לאומי: סבירות של 70% שגם מאי יסתיים בעליות

כלכלני לאומי מסכמים את חודש אפריל בבורסה, ומוסרים כי למרות השבוע האחרון שהיה שלילי, החודש כולו דווקא היה חיובי בהתאם לסטטיסטיקה. לפי הנתונים, ב-80% מחודשי אפריל נרשמו עליות במדד המניות הכללי. "אם ימשיכו המדדים להתנהג על פי הסטטיסטיקה גם במהלך חודש מאי", אומרים הכלכלנים, "נראה כי צפוי לנו חודש חיובי נוסף, שכן בעשור האחרון רשם מדד המניות הכללי תשואה חיובית ב-70% מחודשי מאי. נסייג את דברינו ונזכיר כי בתקופה האחרונה התנהגו מרבית חודשי המסחר בניגוד לסטטיסטיקה ודווקא חודש אפריל היה חריג".

מתחילת השנה ירדו המדדים המובילים בת"א בשיעור של 11% (במדד המעו"ף) ועד 34% (במדד התל-טק), כאשר כי"ל והחברה לישראל משכו את המעו"ף לביצועים טובים יותר משאר המדדים. בלאומי מבהירים כי "עליית מחירי הסחורות היטיבה עם כי"ל והחברה לישראל, ולעומתם סקטור המזון נפגע ממנה. השבוע, גם אם קצת באיחור, בלטו בירידות שערים חדות מניותיהן של יצרניות המזון. הירידות התרחשו בשל החשש שהן לא יצליחו לגלגל את עליות המחירים במלואן לרשתות השיווק ולפיכך יפגעו תוצאותיהן".

הכלכלנים מתייחסים גם לנתוני המכירות ברשתות השיווק, שפורסמו השבוע והצביעו על צמיחה של 3.7% ברבעון הראשון של 2008 בהשוואה לעלייה של 5.3% ברבעון המקביל אשתקד, מה שמצביע על ההאטה הכלכלית במשק. לדברי הכלכלנים, "נתוני המכירות של רשתות השיווק מהווים אינדיקטור מוקדם לשינויים בצריכה הפרטית ואכן מסקר של התאחדות התעשיינים עולה כי ברבעון הראשון של 2008 חלה נסיגה חדה בהיקף מכירות התעשייה לשוק המקומי".

בשורה התחתונה, בלאומי עדיין ממשיכים להאמין כי בטווח הקצר יתנהל המסחר בבורסה בקורלציה גבוהה עם השווקים הגלובלים, ולפיכך המשקיעים לטווח הקצר צריכים לשמור על רמת החזקה נמוכה של מניות. עם זאת, המשקיעים לטווח הארוך יכולים למצוא הזדמנויות מעניינות בשוק, בגלל רמת המכפילים הנוחה.