BDO על 2007: לראשונה אג"ח לתשתיות במאות מיליוני ש'
"ב-2007 לראשונה יהיה רישום למסחר של אג"ח לתשתיות בהיקף של מאות מיליוני שקלים. בשלב ראשון חברות ינפיקו אג"ח של פרויקטים בשלים ובהמשך יונפקו גם פרויקטים בשלבים מוקדמים יותר". כך צופים בחברת הייעוץ והניהול של BDO זיו האפט.
בנוסף, צופה החברה, כי תתחזק כניסת שחקנים זרים לשוק התשתיות בישראל. מגמת המימון במט"ח צפויה להתחזק ומקומם של הזרים במימון החוב ילך ויגדל.
שוק פרויקטי התשתיות גדל והופך בשל ואטרקטיבי יותר גם עבור גורמים זרים. היקף הפרויקטים המצטבר הולך וגדל, ובשילוב הליך השיפור הכלכלי שעבר המשק בשנים האחרונות הדבר מעורר עניין בקרב מוסדות פיננסיים מחו"ל.
בשלב הראשון הזרים ייכנסו למימון פרויקטים יחד עם המממנים המקומיים. מימון פרויקטים ועסקאות גדולות הוא תחום בו יש תרומה לידע ולניסיון מחו"ל לצד הלוקליזציה באמצעות מממנים מקומיים.
לדברי רו"ח שחר זיו, שותף בכיר ב-BDO זיו האפט : "אנו צופים כי בשנת 2007 תהיה התפתחות משמעותית ועליית מדרגה נוספת בתחום מימון הפרויקטים בישראל. הרישום למסחר של אג"ח יביא לשכלול השוק, קביעת המרווחים על ידי שוק ההון והפחתת סיכונים למחזיקים, שבסיכומו של דבר יוזילו את עלויות המימון. בנוסף, יותר בנקים זרים ייכנסו לתחום וחלקם אף נמצאים כיום במו"מ למימון פרויקטים. הבנקים הזרים ייכנסו לפרויקטים בהם יש להם נתח מהותי ולכן צפוי שחלקם בפרויקטים בהם ישתתפו יעלה על 25%".
זיו מוסיף כי "בשנים האחרונות חל שינוי מהותי בתחום פרויקטי התשתיות והתחום הולך ומתפתח. כמו כן המדינה מעמידה כלים מתוחכמים המאפשרים מימון פרויקטים במט"ח. התפתחות זו יחד עם השיפור הכלכלי במשק מעודדים כניסת משקיעים מחו"ל וכניסת מט"ח ארצה".
רו"ח שחר זיו מאמין גם כי "השלב הבא והחשוב בהתפתחות השוק יהיה ריבוי של פרויקטי תשתיות בהיקפים נמוכים יותר של 50 עד 150 מליון דולר לכל פרויקט. חלק לא מבטל מפרויקטים אלו מצוי ברשויות המקומיות, ביניהם פרויקטים של בינוי, תשתיות כבישים ומדרכות, תאורה, מים וביוב. לדבריו "התפתחות שוק התשתיות של הרשויות המקומיות תלוי ביצירת מנגנון פשוט ברור וסטנדרטי וכן בשיתוף הפעולה בין השלטון המקומי לשלטון המרכזי. ככל ששיתוף פעולה כזה יבשיל ויתפתח כך יצברו תאוצה הפרויקטים."
