שוק האופציות: האם זהו תחילתו של ראלי סוף השנה?
שבוע הפקיעה שעבר עלינו לטובה השאיר אחריו מן הסתם, תהיות רבות בקרב הסוחרים. היה זה אחד מהשבועות התנודתיים ביותר שידעה הבורסה שלנו בתקופה האחרונה – הוא נפתח בירידה של 1.5%, עבר לעליות חדות של 2%, חזר וירד וביום הפקיעה שב לעלות בעוצמה. מי שחשב שהנה מגיעה תנועה מגמתית לכיוון מסוים – טעה. מילת המפתח בשבוע האחרון הייתה תנודתיות, וסוחרי מעו"ף מנוסים יכולים היו לנצל זאת להפקת רווחים נאים במיוחד. השבוע אנו חוזרים לשגרת מסחר רגילה, ללא הסכנות של שבוע הפקיעה. מה עלינו לעשות?
בשבוע שעבר הערכנו כי למרות שמגמת הבורסה היא מעלה ללא צל של ספק, הצירוף של שבוע פקיעת האופציות לחודש אוקטובר ועיצומה של עונת הדוחות בוול-סטריט עלולים לקלקל את התכניות לאופטימיים בינינו, וכי רמת ה-1200 במדד המעו"ף לא תיכבש בקלות. בשל כך, בנינו אסטרטגיה שאת רווחיה נשיג באמצעות עליה בתנודתיות המדד. לאחר שחזינו ביום ראשון שעבר בירידה חזקה, אותה ליוו שני ימי עליות, יום של ירידה ויום של עליה (כמעט כולם בשינוי של מעל ל-1%) מסתבר שהתנודה אכן הגיעה, ובגדול. על ידי ניהול חכם של הפוזיציה (קניית אוכף ומכירת הקצוות) יכל סוחר מיומן להשיג מאות אחוזי רווח. גם סוחר מיומן פחות, שביצע את האסטרטגיה בתחילתו של יום ראשון ונשאר עמה לפקיעה השיג רווח נאה.
בשבוע הקרוב, אנו מעריכים כי משוכת רמת ה-1200 תישבר ביתר קלות לעומת שבוע הפקיעה. מדד הנאסד"ק שחזר לחיים ביום שישי האחרון והציג עליה של כמעט 2% יד ביד עם ירידת הדולר מרמת ה-4 שקל, יתנו את הרוח הגבית הדרושה לכך. המשקיעים בישראל וברחבי העולם כבר מגלמים הורדת ריבית של הבנק האמריקאי המרכזי ברבע אחוז לפחות, כאשר דוחות החברות הנסחרות בוול סטריט ממשיכים להראות צמיחה. לאלו החוששים שמחיר הנפט יעיב על המסחר מעבר לים, השווקים כבר מגלמים עליה של הזהב השחור לרמת ה-100 דולר, כך שעד רמה זו לא אמורות הבורסות השונות להגיב בשלילה על תנועה במחירי הנפט. הורדת ריבית ביום שני הקרוב, תיתן את האישור הסופי לתחילתו של ראלי סוף שנה.
במצב כזה, אנו מבצעים אסטרטגיה של מרווח עולה – קניה של אופציה מסוג קול על הכסף (1200), ומכירה בחסר של אופציית קול במדד 1230. עלותה של אסטרטגיה כזו היא 1400 שקל, כאשר פוטנציאל הרווח הוא 1600 שקל בחציית המדד את רמת 1230. יש לבצע סטופ לוס (קטיעת הפסד) בירידה של המדד מתחת לרמת 1198. ניתן לממש את האסטרטגיה לפני הפקיעה בחצייה של המדד את רמת 1240.
בנוסף לכך, ניתן גם לבצע אסטרטגיה מסוג "סולם" – אשר מורכבת מאותו מרווח עולה, בתוספת של מכירה בחסר של קול 1250. אסטרטגיה זו מקטינה את הסיכון והחשיפה, ומשפרת משמעותית את נקודות האיזון. בנוסף, מכירה בחסר של האופציה הנוספת מסייעת לנו במידה והעלייה במדד תלווה בשחיקה של סטיות התקן. במקרה של עליה חדה במיוחד, של 8% ומעלה, דרוש ידע וניסיון בניהול של הפוזיציה.
