מחפשים להיכנס למניות הפיננסים? מי שהקשיב לאנליסטים הגדולים בוול סטריט הפסיד 17% בשנה האחרונה
משקיעים רבים מביטים בירידות החדות שרשמו בשנה האחרונה מניות הפיננסים בוול סטריט ותוהים באיזו נקודה להיכנס. מניות כמו סיטיגרופ (סימול: C), ליהמן ברדרס (סימול: LEH), מריל לינץ' (סימול: MER) ועוד נחתכו בעשרות אחוזים בטווח של קרוב לשנה בשל משבר האשראי שהביא למחיקות של מאות מיליוני דולרים, כמו גם להזדמנות השקעה יוצאת דופן בעיני משקיעים רבים. יש הממתינים בחוץ ויש שכבר נכנסו בנקודה זו או אחרת, אך דבר אחד בטוח: מי שהקשיב לאנליסטים הגדולים ביותר בוול סטריט - הפסיד.
מנתונים שמפרסמת היום סוכנות בלומברג עולה, כי המשקיעים שפעלו לפי עצת האנליסטים בוול סטריט ומכרו או קנו מניות פיננסים כאשר האנליסטים הורו להם, הפסידו 17% - פי 2 מהירידה שרשם באותה תקופה מדד ה-S&P500.
האנליסטים גיא מוזקובסקי ממריל לינץ', אשר נחשב לאחר האנליסטים המובילים בוול סטריט, הניב ללקוחותיו תשואה שלילית של 17%. אך יש גרועים ממנו: האנליסט מייקל מאיו מדויטשה בנק, אשר ממליץ זה מכבר לקנות מניות ליהמן ברדרס, הניב ללקוחותיו הפסד של 59% עד כה. האנליסט פרשנט בטיה מסיטיגרופ עדיין ממליץ לקנות מניות מריל לינץ', למרות נפילה של 56% מינואר 2007.
סוכנות בלומברג אספקה נתוני המלצות של 38 אנליסטים אשר מסקרים את סקטור הפיננסים בוול סטריט והמסקנה ברורה כשמש: 31 מהם הניבו הפסד למשקיעים, בהנחה שהם קנו בזמן שהאנליסטים אמרו להם לקנות ומכרו כאשר האנליסטים חתכו את ההמלצה ל"החזק". כמו כן, משקיעים שפתחו פוזיציות שורט בעקבות המלצת "מכור" של האנליסטים הפסידו גם כן. ההפסד המצטבר: 17% בשנה האחרונה, בעוד שה-S&P500 ירד רק ב-8.5%.
"היה ניתן לצפות שלפחות בתעשיית הפיננסים האנליסטים ידייקו", אמר ריצ'רד וייס, מנהל השקעות ב-City National Bank. "אך היה כאן משבר גלובלי ועקשן כך שלא ניתן להאשים אותם על הפספוסים האלה".
מוזקובסקי, מאיו ובטיה סירבו להגיב לבלומברג. בבחינת ההמלצות בוול סטריט כולה, ניתן לראות כי האנליסטים זהירים יותר היום, וגם פסימיים יותר. 39% מהמניות האמריקניות מדורגות בהמלצת "קניה" לעומת 45% בשנה שעברה. 56% מהמניות מסוקרות בהמלצת "החזק" לעומת 47% לפני שנה.
ומה עם מעט צדיקים בוול סטריט? ובכן, מסתבר שלא כולם פספסו בשנה האחרונה, למרות המשבר הקשה והתנודתיות הרבה. האנליסטים צ'ארלס פיבודי מבית ההשקעות פורטלס פרטנרס וריצ'ארד בוב מבית ההשקעות לדנברג ת'למן הניבו ללקוחותיהם תשואה חיובית של 47% ו-18% בהתאמה, לאחר שהחזיקו בהמלצת "מכור" על מניות מריל לינץ', מורגן סטנלי (סימול: MS), ליהמן ברדרס וגולדמן זאקס (סימול: GS).
