סיטי הרס לסיטי: הבורסה והירידות - הנה זה בא?

הסקירה שפרסם בנק סיטיגרופ בצהרי היום היתה כמו סיכה שנכנסה לבלון נפוח. יום שני בצהריים זה הזמן שבו אותם סוחרים משווקים בחו"ל מתיישבים ליד צגי המחשב. אם הם בלונדון או בניו יורק, הצהריים המאוחרים הם שיא או תחילת יום העבודה שלהם. הסקירה של סיטיגרופ נדמת כתירוץ לירידות.

בסקירה כתבו האנליסטים שזינוק של 14% מאז תחילת חודש יולי מוביל אותם להוריד את ההמלצה שלהם לשוק הישראלי. מ"נייטרלי" ל"תשואת חסר". מדד המעו"ף רעד. בתחילה נרשמו ירידות חדות במניות ה"תעשייה", שהם עיקר המדד (שטראוס-עלית, אסם, ואחזקות). הבנקים נותרו ירוקים. אולם עד מהרה עבר כל המדד להאדים ולהסחר בצבע האדום.

אבל לקראת סיום המסחר, בשעה האחרונה, התאושש המדד וננעל בירידה של 0.95%. מחר בבוקר (ג') יהיה מעניין לראות את התנהגות השוק. האם ה"זרים" ימשיכו להביע אמון, או שמא הם ידרדרו את השוק ל"תיקון" למימוש רווחים או גרוע מכך? אינדיקטור חשוב בתהליך יציאת כספים מהבורסה לשווקים בחו"ל הוא הדולר, למרות שגם שוק האג"ח יכול להיות מסתור לכל מאות המיליונים שעלולים לצאת מהאפיק המנייתי.

בכל מקרה, בשווקים הפיננסיים אין ואקום. כסף שנמשך מאפיק אחד מועבר לאפיק אחר. העין המנוסה העוקבת אחרי השוק צריכה לחפש את העקבות שמשאירים הפעילים שמוכרים או רוכשים מהסחורה. בדיעבד הרי הכל מתגלה, אבל אי אפשר להרויח או להפסיד כסף על "בדיעבד", וגם איש לא ייצר חדשות על בדיעבד.

1.234 - תזכרו את המספר הזה. זה המספר של פוזיציות המכר הפתוחות שעמדו הבוקר על כל פוזיציית רכש פתוחה. מחר בבוקר המספר ישתנה לסוג הפוזיציות שנפתחו היום. החמרה ביחס הזה וזינוק חד (נניח לרמות של 1.3 או 1.4 ומעלה) עלולה לתת אינדיקציה למידת הבהלה של המשקיעים בשוק הנגזרים. יציבות או התחזקות (ירידה לרמות של 1.17 או 1.15 ומטה) עשויה להפתיע.

אז מי סיימו היום באדום במדד תל אביב 25? התעשייה הכבדה (קבוצת דלק, אי.די.בי פיתוח, אפריקה ישראל) גם כיל שיצאה מ"דוח המעקב של סיטיגרופ", כפי שציינו האנליסטים, ירדה בשיעור ניכר. הבנקים הגדולים, טבע ומניות הביטוח החזיקו את הראש "מעל המים".

אז האם סיטיגרופ הרס לסיטי, או שהוא בסך הכל "פינצ'ר" את הבלון שהלך וגדל? המבחן הוא מחר בבוקר. שוב מבחן של עוצמה למדדים. ההתנתקות עברה, נאום שרון באו"ם הסתיים, המחמאות נשפכו. נשארו עם האי ודאות הפוליטית, וה"חגים". מה יגבר על מה? הרצון לחופשה רצינית בחודש אוקטובר כפיצוי על אוגוסט הסוער? או שהרצון לממש רווחים, רגע לפני סוף השנה? מחר ב-9:45, יתעורר השוק למבחן בגרות נוסף.

הערה: אין לראות באמור לעיל משום המלצה לבצע פעולת השקעה כלשהי. המבצע פעולה שכזאת פועל על סמך שיקול דעתו הבלעדי והמלא וכל האחריות מוטלת עליו.

מאת: חזי שטרנליכט.