בכיר בפד': הקריפטו עשוי להועיל לדומיננטיות של הדולר בעולם
הקריפטו דווקא יועיל לדומיננטיות של הדולר?
הכלכלן כריסטופר וולר, חבר הנהלה בפדרל רזרב, אמר כי מטבעות יציבים הצמודים לדולר עשויים לחזק את מעמדו של הדולר כמטבע הרזרבה העולמי, מעמד שלאחרונה עומד באתגרים מצד מדינות רבות שמנסות לפתח אלטרנטיבה לדומיננטיות של הדולר. לדבריו הדומיננטיות של הדולר בתחום המטבעות היציבים היא מוחלטת ומגיע ל-99% מנפח השוק, כך שרוב ה-DeFi (חוזים חכמים ברשתות הבלוקצ'יין) מבוססים על הדולר, ובכך מבססים את הדומיננטיות שלו. "נכסים מבוססי קריפטו נסחרים באופן בסיסי בדולרים, לכן כל התרחבות של המסחר בעולם ה-DeFi קרוב לוודאי שתביא פשוט להתחזקות של התפקיד הדומיננטי של הדולר". לכן הוא סבור שהקריפטו והתרחבות השימושים בו שמתבססים רבות על מטבעות יציבים דווקא יועילו לדולר. זוהי עמדה המנוגדת למה שרבים סבורים, שהתחזקות עולם הקריפטו תביא לירידה בדומיננטיות של הדולר, כיון שהביטקוין ומטבעות אחרים יהוו אלטרנטיבה לדומיננטיות של הדולר במסחר הבנלאומי. בכיר הפד, כאמור, סבור אחרת. חלק מהמאבק הפוליטי המתפתח סביב הקריפטו? כריסטופר וולר מזוהה עם המפלגה הרפובליקנית ומונה להנהלת הפד' על ידי הנשיא לשעבר דונלד טראמפ. אפשר לראות את דבריו גם כחלק מהמאבק המתפתח בין המפלגות בנושא היחס לקריפטו ולסכנה שהוא מהווה או לא למערכת הפיננסית העולמית והלאומית. הצד השני של מתרס, הסנטורית הדמוקרטית אליבת' וורן אמרה שהיא "לא מפחדת" להתמודד עם יריבים תומכי קריפטו. האמירה שנשלחה במייל כחלק מהקמפיין הפוליטי של הסנטורית לקראת הבחירות הבאות, מגיעה על רקע כניסת תומך הקריפטו, עורך הדין הרפובליקני ג'ון דיטון, למרוץ נגדה על המושב בסנאט. עורך הדין דיטון מייצג את ריפל במאבק המשפטי שהיא מנהלת בשנים האחרונות נגד ה-SEC. הוא זכה עבור החברה בניצחון זמני בשנה שעברה, אך המאבק טרם נגמר.
המשימה של דיטון להדיח את וורן לא תהיה קלה. היא נציגת מסצ'וסטס בסנאט מאז 2012 ו-55% מהמצביעים מרוצים מעבודתה. קהילת הקריפטו, מצד שני, ממש לא מחבבת אותה. "וורן היא הכוח המניע מאחורי צבא האנטי קריפטו. היא הספונסר המוביל של החוק נגד הלבנת כספים בנכסים דיגטליים, שמשמעותו המעשית היא איסור על קריפטו בארצות הברית בדלת האחורית. הרחקת וורן ממוקדי הכוח בהחלט תוביל לסביבה פוליטית יותר תומכת קריפטו בארצות הברית" אמרה פריין בורינג, פעילת קריפטו בולטת.
ראלי הביטקוין ימשך?
חשש כבד רבץ על שוק המניות בימים האחרונים, מה שהקרין גם על שוק הקריפטו ועצר מעט את הראלי בימים האחרונים. החשש נבע מדוחות אנבידיה שהתפרסמו אמש והפתיעו לטובה. נדיר מאד שדוחות של חברה אחת מחזיקות על גבן את ציפיות השוק כולו, אבל נראה שכך היה במקרה זה, שכן חלק גדול מהראלי האחרון מיוחס להייפ הבינה המלאכותית והזינוק במנית אנבידיה שהובילה את הנאסד"ק, והקרינה על סגמנטים נוספים בשוק. אנבידיה דווחה אמש, הכתה את התחזית, אך, חשוב מכך, שחררה תחזיות טובות מאד שהקפיצו את המניה באפטר. במקביל נרשמה גם התאוששות מסוימת במחיר הביטקוין שחזר לבחון את רמת ה-52 אלף דולר למטבע לאחר שקודם לכן, לפני פרסום הדוחות, הוא בחן שוב את רמת ה-50 אלף דולר. גם אם מחיר המטבע לא השתנה כל כך בשבוע האחרון, אולי גם עקב דוחות אינבידיה ואולי ללא קשר. נראה שמתחת לפני השטח העניין במטבע ממשיך לטפס. זרימת הכספים לעבר תעודות הסל נמשכת בעוצמה, ומהווה תמיכה יציבה למחיר הביטקוין. רוב הכסף עד כה התנקז לתעודות של פידליטי ובלקרוק, אבל השבוע חל שינוי מפתיע כששתי תעודות קטנות בלטו בפעילות חריגה. תעודת הסל הקטנה יותר של חברת VanEck (HODL) זינקה לפתע ב-2200% לעומת היום הקודם ביום שלישי השבוע. נפח המסחר הממוצע בימים הקודמים היה 17 מיליון דולר, ואילו ביום שלישי האחרון הוא זינק ל-400 מיליון דולר. העניין הפתאומי כלל 32 אלף חשבונות שונים, כך שלא מדובר בגוף גדול אחד שהחליט לפתע להיכנס לתחום הביטקוין דווקא דרך תעודת הסל הזו.
