ההרפתקה הכואבת של הפועלים: המחיקות בארה"ב הפילו את הרווח הרבעוני ב-70%
בנק הפועלים סגר את שנת 2007 עם קיטון של 20.2% ברווח הנקי לרמה של 2.68 מיליארד שקל, מה שפגע עם בתשואה להון של הבנק אשר ירדה ל-14.1% לעומת 19.4% בשנת 2006. הסתבכותו של הבנק בשוק המשכנתאות האמריקני שהידרדר הביאה למחיקת 1.176 מיליארד שקל משורת הרווח בשנה החולפת. בנירטול הוצאה זו, ובנטרול הוצאה חד פעמית נוספת בסך 250 מיליון שקל לפרישה מרצון של עובדים, היה הרווח הנקי עומד על 3.43 מיליארד שקל והתשואה להון הייתה עומדת על 18.1%. מנתונים נוספים העולים מהדוחות השנתיים שפרסם הבנק ניתן ללמוד כי הרווח מפעולות רגילות ירד ב-6.7% ל-2.32 מיליארד שקל והתשואה להון מפעולות רגילות ירדה ל-12.3% ל-14.4% ב-2006. הגורמים שפגעו ברווחיות של בנק הפועלים, מלבד המחיקות הקשורות לחשיפה לשוק המשכנתאות האמריקני, הינם ירידה ברווח מפעילות מימון לפני הפרשה לחובות מסופקים (חומ"ס) של 646 מיליון שקל, ירידה של 121 מיליון שקל בהכנסות התפעוליות וכן גידול של 308 מיליון שקל בהוצאות התפעוליות. עם זאת, נקודות אור ניתן למצוא בירידה בהפרשה לחומ"ס ובירידה בהפרשה למיסים על הרווח מפעולות רגילות. בבחינת הרבעון הרביעי של 2007 עולה, כי הרווח הנקי של הבנק צנח ב-70.8% לרמה של 219 מיליון שקל, והתשואה על ההון נפלה ל-4.6% מ-17.8% ברבעון הרביעי של 2006. הרווח הנקי מפעולות רגילות ברבעון החולף נפל ב-84.9% לרמה של 96 מיליון שקל, כאשר עיקר הנפילה מיוחסת מהפרשה בעקבות ירידת ערך תיק ניירות ערך מגובי הנכסים של הבנק. התשואה להון מפעולות רגילות צנח ל-2% מ-15% ברבעון המקביל. השנה הסתבך בנק הפועלים במשבר המשכנתאות בארה"ב, כאשר הודיע כי הוא חשוף למכשירי השקעה שונים: MBS, CDO ו-SIV. בשנה החולפת ביצע הבנק מחיקה של 290 מיליון דולר בתיק ה-SIV שלו מתוך השקעה כוללת של 400 מיליון דולר. תיק ה-MBS של הבנק ירד משווי של 3.9 מיליארד דולר ל-3.5 מיליארד דולר כיום, ובתיק ה-CDO נרשמה ירידת ערך של 25 מיליון דולר שעברה לשורת הרווח, מתוך תיק כולל של 400 מיליון דולר. "בנק הפועלים מוביל בשנים האחרונות אסטרטגיה גלובלית המנחה את דרכו. לכן, לטלטלה המתרחשת בשווקים הפיננסיים בעולם, יש השפעה על תוצאותיו העסקיות של הבנק", אמר דני דנקנר, יו"ר בנק הפועלים. "הבנק ממשיך ביישום האסטרטגיה הגלובלית שלו ע"י השקעות בשווקים המפותחים והמתפתחים ברחבי העולם. אין לי ספק כי מדיניות זו, וניהולה ע"י המערכת המקצועית והאיכותית של הנהלת הבנק ועובדיו, ימשיכו להוכיח עצמן. בשנה הקרובה ימשיך הבנק במדיניות של חיזוק הלימות ההון, והעלאת יחס ההון לרכיבי סיכון לשיעור