wi wi wi: ב-CIBC מנמיכים ציפיות לעסקיה של אלווריון
האנליסטים של בנק ההשקעות CIBC מאוכזבים מהחולשה בעסקי חברת אלווריון. לדבריהם, מדובר בחולשה בכמה תחומי עסקים של חברת האינטרנט האלחוטי בפס רחב. הם מקצצים המלצה ל"תשואת חסר בסקטור", מ"נייטרלי". למרות שתחזיות ההנהלה טובות לטווח הארוך, מסבירים ב-CIBC, "אנחנו חוששים שהמצב הנוכחי יזלוג לעבר המחצית הראשונה של 2006".
התחזיות לרבעון השלישי והרביעי השנה, של ההנהלה, מעריכות גידולים בתחומי הסלולר העסקיים, ההנהלה סבורה כי תהיה ירידה בעסקי הליבה במחצית השנייה של השנה. "כמו ההנהלה, גם אנחנו לא נשים את הכובע שלנו על טמלקס, ושלא כמו ההנהלה, אנחנו רואים אתגרים בעסקי הסלולר העסקיים." מציינים ב-CIBC בדאגה.
האנליסטים איתי קידרון, שאול אייל, וג'ורג' איוואניק, חוששים בעיקר מעיכובים בהזמנות, שיתבטאו במחזורי עסקים ארוכים יותר. ההכנסות הנדחות בשוק שאינו WiMax מלקוחות כמו טלמקס, מדאיגות אותם לגבי המחצית השנייה.
גם חולשה בשוק ה-TDM בעסקי הסלולר, שכאן הם חולקים על ההנהלה, אמורה להמשך. לקוחות כמו טלמקס, עלולות להסס בעת רכישת מערכות מסוג זה. למרות שמערכות ה-WiMax טובות מה-voip, גם לדעתם, הן עדיין לא תחליף מלא ל-TDM.
עוד סבורים ב-CIBC כי ההוצאות התפעוליות גבוהות של אלווריון מדי. לדעתם על החברה לקצץ בהוצאות התפעוליות בכדי להוותר רווחית במחצית הראשונה של 2006, והם חוזים רווחיות נמוכה במחצית השנייה של 2006.
ואם לא די בכך, הם גם חוששים מהקצאת תדרים לתשדורות הנדרשות למוצרי אלווריון בשווקים כמו צרפת, גרמניה, בריטניה, איטליה, ספרד ואוקראינה. לא קל.
האנליסטים חוזים לאלווריון הפסד למניה של 8 סנט ב-2005, מול תחזית קודמת לרווח של 4 סנט, הכנסות של 197.7 מיליון דולר השנה מול צפי קודם להכנסות של 216 מיליון דולר, ורווח של 5 סנט ב-2006 מול תחזית קודמת לרווח של 24 סנט. הם לא מעניקים למנייה מחיר יעד.