לסיכום, כפי שאנו תמיד שבים ומזכירים, חשוב מאוד לסחור עם המגמה. נכון לעכשיו המגמה עודנה מגמה עולה, כאשר הדשדוש שבין 1160-1200 נראה כעת, רק כנקודת מנוחה בדרך לשיאים חדשים. הרצון לשפר תשואות בקרב הגופים המוסדיים הגדולים לכשעצמו עשוי להוביל את המדד מעלה. נרחיב על כך בסקירה הבאה.
**חשוב לציין כי תחום המסחר בנגזרים מוגדר כבעל סיכון מיוחד, ואינו מומלץ למשקיעים חסרי ניסיון וידע. יש לרכוש השכלה מתאימה טרם ביצוע כניסה לשוק תנודתי כמו זה.
*הכותב, עידו סמואל, הוא בעלים ויו"ר של חברת ברוקרטוב במתמחה בשירותי מסחר לבורסות השונות בארץ ובעולם ובלימוד פרקטי של שוק ההון.
מערכת IRON BEAM 450 של רפאל. קרדיט: רשתות חברתיותרפאל מציגה את "מגן אור" מערכת הלייזר החדשה
רפאל מציגה בתערוכת DSEI 2025 וחושפת את מערכת הלייזר החדשה "מגן אור", עם מכוון עוצמתי יותר, טווח מוגדל ותגובה מהירה; המטרה: יירוט מהיר, זול ומדויק, במהירות האור
רפאל חברת רפאל מערכות לחימה מתקדמות מציגה בתערוכת DSEI 2025 בלונדון את הדור החדש של מערכת "מגן אור" (IRON BEAM 450), מערכת לייזר מבצעית שמיועדת ליירוט מהיר של איומים אוויריים קצרי טווח. מדובר בתצורה משודרגת, עם מכוון חדש המאפשר לטפל באיומים בטווחים גדולים יותר, עם דיוק גבוה יותר ויכולת תגובה מהירה בהרבה לעומת הדגם הקודם.
המערכת החדשה מתוכננת לנטרל איומים במהירות האור, בעלות שולית נמוכה מאוד לכל יירוט, יתרון משמעותי ביחס למערכות טילים קיימות, שבהן כל יירוט עשוי לעלות עשרות אלפי דולרים. היא מיועדת להגן על שטחים נרחבים, פועלת ברצף ויכולה לתת מענה גם לתרחישים מורכבים שבהם נדרש יירוט רב־שכבתי ומתואם.
לדברי מנכ"ל רפאל, יואב תורג'מן, מדובר בפריצת דרך טכנולוגית שמסמנת שינוי תפיסתי בתחום ההגנה האווירית: "הצגת המכוון החדש IRON BEAM 450 בתערוכת DSEI ממחישה כיצד פריצות דרך בטכנולוגיית לייזר רב עוצמה משנה את כללי המשחק בתחום ההגנה האווירית ומאפשרות יירוטים יעילים מאוד ובעלות נמוכה. לצד מערכות ההגנה האווירית שלנו, מערכת "מעיל רוח, מערכת ההגנה האקטיבית המבצעית הראשונה והיחידה בעולם לרק״ם. המערכת מותקנת על טנקים ורכבים משוריינים במספר צבאות, מגנה על הצוותים והפלטפורמות מפני איומים נ״ט ומבססת את ההגנה האקטיבית כסטנדרט מרכזי בכוחות מתמרנים. בנוסף, עם פתרונות הנ״ט, מערכות נגד כטב״מים והמערכות הימיות, רפאל מספקת פתרונות משולבים העונים על צרכי ההווה ומתכוננים לאתגרים של המחר”.
בין המערכות המשלימות שמציגה רפאל בתערוכה: כיפת ברזל לטווחים קצרים, "קלע דוד" לטילים בטווחים ארוכים, ומערכות ספיידר לטווחים בינוניים. לצד מערכות שליטה ובקרה כמו MIC4AD ו-SKY SPOTTER, וכן DRONE DOME ו־LITE BEAM שנועדו להתמודדות עם רחפנים וחימושים משוטטים.