של מעל 12% עד סוף שנת 2009. "הבנק ימשיך בהתמקדות בטיפולו בלקוח הישראלי, תוך יצירת ערך מוסף לשירותיו. במסגרת זו, ישאף הבנק להגיע קרוב יותר ללקוחותיו הפרטיים, העיסקיים והמסחריים, וירחיב השנה בצורה ניכרת את מערך הסניפים שלו. במקביל יפעל להרחבת פעילות הבנק בחו"ל ולשימת דגש על שיפורים נוספים ביכולות ניהול הסיכונים. בשנת 2008 נמשיך ונפעל לביצור מעמדו של בנק הפועלים כמוסד בנקאי פיננסי מוביל, מקצועי ואיתן, הנמצא בדרך הנכונה להפיכתו לבנק גלובלי לכל דבר, שזרועותיו פרוסות בעולם כולו ומרכזו וליבו בישראל". דנקנר הדגיש כי הבנק ימשיך במדיניות חלוקת דיבידנד בהיקף של 50% מהרווח הנקי מפעולות רגילות. בינתיים, הבנק דוחה את חלוקת הדיבידנד עד לפרסום הדוחות לרבעון הראשון של 2008. צבי זיו, מנכ"ל הבנק, התייחס לדוחות באומרו כי "בשנת 2008 ימשיך בנק הפועלים להתמקד ביישום האסטרטגיה הרב-שנתית שלו. הבנק יתן מענה לתחרות הגוברת בשוק הבנקאות הישראלי, וישים דגש על צמיחה גם בשוק המקומי. במסגרת זו ייפתחו עשרות סניפים קמעונאים חדשים, תשודרג יכולת המכירות והשירות של הבנקאות העסקית, ייפתחו סניפים ייעודיים ללקוחות העסקיים ותימשך הובלת מהפכת השירות לצרכן הישראלי". למרות המחיקות, זיו מדגיש כי הבנק לא מתכוון להפסיק את פעילות הצמיחה שלו בחו"ל, ומציין כי "בשנת 2008 נמשיך להשקיע תשומת לב ניהולית רבה בניהול תיק הנכסים בניו יורק ולונדון. שוק ההון בארה"ב ימשיך, ככל הנראה, לסבול מחוסר יציבות רבה גם בשנה זו, והתנודתיות במחירי ניירות הערך השונים צפויה להימשך. ביטוי לכך היה לאחרונה בדיווח הבנק על ירידת ערך נוספת בשווי תיק הנכסים בארה"ב. עם זאת, הבנק מעריך שירידה זו אינה משקפת את הערך הכלכלי של התיק, וכי בהתבסס על ניתוח האשראי שבוצע לאחרונה ע"י חברה חיצונית, לא צפויים לבנק הפסדים משמעותיים אם יחזיק בתיק לזמן ארוך". זיו, אגב, יקבל 1.14 מיליון אופציות להמרה למניות משכורת של 137 אלף שקל בחודש (צמוד למדד), רכב ונהג צמוד, טלפון סלולרי, תשלומי מיסים על הטבות על חשבון הבנק, קרן השתלמות, תכנית ביטוח גימלה ופיצויים, 25 ימי חופשה בשנה, 25 ימי מחלה בשנה ובונוסים (במידה והבנק ישיג תשואה להון הגבוהה מ-8.5% בשנה). זיו קיבל בונוס של 1.35 מיליון שקל עבור ביצועי הבנק ב-2007. החודש דיווח הבנק כי תיק ה-MBS (ני"ע מגובי משכנתאות) שברשותו ירד ב-350 מיליון דולר, ושוויו נאמד בעת ב-3.5 מיליארד דולר. לפני ימים ספורים הודיע הבנק כי יקצה מניות לקרן יורק תמורת 735 מיליון שקל על מנת לחזק את ההון העצמי שלו. כעת, משמגיע המשבר בארה"ב לשיאו, נותר רק לחכות ולראות מה יהיה גודל הנזק עבור בנק הפועלים.
