נתוני שוק העבודה בארה"ב הפתיעו את השוק עם עלייה במספר המשרות הפנויות בחודש אפריל, דווקא בתקופה שבה החלו להיכנס לתוקף המכסים על שורת מדינות במסגרת מדיניותו של הנשיא טראמפ. לפי נתונילשכת הסטטיסטיקה (JOLT) מספר המשרות הפנויות עלה ל-7.39 מיליון - לעומת 7.2 מיליון במרץ וגבוה מהצפי שהיה ל-7.1 מיליון משרות.

הנתונים מצביעים על כך שהביקוש לעובדים אמנם נמצא בירידה בטווח הארוך, אך לא נחלש באופן חד בעקבות אי-הוודאות שמביאים עימם המכסים. הכלכלנית הראשית של וולס פארגו, שרה האוס, הסבירה כי "העלייה במספר המשרות הפתוחות בסוף אפריל מראה שהביקוש לעובדים עדיין לא קרס, אף שהתנודתיות במדיניות יוצרת זהירות מצד המעסיקים".

עלייה גם בגיוסים - אך שיעורי העזיבה מעידים על זהירות

במקביל, מספר הגיוסים עלה באפריל ל-5.573 מיליון לעומת 5.4 מיליון במרץ. שיעור הגיוס טיפס מעט ל-3.5% מ-3.4%, אך עדיין נותר ברמה נמוכה יחסית, כפי שהיה לאורך החודשים האחרונים. שיעור ההתפטרויות דווקא ירד ל-2% לעומת 2.1% בחודש הקודם, מה שמעיד על זהירות גוברת מצד העובדים עצמם.

הנתונים משקפים שוק עבודה שנמצא בסטגנציה - לא משגשג, אך גם לא בקריסה. הכלכלנים מתארים את המצב כ"שוק קפוא", כאשר גם מעסיקים וגם עובדים נמנעים מקבלת החלטות משמעותיות עד שתתבהר התמונה הכלכלית. 

• מכסים, תקציב ושוק העבודה: מה מניע את וול סטריט?
• שיא של 4 שנים בבקשות החוזרות לדמי אבטלה בארה"ב
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לצד העלייה במשרות הפתוחות, נרשמה גם עלייה חדה במספר המפוטרים - 1.786 מיליון עובדים פוטרו באפריל, עלייה של 196 אלף לעומת מרץ. זו עדות נוספת לכך שחלק מהמעסיקים מתחילים להתאים את כוח האדם מתוך החשש להאטה. העובדה שמדיניות המכסים משתנה בתדירות גבוהה מקשה מאוד על עסקים לתכנן קדימה. הפסיקה האחרונה של בית משפט בארה"ב, אשר חסמה זמנית את רוב המכסים החדשים, ואז ההחלטה של בית משפט פדרלי להחזירם שוב, רק הוסיפה לבלבול. בתוך האי-ודאות הזו, עסקים רבים מוצאים את עצמם נאלצים לפעול בזהירות - בין אם בגיוסים חדשים ובין אם בפיטורים.

מה זה אומר על החלטות הריבית של הפד'?

למרות התמונה המעורבת, שוק העבודה עדיין אינו מציג ירידה חדה, מה שמספק לבנק הפדרלי מרחב פעולה מסוים. אמנם תחזיות הצמיחה נחלשו לאחרונה, אך הנתונים מאפריל מראים שהשוק שומר על יציבות יחסית. הפדרל ריזרב עשוי לפרש את הנתונים כהצדקה להמתין עם הורדת ריבית, ולבחון כיצד השוק מתפתח ביוני ויולי, בעיקר אם מגמת הפיטורים תתעצם.

כלכלני רויטרס צופים כי דוח התעסוקה לחודש מאי, שיפורסם ביום שישי הקרוב, לא יציג שינוי דרמטי - עם תוספת של כ-130 אלף משרות בלבד, בהשוואה ל-177 אלף באפריל. שיעור האבטלה צפוי להישאר על 4.2%, אך קיימת סבירות שיטפס קלות ל-4.3%.

• מודיס העלתה את דירוג האשראי של טורקיה ל-Ba3, "הפחתת ריבית ראשונה"
• כמה שווה השוק השחור של שבבי אנבידיה?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
• הטורקים הפילו את לוקהיד מרטין - פרויקט המסוקים הגדול בטורקיה...