ספקולנטים בפעולה: הבורסה באוקראינה זינקה אתמול 15% - הזדמנות קניה?
אוקראינה נמצאת מזה זמן מה במרכז הכותרות בעולם, והדרמה הגיעה לשיאה בסוף השבוע כאשר הנשיא המכהן, ויקטור ינוקוביץ', ברח מקייב והפרלמנט הדיח אותו מתפקידו. במקביל, שוחררה ראשת האופוזיציה, יוליה טימושנקו, שישבה שנתיים בכלא והוכרזו בחירות שצפויות להתקיים בחודש מאי. המהומות הן תוצאה של מדיניות ההתקרבות לרוסיה, בעוד האופוזיציה באוקראינה מבקשת לחבור דווקא לאיחוד האירופי.
המהומות באוקראינה לא פסחו גם על הכלכלה. על-פי הדיווחים האחרונים, המדינה נמצאת על-סף חדלות פירעון; המדינה לא יכולה לפרוע את האג"חים שלה. מצד אחד, בשל המהומות, המדינה לא קיבלה את הסיוע המובטח מרוסיה (שלא מכירה בלגיטימיות ההפיכה), זאת לאחר שכבר קיבלה מפוטין 15 מיליארד דולר בדצמבר בתוספת הנחה על גז בגובה 2 מיליארד דולר. מצד שני, אוקראינה לא מקבלת כרגע סיוע מהאיחוד האירופי - שהבטיח 20 מיליארד אירו ביחד עם קרן המטבע הבינלאומית.
כשליש מהחיטה המיובאת לישראל מקורה באוקראינה
באוקראינה פועלות מספר חברות ישראליות כגון טבע ומכתשים אגן אשר משווקות את מוצריהן ברחבי המדינה. כשליש מהחיטה המיובאת לישראל מקורה באוקראינה. בנוסף, ישראל מייבאת מאוקראינה גם מתכות פשוטות חומרי גלם נוספים. על-פי נתוני משרד הכלכלה, הייצוא מישראל לאוקראינה ( בעיקר מכונות ואלקטרוניקה) עמד בשנת 2013 על 300-400 מיליון דולר, בעוד הייבוא מאוקראינה עמד על כ-600 מיליון דולר. על-פי הנתונים מאוקראינה, הייבוא מישראל עומד על כמיליארד דולר, כאשר סך כל הייבוא של ישראל בשנת 2013 עמד על 72 מיליארד דולר.
הכלכלה האוקראינית נמצאת בקיפאון מסוים בשנתיים האחרונות והאג"ח הממשלתיות כמעט ולא נסחרו, כאשר המשקיעים הזרים לא ששים להשקיע במדינה ומעדיפים להמתין על הגדר ולהבין לאן תנשוב הרוח. המטבע המקומי היה מקובע עד לא מזמן בשער מלאכותי שמטרתו הייתה לתת לאנשי העסקים תחושה של ביטחון, אולם לפני מספר ימים "שוחרר" השער והדולר התחזק כמעט מייד ב-25%.
- יורים ומנפיקים: קייבסטאר מביאה את אוקראינה לנאסד"ק
- "שלום ממקום של עוצמה. טראמפ עושה שלום, כשהנשיאים הקודמים נתנו לרוסיה להשתלט על שטחים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה באוקראינה זינקה ביום שני ב-15%
נכון למוצאי שבת הכלכלה האוקראינית הייתה על פי תהום. ביום ראשון, לאחר שהדיח את הנשיא, מיהר הפרלמנט לתפוס את המושכות ולנסות למנוע מהמדינה להתדרדר למלחמת אזרחים. ממלא המקום של הנשיא, אלכסנדר טורצ'ינוב, פנה לאומה ביום ראשון בערב והבטיח כי המדינה בדרך למקום טוב יותר. אתמול (ב'), אולי כסימן לבאות, זינקה הבורסה בקייב ביותר מ-15%, בעוד היום מוסיפה הבורסה 3.9% לערכה.
גם הנדל"ן במדינה נמצא בשפל, כאשר ניתן למצוא וילה עם שטח של כ-150 דונם במרחק של 15 קילומטר מקייב במחיר של 53 אלף דולר, או וילה של 200 מ"ר ושטח של 80 דונם ובמרחק הליכה מחוף הים השחור בתמורה ל-175 אלף דולר. מיסי הרכישה וההחזקה נמוכים אף הם וניכר כי המדינה מנסה לעודד זרים לבוא ולהשקיע בנדל"ן במדינה.
