תחזית מט"ח: השקל צפוי לשמור על יציבות בטווח הקרוב

הדולר התחזק השבוע מול רוב המטבעות העיקריים בשוק המט"ח הבינלאומי, על רקע ירידות השערים החדות שנרשמו במהלך השבוע בבורסות ברחבי העולם והירידה במחירי הסחורות, כולל הזהב. בעקבות ירידות השערים קטנה הנטייה של המשקיעים לקחת סיכונים וכספים רבים החלו לזרום חזרה ליציבות היחסית של ארה"ב. עם זאת, התחזקות הדולר מול המטבעות המובילים בעולם ובפרט מול האירו, במהלך השבוע האחרון, לא הובילה להתחזקותו גם מול השקל אשר המשיך להיסחר ביציבות גם השבוע סביב רמת 4.5 שקל.

ביחידת המחקר של בנק הפועלים, סבורים, כי בטווח הקצר, השקל ייסחר במגמה מעורבת, אך יישאר בטווח שערים צר יחסית. נראה כי הפעילים בשוק נמצאים בעמדת המתנה, לקראת החלטות הריבית בישראל ובארה"ב, ב-26.6 וב-29.6 בהתאמה. לאחרונה גברו הציפיות להעלאת ריבית בארה"ב ובעקבות זאת עלו הסיכויים להעלאת הריבית השקלית גם כן. עם זאת חשוב לציין, כי למרות היציבות של השקל בשבועות האחרונים הוא עדיין עלול להגיב, אם תמשכנה ירידות השערים החדות בבורסות בשווקים המתעוררים, בעקבות הוצאת כספים על ידי משקיעים זרים.

באשר לטווח הארוך מעריכים בבנק, כי האפשרות של פיחות בשער השקל מוגבלת, לאור הציפיות להמשך זרם ההשקעות הזרות לישראל, לאחר שיירגעו הרוחות בשווקים המתעוררים. השקל צפוי לקבל תמיכה מהביצועים המרשימים של כלכלת ישראל, ומההערכות, כי נגיד בנק ישראל ימנע פיחות שעלול לעורר לחצים אינפלציוניים, על ידי העלאת הריבית השקלית במידת הצורך.

ביחידת המחקר של לאומי מעריכים, כי על רקע אטרקטיביות השוק המקומי עבור משקיעים זרים ומקומיים, בפרט על רקע הזעזועים בשווקים אחרים ובהם שווקים מפותחים, השקל צפוי להמשיך ולשמור על יציבות ועל חוזקו מול הדולר. כמו כן, הסבירות לפיחות משמעותי מוגבלת על רקע הצפי להמשך זרם ההשקעות לישראל גם אם בקצב נמוך מבעבר. בהעדר מימושים ניכרים בשוק המקומי על ידי משקיעים זרים, תמיכה נוספת לשקל עשוייה לנבוע גם מהאטה בזרימת הון מחוץ לישראל על ידי משקיעים מקומיים ואף מימושים בהשקעותיהם בחו"ל.

בפורקסיה הולדינגס סבורים, כי השקל צפוי לשמור על חוסנו גם בתקופה הקרובה , לאור התנהלות המטבע האמריקאי בעולם (עצירת התיקון), ולאור הערכות, כי ההתיצבות בשווקים הינה בפתח. בנוסף מדגישים בבית ההשקעות, כי יש להגדיל את האחזקה הדולרית בסביבת שערים זו, ויש לעשות כן באמצעות אסטרטגיות באופציות.

השבוע צפוי המטבע לנוע בטווח 4.42-4.46. מההיבט הטכני פריצת סביבת 4.43 שקל תפתח את הדרך למהלך ייסוף חריף אל מתחת לסביבת התמיכה 4.40 שקל. מאידך רמת 4.450 מהווה סביבת התנגדות של הטווח הקצר.