שוק האופציות: מורידים הילוך בעלייה
לאחר חודש החגים שהסתכם בעליות בכל המדדים המובילים בארץ וברחבי העולם, הבורסה בתל אביב חוזרת לעבודה. לאחר ראלי בלתי פוסק בין החגים ובחול-המועד בו הספיק לעלות מדד ת"א 25 לרמת השיא עלינו להתכונן לבאות עלינו –המדד ישבור את שיא כל הזמנים כבר ביום א' הקרוב לדעתנו , כלל חשוב מאוד במסחר הוא ללכת עם המגמה. נכון לעתה – המגמה היא מגמת עליה ברורה.
פריצת שיא כל הזמנים הוא איתות קניה מובהק, למרות זאת, קשה להאמין שעוצמה כזו של עליה יכולה להמשיך ולהתקיים לאורך זמן, ולכן נבנה אסטרטגיה שמטרתה להניב רווחים מהמשך עליה אך בקצב מתון יותר .
בשבוע שעבר הערכנו כי כיוון השוק הוא מעלה וכיוון סטיות התקן הוא מטה. הערכה זו נבעה ממספר גורמים, כאשר חלקם קשורים לנסיבות תקופתיות (כמו החגים) וחלקן לסיבות ארעיות (כמו סיום משבר המשכנתאות). לאחר שעלה מדד ת"א 25 כ-2.4% מתחילת שבוע שעבר ועד סופו, נחת המדד על רמת 1157 נקודות. שתי האסטרטגיות אותן הצענו בשבוע שעבר – מרווח עולה או פרפר רחב על מדד 1160 הניבו רווחים נאים של עשרות אחוזים, שנבעו מעליית המדד ומירידה בסטיית התקן.
כפי שצפינו, השוק אכן הגיע לשיא כל הזמנים, בו נעצר. מצב זה מעמיד את סוחר המעו"ף במצב מאתגר – מצד אחד אנו נמצאים בעיצומו של מהלך עליה עוצמתי שאין סיבה שיפסיק כעת. מצד שני – רמת שיא כל הזמנים עשויה לשמש כרמת התנגדות פסיכולוגית אותה יתקשה המדד לחצות. מכאן אנו מסתכנים ומסיקים כי המדד ימשיך במגמת העלייה, אך בעוצמה פחותה מזו שאפיינה את ימי החג. נתוני מאקרו מעודדים מהשוק האמריקאי סחפו ביום שישי האחרון גם את מדדי ארה"ב לשיאים חדשים, מה שצפוי להקרין באופן חיובי על הבורסה שלנו. ירידת הדולר מול השקל תתורגם למדדים נמוכים עד שליליים, מה שיאפשר לנגיד להשאיר את הריבית על כנה, דבר שיוסיף לרוח החיובית שנושבת. עדות לכך ניתן לקבל משערי המטבעות – בעוד הדולר מתחזק מול מטבעות אחרים בעולם, הוא ממשיך להפגין חולשה מול השקל.
אם כן, כל האינדיקציות מראות לנו כי המגמה היא חיובית ותמשיך להיות כך בטווח הנראה לעין. במצב כזה נציע שתי אסטרטגיות – מרווח עולה לאגרסיביים וסולם לזהירים. מרווח עולה היא אסטרטגיה של קניית אופציה מסוג קול על הכסף (כלומר – קול 1150 או 1160) ומכיר בחסר של קול רחוק מהכסף (כמו 1180 או 1190). באסטרטגיה מסוג "סולם" אנו מוסיפים מכירה בחסר של קול נוסף. בכדי לבנות סולם שכזה אנו נקנה אופציה מסוג קול 1170 ונמכור בחסר אופציות קול 1190 ו-1200. אסטרטגיה שכזו תניב תשואה חיובית מהמשך עליות מתונות בשוק – כלומר – מעליה של המדד תוך שחיקה בסטיות התקן.
