בנק הפועלים למשקיעים: השקיעו במניות בודדות ולא במדדים
"כפי שציינו בעבר, אנו סבורים כי רמת התנודתיות הגבוהה תמשיך לאפיין את שוקי המניות בטווח הקרוב, ובכלל זה גם את שוק המניות המקומי". כך מציינים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית על שוק ההון הישראלי, בה הם מציינים כי למרות התנודתיות - המכפילים בשוק אטרקטיביים ועל כן יש להגדיל בזהירות את החשיפה למניות. "אנו ממשיכים להחזיק בדעה, כי בחלק מהמניות ירדו השערים לרמות ראויות להשקעה, וממשיכים אפוא להמליץ על ברירה סלקטיבית של מניות, ולא על השקעה דרך המדדים".
האם הנפט אכן מהווה איום על הבורסה? לאחר שהזהב השחור רשם השבוע שיא נוסף, החליטו האנליסטים בבנק הפועלים לבדוק האם אכן מדובר באיום שיביא לירידות בבורסה.
"בחינת השפעת הנפט על הבורסה בתל אביב מגלה כי אין קשר מובהק בין מחירי הנפט לביצועי הבורסה, וכי גם בתקופות של עלייה חדה במחיר החבית - הבורסה המקומית רשמה עליות שערים", אומרים האנליסטים. "הדבר נובע מכך שמחירי האנרגיה מהווים רק חלק קטן בדרך כלל מהתשומות של החברות השונות ולכן ההשפעה הישירה של התייקרותו עליהן מתונה. עם זאת, במידה והמשך התייקרות הנפט תביא לפגיעה נוספת בכלכלה הריאלית, הדבר עלול לגרור השפעה גם על שערי המניות הנסחרות בתל אביב".
הכלכלנים מתייחסים גם לתכנית הפחתות המס של משרד האוצר, שהוצגה השבוע, ומעודדים ממנה. לדברי הכלכלנים, "הפחתת המס, אם תצא לפועל, צפויה להטיב עם שוק המניות וזאת הן בשל שיפור ברווח הנקי של החברות, והן בשל הגדלת הכסף הפנוי של הצרכנים – מה שעשוי לעודד צריכה ולשפר את הכנסות החברות".
בשורה התחתונה, האנליסטים מזהירים מפני המשך התנודתיות בבורסה בשל הנעשה בשוקי העולם. "שוק המניות המקומי מפגין אומנם עוצמה יחסית לשווקים המערביים, אולם גם כאן אין להתעלם מרמת הסיכון שעודנה גבוהה יחסית", אומרים הכלכלנים, שממליצים "לנהל באופן זהיר ומדוד את הרכיב המנייתי בתיק ההשקעות, באמצעות בחירת מניות בודדות ופחות במדדים".