הדרך לעתיד טוב יותר עדיין רחוקה באוקראינה. מדובר באחת הכלכלות התלויות ביותר בעולם בייבוא אנרגיה, כאשר ספקית האנרגיה העיקרית שלה היא הענק הרוסי ממזרח. עדיין לא ברור האם תצליח אוקראינה להתנתק מהשפעתו של פוטין ולחבור לאיחוד האירופי או שתשוב לשהות תחת חסותה של רוסיה. אולם על פי ההערכות בשוק, בשל המצב השברירי בו המדינה נמצאת, לא משנה באיזה כיוון תבחר; אם הכלכלה לא תתרסק - מכאן היא צפויה רק לעלות.
- 1.איחטיאנדר 25/02/2014 20:03הגב לתגובה זוזה יכול להיות מעניין...
פיטר לינץ' - "המניות הטובות ביותר לקנות הן אלה שאף אחד לא שמע עליהן עדיין"
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. לדבריו, "הדבר החשוב ביותר הוא לא כמה אתה צודק אלא כמה אתה מרוויח
כשאתה צודק"
הוא נולד ב-19 בינואר 1944 בניוטון שבמסצ'וסטס. פיטר לינץ' גדל במשפחה אירית-אמריקאית ממעמד הביניים. אביו, תומאס לינץ', היה פרופסור למתמטיקה בבוסטון קולג' ונפטר מסרטן כשפיטר היה רק בן 10. המוות המוקדם של האב אילץ את המשפחה להתמודד עם קשיים כלכליים, ופיטר החל לעבוד כנער סבל במועדון גולף יוקרתי כדי לעזור בפרנסת המשפחה. דווקא שם, במועדון הגולף, הוא נחשף לראשונה לעולם ההשקעות דרך שיחות ששמע בין אנשי עסקים עשירים.
לינץ' למד היסטוריה בבוסטון קולג' ואחר כך עשה MBA בוורטון. הוא שירת שנתיים בצבא כקצין ארטילריה בקוריאה ובווייטנאם. ב-1966, בזמן שעדיין היה סטודנט, הוא התמחה בפידליטי כאנליסט קיץ. המנהלים בחברה התרשמו ממנו והציעו לו משרה קבועה אחרי הצבא. הוא התחיל כאנליסט מתכות וכימיקלים, ובהדרגה התקדם בחברה.
במהלך לימודיו, לינץ' השקיע את כל חסכונותיו, בסכום כולל של 1,000 דולר, במניית חברת תעופה בשם קטנה. המניה עלתה מ-7 דולרים ל-33 דולר בתוך שנה וחצי בזכות מלחמת וייטנאם שהגבירה את הביקוש להובלת מטענים צבאיים. הרווח הזה מימן את כל לימודי התואר השני שלו. באופן אירוני, הוא הרוויח מהמלחמה שבה נלחם מאוחר יותר כחייל.
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. התשואה השנתית הממוצעת שלו היתה 29.2% - כמעט כפול מהתשואה של מדד S&P 500. מי שהשקיע 1,000 דולר בקרן ביום שלינץ' קיבל אותה היה מחזיק 28 אלף דולר ביום שבו פרש.
- פיטר לינץ׳: ״אם ילד בן 11 לא מבין למה אתה מחזיק את המניה - כדאי שלא תחזיק בה״
- פיטר לינץ על ההשקעות שהוא מצטער שלא לקח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיים האישיים שלו סבלו מההצלחה המקצועית. לינץ' עבד 90-80 שעות בשבוע, ביקר במאות חברות בשנה וקרא אינספור דו"חות. אשתו קרולין, שעמה התחתן ב-1968 ויש להם שלוש בנות, כמעט שלא ראתה אותו. ב-1990, בשיא הצלחתו ובגיל 46 בלבד, הוא הודיע על פרישה. הסיבה הרשמית היתה רצון לבלות יותר זמן עם המשפחה, אבל היו גם שמועות על בעיות בריאות מהלחץ הכבד. "כשהילדים שלי היו קטנות, פספסתי יותר מדי רגעים חשובים. לא רציתי לפספס את שנות הנעורים שלהן", הוא אמר.