מכירה של אופציית קול נוסף מאפשרת להוריד את עלות האסטרטגיה וחושפת אותנו באופן חריף יותר לשינויים בסטיות התקן. דבר זה אומר שבמקרה בו סטיות התקן עולות יהיה עלינו לעשות הערכה מחדש ולנהל את הפוזיציה תוך השקעת תשומת לב רבה יותר. במקרה של עליה אגרסיבית יהיה עלינו לממש את האסטרטגיה ברווח ולבנות אסטרטגיה חדשה כמו מרווח עולה למשל.
הסיכון באסטרטגיות אלו הם שינוי מגמה ומעבר של השוק לירידות. במצב בו נראה השוק בארץ ושאר שווקי העולם הסבירות לקיומו של תרחיש כזה היא נמוכה יחסית. בבואנו לבנות אסטרטגיות מעו"ף עלינו לזכור שהנבואה ניתנה, כאמור, לשוטים. עלינו לעשות הערכה של יחס הסיכוי לסיכון ולפעול בהתאם. במצב השווקים בארץ ובעולם נראה כי המגמה החיובית טומנת בחובה יותר סיכוי מסיכון.
* מאת עידו סמואל, בעלים ויו"ר חברת ברוקרטוב המתמחה בשירותי מסחר לבורסות השונות בארץ ובעולם ובלימוד פרקטי של שוק ההון.
* עקב עליית הסקירה לאוויר טרם פתיחת המסחר נלקחים בחשבון מחירי הסגירה של יום חמישי.
* חשוב לציין כי תחום המסחר בנגזרים מוגדר כבעל סיכון מיוחד, ואינו מומלץ למשקיעים חסרי ניסיון וידע. יש לרכוש השכלה מתאימה טרם כניסה למסחר בשוק המעו"ף.
סטיב ויטקוף (דוברות משרד ראש הממשלה)סטיב ויטקוף מכר מניות ב-120 מיליון דולר; הונו: מעל 350 מיליון דולר
השליח של טראמפ במזרח התיכון והאיש שאחראי בצד האמריקאי על השיחות לשחרור החטופים, נכנס לממשל כאיש עסקים אמיד; מחזיק במניות אובר, סיסקו, קריפטו, נדל"ן ועוד
סטיב ויטקוף סטיב ויטקוף, איש העסקים ואיש אמונו של טראמפ במזרח התיכון מכר חלק ממניותיו בחברת הנדל"ן שבשליטתו. בדיווח שלו נחשף היקף אחזקות מרשים שכולל השקעות במקרקעין, סטארט-אפים, מטבעות דיגיטליים, כלי טיס וחשבון מזומן בסך 50 מיליון דולר
ויטקוף, מכר אחזקות בשווי 120 מיליון דולר בחברת הנדל"ן הפרטית שלו Witkoff Group, במסגרת מהלך שנועד להפחית סיכונים של ניגוד עניינים. לפי הדיווח, המכירה בוצעה כחלק מתוכנית כוללת להקטנת חשיפות והכנסות פוטנציאליות שעלולות להתנגש עם תפקידו הדיפלומטי. ויטקוף משמש כשליח מיוחד מטעם טראמפ למזרח התיכון ומשימות שלום נוספות, כולל מעורבות פעילה במגעים בין ישראל לחמאס ואף הרחבת סמכויות לאזור אוקראינה.
הצצה לנכסים של ויטקוף
לפי המסמכים, לויטקוף שווי מינימלי של 350 מיליון דולר - אך מדובר בגילוי חלקי. ככל הנראה שוויו האמיתי גבוה בהרבה. בין הנכסים: נדל"ן יוקרתי במיאמי, ניו יורק ודרום פלורידה, מניות ברדיט, אובר, סיסקו ו-SpaceX והשקעות בקרנות גידור, מטבעות קריפטוגרפיים ואפילו כלי טיס.
המסמך כולל גם את פירוט ההכנסות מהשנה החולפת: 35 מיליון דולר שהתקבלו כדיבידנדים מאחת מחברות ההחזקות שבשליטתו - המחזיקה בין היתר בנדל"ן, חברת ניהול גולף, מלונות וחברת הקריפטו World Liberty Financial.
