת הכספים 2025
בהמשך לפרסום הדו"ח, החברה עדכנה את תחזיותיה לשנת 2025. הרווח למניה המתואם צפוי כעת לעמוד בטווח של 6.26-6.39 דולר, שיפור לעומת התחזית הקודמת. תחזית ההכנסות שודרגה לטווח של 9.12-9.17 מיליארד דולר, מה שמשקף צמיחה מתמשכת, אם כי בקצב מתון יותר.
נתונים נוספים מצביעים על צמיחה חזקה בתחום ההכנסות החוזרות השנתיות (ARR) מאבטחת סייבר מהדור הבא, הצפויות לגדול בכ-31%-32% ולהגיע ל-5.52-5.57 מיליארד דולר. יתרת התחייבויות הביצוע (RPO) צפוייה להגיע לכ-15.2-15.3 מיליארד דולר, נתון המשקף צמיחה של כ-19%-20% משנה לשנה. תזרים המזומנים החופשי, מדד חשוב במיוחד עבור משקיעים, צפוי לעמוד על שיעור של 37%-38%.
התחזיות של פאלו אלטו לשוק הסייבר
החברה הציגה לאחרונה תחזיות מעמיקות לעתיד שוק הסייבר, המשקפות את השינויים המהותיים שהחברה צופה בתחום. לדבריה, אחד הטרנדים המרכזיים יהיה המעבר לתשתיות אבטחת מידע מאוחדות, המספקות פלטפורמה אחידה לכלל האפליקציות, המשתמשים והמכשירים. גישה זו צפויה לשפר את יעילות האבטחה, לייעל את השימוש במשאבים הארגוניים ולספק נראות טובה יותר להתמודדות עם איומים – ואף להקדים את המתקפות.
- הנפקת הסייבר הגדולה של השנה: נטסקופ מגיעה לוול סטריט
- Koi מגייסת 48 מיליון דולר; השווי המוערך מעל 120 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, החברה מעריכה כי הטמעת מערכות System on Chips (SoCs) המבוססות בינה מלאכותית תהפוך לסטנדרט, עם תפעול אוטונומי שיוזיל עלויות וישפר ביצועים. פאלו אלטו צופה גם שימוש הולך וגובר בדפדפנים מאובטחים לצרכים ארגוניים והתמקדות חדשה בצריכת האנרגיה של מערכות בינה מלאכותית, לאור החשש מהשפעתן על הסביבה.
בהיבטים המתקדמים יותר, החברה מזהירה מפני אתגרי האבטחה של עידן הקוונטום ומדגישה את הצורך של ארגונים להיערך לטכנולוגיות החדשות. היא גם מעריכה ששיתוף הפעולה בין מנהלי מערכות מידע (CIOs) למנהלי השיווק (CMOs) יהפוך לקריטי, ככל שהגבולות בין טכנולוגיה לאסטרטגיה עסקית ממשיכים להיטשטש.
תגובות השוק והתנודתיות במניה
עם פרסום הדו"ח, מחיר מניית פאלו אלטו חווה ירידה משמעותית במסחר המוקדם, כאשר החששות מירידת ההכנסות העיבו על החדשות החיוביות. עם זאת, ככל שהמסחר התקדם, המניה התאוששה וכעת בתהליך יום המסחר המחיר בעלייה ונמצא מעל מחיר הסגירה של היום הקודם. תנודתיות זו משקפת את הדינמיות בשוק ההון ואת המתח שבין ציפיות המשקיעים למציאות העסקית של החברה.
- הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – האתגרים שבדרך והגורמים שיקבעו אם הראלי יימשך
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
תגובות האנליסטים לדו"ח היו מעורבות. בנק אוף אמריקה העלה את מחיר היעד של המניה ל-430 דולר, מה שמעיד על פוטנציאל עלייה של כ-9%. אנליסטים נוספים, כמו גולדמן סאקס ואחרים, הציגו תחזיות אופטימיות עם העלאת מחירי יעד לרמות של 425 ו-440 דולר בהתאמה. לעומתם, UBS Group שמר על גישה זהירה יותר, עם העלאת מחיר היעד ל-355 דולר בלבד ודירוג "ניטרלי".
דעות האנליסטים: סנטימנט חיובי עם חששות
בסך הכול, 31 אנליסטים ממליצים על "קנייה", בעוד 10 ממליצים על "החזק" ורק אנליסט אחד ממליץ על "מכירה". מחיר היעד הממוצע עומד על 402.56 דולר, מה שמשקף סנטימנט חיובי מתון בקרב השוק.