טראמפ וחיילי המשמר המלכותי, נוצר באמצעות AI"יום הדין" של וול סטריט: הורדת ריבית וביקור ממלכתי בלונדון - האנליסטים נערכים לפתיחת השבוע
אפשר לחתוך את המתח בוול סטריט עם סכין: הפד' צפוי לקצץ לראשונה מזה 9 חודשים ריבית כששוק העבודה מאותת על חולשה; על הרקע הזה טראמפ ימריא לממלכה המאוחדת מלווה במשלחת טכנולוגית כדי להעמיק את השותפות בין המעצמות - ומה עוד יש על הלוח הכלכלי השבוע?
גולת הכותרת של השבוע תהיה החלטת הריבית. אפשר כבר לקרוא לזה הורדת הריבית כי הסבירות שזה מה שיקרה היא קרובה לוודאית. ביום רביעי בשעה 21:00 בערב שעון ישראל הפד' יפרסם את ההחלטה שלו וחצי שעה לאחר מכן יו"ר הפד' יערוך מסיבת עיתונאים ובה הוא יפרט את מה שהוביל את הבנק הפדרלי להוריד את הריבית (כן זה מה שהולך להיות) אבל כאן תמיד מגיעה ההפתעה, זה שהפד' יוריד ריבית בטווח של 25 נ"ב זו עובדה די מוחלטת השאלה היא מה הבנק חושב על העתיד. איך הקצב יראה בהמשך, האם אפשר בכלל לצפות להורדה של יותר מ-25 נקודות בסיס? יש כ-10% שסבורים שכן.
מאחורי הורדת הריבית יש לא מעט נתונים שתומכים בהקלה המוניטרית. נתונים שאליהם הפד' המתין על הגדר במשך חודשים. במשך חודשים השוק האמריקאי שידר סוג של עמידות, אבל בשבועות האחרונים החלו להופיע הסדקים. מדדי התעסוקה נחלשו, סקרי האמון הצרכני ירדו לרמה של 55.4 נק', והאינפלציה התכנסה לכיוון יעד הפד' אבל היא עדיין רחוקה ממנו בקצב שנתי של תשע עשיריות כשבמדד ה-CPI האחרון הקצב השנתי עמד על 2.9% בהתאם לצפי.
אבל אולי הנתון הדרמטי ביותר שמסביר את שינוי הטון שאנחנו הולכים לראות אצל הפד' הוא התיקון לאחור של 911 אלף משרות עדכון רטרואקטיבי לנתוני התעסוקה של השנה האחרונה. כלומר, כל התקופה האחרונה שנראתה כמו שוק עבודה חזק ומתפקד, מתבררת כמשבר תעסוקתי סמוי מהעין. המדדים סיפרו סיפור של יציבות, אבל המציאות הייתה אחרת לגמרי. בדיעבד, הכלכלה האמריקאית איבדה כמעט מיליון מקומות עבודה יותר ממה שנדמה היה וזה משנה לגמרי את התמונה.
הפד', שמחזיק במנדט כפול גם לשמור על יציבות המחירים וגם לתמוך בכלכלה-תעסוקה מוצא את עצמו בדילמה. מצד אחד, האינפלציה עדיין גבוהה מהיעד, עם מדד שנתי של
2.9% שמסרב להתקרר. אבל מהצד השני, שוק העבודה מאותת על חולשה שדורשת מהבנק הפדרלי להתערב. במצב כזה, קשה לראות את הפד' נשאר על הגדר ולכן הפחתת ריבית ברביעי הקרוב היא כמעט ודאית. השאלה הגדולה היא לא מה יקרה השבוע, אלא מה יקרה אחריו. האם זה התחלה של פיבוט, או מהלך
בודד שרק יגיע לאזן את המצב? זה כבר שאלת מיליון הדולר.
- מחלוקת בפדרל ריזרב: וולר דורש הורדות ריבית מיידיות – בכירים אחרים קוראים לזהירות
- ליסה קוק תובעת את טראמפ - קרב על עצמאות הפד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הציפיות: הפד' יוריד ריבית - אבל כמה?
על פי מה שמשתקף מהחוזים על הפד' (Fed Fund Futures), שוק ההון מגלם כעת הסתברות של כ-90% להפחתת ריבית של רבע נקודת אחוז ביום רביעי הקרוב, כאשר רק
10% מהמשקיעים מעריכים שהפד ילך רחוק יותר עם הורדה כפולה של 50 נ"ב. אנליסטים מבהירים כי הפחתה חדה יותר יכולה להתפרש כתגובה של פאניקה מצד הבנק,ככה שמצד אחד זה אולי יכול להקל מוניטרית אבל מצד שני זה יראה שהבנק פסימי מאוד על הכלכלה והעתיד.