World Liberty Financial - שיתוף פעולה כלכלי עם משפחת טראמפ
ויטקוף ובניו הקימו בשנה שעברה את חברת הקריפטו World Liberty Financial יחד עם שלושת בניו של טראמפ: דונלד טראמפ ג'וניור, אריק טראמפ וברון טראמפ. החברה אחראית על השקת מטבע הקריפטו USD1, ששימש את קרן MGX מאבו דאבי להשקעת ענק של 2 מיליארד דולר בבורסת Binance. מדובר בקרן השקעות ממשלתית של איחוד האמירויות.
לפי גילוי קודם, טראמפ עצמו גרף רווחים של 58 מיליון דולר מהמיזם. ויטקוף, לעומת זאת, לא פירט את חלקו בהכנסות.
בנק אש יוצא לדרך: הבנק הדיגיטלי החדש ייחשף מחר רשמית; איפה הוא צפוי להוות תחרות לבנקים?
אחרי כמעט שלוש שנים מרגע קבלת הרישיון - אש מתחיל לפעול. המייסדים מציגים חזון של "בנקאות אחרת" - האומנם?
בנק אש בנק אש (esh), הבנק הדיגיטלי החדש שבשליטת היזם ניר צוק, יחל מחר את פעילותו באופן רשמי, עם אירוע השקה מקוון בו תוצג התוכנית העסקית של הבנק.המהלך מגיע כמעט שלוש שנים לאחר שבדצמבר 2022 קיבל הבנק רישיון מבנק ישראל. מחר צפויים המייסדים, ובהם יובל אלוני, לחשוף את החזון והכיוון שאליו הם מתכננים להוביל את הבנק. אלוני, שותף מייסד ומבעלי השליטה, פרסם בפוסט כי מדובר ב"רגע מכונן" אחרי שנות עבודה רבות, וציין כי הבנק ישנה את פני הבנקאות המסורתית.
מודל עסקי שונה מזה של וואן זירו
בניגוד לבנק הדיגיטלי וואן זירו שהשיק את שירותיו כבר באוגוסט 2022 ומכוון בעיקר למשקי בית, בנק אש מתכנן להתמקד במגזר העסקי - ובעיקר בעסקים קטנים וזעירים. הפלטפורמה הטכנולוגית העצמאית של הבנק כבר פועלת ומבוססת על מערכות ליבה בענן הציבורי, מתוך מטרה להפחית עלויות ולייעל תהליכים.
הטכנולוגיה הזו אינה מיועדת רק לשימוש פנימי. בכוונת אש לשווק אותה בהמשך גם לבנקים דיגיטליים נוספים בארץ ובעולם. בין המוצרים שאש צפוי להציע: חשבונות עו"ש, פיקדונות, אשראי עסקי ושירותים פיננסיים מותאמים לעסקים קטנים. נראה שהמקום שבו הם יכולים לעורר את השוק הוא בפיקדונות הריבית על הפיקדונות בבנקים נמוכה מאוד, במיוחד הריבית על עו"ש והריבית לפיקדונות קצרים. כל גורם שייכנס לתחום ויספק ריביות טובות, עשוי למשוך קהל, אם כי, כפי שניתן להיווכח מהניסיון של וואן זירו, זה לא יהיה פשוט.
השקעות עתק ותג מחיר של חצי מיליארד דולר
מאחורי בנק אש עומדת קבוצת משקיעים בראשות ניר צוק, מייסד פאלו אלטו, חברת הסייבר הגדולה בעולם, הנסחרת בנאסד"ק בשווי של כ-125מיליארד דולר. השקעה משמעותית של גוף מוסדי, היתה של כלל ביטוח, שהשקיעה כ-100 מיליון שקל תמורת 4.99% ממניות הבנק וחברת הטכנולוגיה שעל בסיסה הוקם.
ההשקעה בוצעה לפי שווי של כ-512 מיליון דולר אחרי הכסף, ואליה הצטרפו גם אלוני, ושותפים נוספים. מדובר בסכום משמעותי, בעיקר בהתחשב בכך שהבנק עדיין לא התחיל לפעול בפועל מול הציבור.