- דירוג 100 הביטחוניות 2025: אלביט ורפאל עלו, תע״א באותו המקום
- תעשייה אווירית, רפאל, אלביט מערכות - מי קיבלה יותר פרסים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במימד הימי מציגה החברה את הגרסאות המותאמות של מערכות היירוט: C-DOME, שהיא הגרסה הימית של כיפת ברזל, וכן Naval Iron Beam ו-TORBUSTER. כל אלו מבוססים על ארכיטקטורה פתוחה שמאפשרת שילוב בציים
קיימים, גם בשגרה וגם בלחימה. IRON BEAM צפויה להשלים את ההגנה הרב־שכבתית של ישראל, תוך צמצום משמעותי של עלויות והתאמה לאיומים משתנים, בין אם מדובר בירי רקטות, ברחפנים או במטחים מרובי ראשי קרב. המערכת טרם נכנסה לשימוש מבצעי, אך עם ההתקדמות הטכנולוגית הנוכחית,
נראה שהיא בדרך להפוך לחלק בלתי נפרד מהגנת העורף והחזית גם יחד.
כטב"מ הרמס 900 של אלביט. קרדיט: רשתות חברתיותלאור "ליקויים מקצועיים" אלביט ותע"א הוצאו מהתערוכה האווירית בדובאי
במכתב שנשלח שעות אחרי התקיפה בדוחא, תוארו הסיבות הרשמיות, אך הטענה היא השהחלטה התקבלה כבר קודם לכן באופן בלתי רשמי, כחלק ממהלך מתואם להרחיק את ישראל מהאירועים הביטחוניים המרכזיים באזור
מארגני תערוכת התעופה של דובאי הודיעו למספר חברות ביטחוניות ישראליות כי הן אינן מוזמנות להשתתף באירוע הבינלאומי שייערך בנובמבר הקרוב. וכך, היחסים בין ישראל לאיחוד האמירויות, שנבנו בקפידה מאז הסכמי אברהם ב-2020, ממשיכים להיסדק תחת כובד ההשלכות של העימות
הממושך בעזה.
מארגני התערוכה שלחו מכתבים למספר חברות ביטחוניות מישראל, ביניהן התעשייה האווירית ואלביט מערכות אלביט מערכות 0.94% , ובהם נכתב כי השתתפותן לא תאושר. על הנייר, הסיבה היא "ליקויים מקצועיים", אך זוהי כנראה תגובה להתקפה של ישראל על אדמת קטאר לפני יומיים. מעבר לתוצאות המיידיות של התקיפה, הגלים שעוררה, כללו הסתייגות של טראמפ (אמנם קלה, אבל בכל זאת), נאום תוקפני של נשיאת האיחוד האירופי ועכשיו, התגובה הלא רשמית של איחוד האמירויות. כזכור, בריטניה מנעה לאחרונה מנציגים ישראלים להשתתף בתערוכת הביטחון הגדולה שלה, וצרפת חסמה גישה של חברות ישראליות לתערוכת הנשק בפאריז ביוני האחרון.
זו אינה הפעם הראשונה שהתערוכה בדובאי מסתבכת בהקשר הישראלי, היות ובנובמבר 2023, שבועות לאחר פרוץ המלחמה בעזה, הדוכנים של התעשייה האווירית ורפאל נותרו ריקים מבלי שניתן לכך הסבר רשמי.
אלביט מערכות, שהקימה יחידה ייעודית באמירויות, והתעשייה האווירית, שהובילה פרויקטים משותפים עם התאגיד הביטחוני המקומי EDGE, היו חלק בלתי נפרד מהתממשקות ההסכמים בין המדינות מאז 2020. הן לקחו חלק גם בתערוכה האחרונה באבו דאבי בפברואר האחרון. משרד הביטחון הישראלי אישר שקיבל את ההודעה מהמארגנים אך לא מסר פרטים.
- אלביט מערכות חושפת את Frontier: מערכת AI חדשה להגנת גבולות
- דירוג 100 הביטחוניות 2025: אלביט ורפאל עלו, תע״א באותו המקום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות הכל, התעשייה הביטחונית הולכת ומתחזקת
עם זאת, למרות הצהרות על חרמות ועל שקילה מחודשת של רכישות, לאחרונה דווח כי גרמניה, למשל, מתכננת מישראל (באמצעות התעשייה האווירית) שלושה כטב"מים מסוג "איתן" (Heron) תמורת 1.2 מיליארד דולר, וזאת למרות קולות הולכים וגוברים ממדינות רבות באיחוד האירופי להגביר את הלחץ על ישראל כדי לעצור את המלחמה בעזה.