תחזיות אלו מראות כי החברה ממשיכה להיות שחקנית מפתח בשוק אבטחת הסייבר, עם יתרונות ברורים בתחומי החדשנות וההכנסות החוזרות. בעוד שהירידה בהכנסות מהווה תמרור אזהרה, התחזיות המעודכנות והגידול הצפוי בהכנסות החוזרות מעידים על יכולתה לשמור על מעמדה המוביל.
למרות תנודתיות המניה והחששות בקרב חלק מהמשקיעים, התחזיות האופטימיות של האנליסטים משקפות אמון בפוטנציאל הצמיחה של החברה בטווח הארוך. עבור המשקיעים, פאלו אלטו נותרת יעד מעניין, אך כזה שדורש מעקב צמוד אחר ביצועיה בשוק המאתגר שבו היא פועלת.
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- מנכ"ל קוואלקום: ״אינטל לא אופציה עבורנו כרגע״
- היום שבו הוקמה ענקית מוצרי הצריכה הבינל' ומה קרה היום לפני 89 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – האתגרים שבדרך והגורמים שיקבעו אם הראלי יימשך
הפדרל ריזרב האמריקני הקפיץ את השווקים כשהוריד את הריבית ברבע אחוז. ההחלטה התקבלה בהתלהבות ומדד S&P 500 שוב נמצא במסלול לשיא חדש, ה־26 במספר השנה. אך מאחורי האופוריה נשאלת השאלה האם הכלכלה האמריקנית תוכל להמשיך ולתמוך בגל העליות הזה.
צמיחה מול סיכונים
הבנק המרכזי לא הסתפק בהפחתה הנוכחית והבהיר כי הורדות נוספות עשויות להגיע בחודשים הקרובים. במקביל עודכנו כלפי מעלה התחזיות לצמיחה ולאינפלציה לשלוש השנים הבאות מדדי המניות קלטו את המסר, אך התחזיות לבדן אינן מבטיחות יציבות ממושכת. ג'פרי בוכבינדר, האסטרטג הראשי ב-LPL Financial, מזכיר שמניות אמנם נהנות לרוב משנה שנייה של הורדות ריבית, אך גם עלולות להיפגע אם המשק ייכנס למיתון. לדבריו, כך קרה בסייקלים של 1980-1981, 2001 ו-2007. כדי שהבורסה תמשיך לטפס, הכלכלה האמריקנית חייבת להמשיך לצמוח.
לדעת בוכבינדר, התנאים כיום עדיין תומכים בצמיחה. הוא מצביע על ריביות נוחות, אינפלציה מתונה, תמריצים תקציביים, השקעות בבינה מלאכותית, עלייה בפריון והאפשרות להורדות ריבית נוספות. עם זאת הוא מזהיר מפני חולשה אפשרית בשוק העבודה, אי־ודאות סביב מדיניות המכסים ולחצים לעלייה בתשואות האג"ח בגלל גירעונות וחוב ממשלתי גבוה. גם רמות התמחור של המניות מעלות סימני שאלה. לפי שיטת התמחור של הכלכלן זוכה הנובל רוברט שילר, מדד S&P 500 נסחר כיום ברמות הגבוהות ביותר מאז בועת הדוט-קום. פירוש הדבר, לדבריו, הוא שהשוק עומד בפני שתי אפשרויות: ירידה חדה או שמירה על מחירים גבוהים אם תחזיות הרווחים יתממשו.
רווחי החברות במוקד
בינתיים, רוב המשקיעים נוטים לאופטימיות. קית' לרנר, אסטרטג ראשי ב-Truist, סבור שהשוק עדיין זוכה לאמון, אך מדגיש שהמשך העליות ידרוש רווחי חברות יציבים בשנה הקרובה. גם אנליסטים בבנק אוף אמריקה מצפים לצמיחה ברווחים. האנליסטים העלו את תחזית הרווח השנתית של מדד S&P 500 ל-271 דולר למניה, וצופים עלייה נוספת ל-298 דולר ב-2026 – מעט מתחת לקונצנזוס, אך עדיין מצביע על גידול של כ-10 אחוז בשנה, עם תרומה רחבה יותר מחברות רבות ולא רק מענקיות הטכנולוגיה.
- הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
- טראמפ: פיטרתי את חברת הפד' ליסה קוק; החוזים עברו לירידות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בבנק אוף אמריקה טוענים שלאחר שנתיים שבהן קבוצה מצומצמת של חברות נשאה בעיקר את הנטל, התחזיות לשנת 2026 מצביעות על פיזור רחב יותר של הצמיחה. לדבריה, תמריצי השקעות, שיפור ביעילות וצמיחה בשכר ריאלי עשויים כולם לתמוך ברווחיות.