Still haven't figured out what happened. No one knows. Given how sudden and explosive the increase in number of trades was (500 trades Friday, 50,000 trades today) I'm wondering if some Reddit or TikTok influencer type recommended them to their followers. Feels retail army-ish. https://t.co/WazxSSgFjR
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) February 20, 2024
- מייקל סיילור רוכש עוד ביטקוין - סטרטג'י קונה במחיר שיא, מחזיקה 3% מהביטקוין שבמחזור
- לאחר מחיקה של 19 מיליארד דולר: שוק הקריפטו מתאושש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הסיבה לשינוי הפתאומי והחריג איננה ברורה. יש שהעלו השערות שמדובר בהשפעה של טיק-טוקר או התארגנות ברשת החברתית רדיט אך לא ניתנו הוכחות שמצביעות באופן קונקרטי על התרחשות כזו. חמישה ימים לפני האירוע הודיעה החברה על הורדת דמי הניהול מ-0.25% ל-0.2%, נמוך יותר משתי המתחרות הגדולות, אך קשה לייחס את השינוי הפתאומי להפחתה הזו. תעודה נוספת חוותה עליה פתאומית בנפח המסחר בשיעור של 1200%. מדובר בתעודה של WisdomTree (WBTC) שנפח המסחר בה זינק ל-154 מיליון דולר ביום אחד עם 23 אלף סוחרים שונים לעומת יום ממוצע עם 221 סוחרים בלבד. בתוך כך הסנטימנט החיובי ביחס לביטקוין מתרחב גם למסחר בחוזים העתידיים על המטבע. החוזים הפתוחים נמצאים בשיא של 26 חודשים ומגיעים ל-21 מיליארד דולר. התחזקות המסחר העתידי משקף שוב עלייה בסיכון. לאחר השקת תעודות הסל, כשמחיר המטבע נסוג בכ-20% מהשיא, השוק "התנקה" מהרבה מאד מסחר ממונף, אך כעת הוא מתחיל להצטבר מחדש.
דוחות קוינבייס היכו את התחזיות
התקופה הטובה של הקריפטו לא פוסחת על החברה הציבורית הגדולה ביותר בתחום הקריפטו, חברת המסחר קוינבייס. החברה דווחה בשבוע האחרון על תוצאות הרבעון הרביעי והמניה הגיבה בחיוב. ההכנסות ברבעון זינקו ב-45% ל-905 מיליון דולר, הרבה מעל צפי האנליסטים להכנסות של 825 מיליון דולר. נפח המסחר זינק ב-164% והגיע ל-29 מיליארד דולר. החברה אף עברה לרווח לראשונה מאז הרבעון הרביעי של 2021 (אז הביטקוין ושוק הקריפטו בכלל היו בשיא כל הזמנים). הרווח הנקי הסתכם ב-273 מיליון דולר. החברה ציינה שה-EBITDA המתואם היה חיובי בכל אחד מהרבעונים של שנת 2023 והסתכם בקרוב למיליארד דולר במהלך השנה כולה. עיקר ההכנסות של החברה עדיין נובעות מעמלות מסחר, כ-529 מילון דולר ברבעון האחרון, אך החברה מנסה לגוון את מקורות ההכנסה לאחרונה ובין השאר פתחה רשת בלוקצ'יין משלה, מציעה שירותי משמורנות לתעודות הסל, מציעה רישום לשירותי פריים ושירותים נוספים, וזאת בנוסף לניסיונות התרחבות בנלאומית בקנדה, אירופה ואסיה. בתזמון מפתיע החליטה קרן ARK לצאת מחלק גדול מהשקעתה בקוינבייס ומכרה מניות בשווי 90 מיליון דולר מיד לאחר הדוחות המצויינים. מה עשו המטבעות האחרונים בשבוע האחרון תנודתיות בכיוונים מנוגדים במטבעות הגדולים השבוע. ביטקוין BITCOIN -2.65% : לאחר תנודתיות מסויימת הביטקוין נמצא במקום די דומה לשבוע שער עם ירידה של כ-1% במחיר של 51.6 אלף דולר למטבע. את'ריום ETHEREUM -1.71% : מטבע האת'ר הגיע השבוע לזמן קצר למחיר של 3000 דולר, לראשונה מאז אפריל 2022, אך לאחר מכן נסוג מהשיא וכעת נסחר תמורת 2937 דולר, עליה של כ-5% לעומת מחירו לפני שבוע. בייננס קוין (BNB): לאחר כמה שבועות בהן הסולנה הייתה במקום השלישי, הבייננס קוין חוזר להוביל עם נפח שוק של 56 מיליארד דולר לעומת 45.8 מיליארד של סולנה. הסיבה לכך היא תנועת מלקחיים של עליה ב-10% של הבייננס לעומת ירידה של 11% לסולנה. מחיר הבייננס הגיע ל-375 דולר סולנה (SOL): הסולנה כאמור איבדה 11% ונסחרת כעת תמורת 104 דולר למטבע. ריפל (XRP): גם הריפל ברשימת היורדים, אך עם ירידה של 2% בלבד. מחיר מטבע אחד עומד על 0.54 דולר. קרדאנו (ADA): הקרדאנו עם עליה קטנה של 1% למחיר של 0.5877 דולר. אבלנש (AVAX): נרשם לחץ מסוים על מחיר האבלנש לקראת יציאה לשוק של 9.5 מיליון מטבעות בשווי 365 מיליון דולר ביום חמישי הקרוב. זו עלייה של 2.6% בהיצע המטבעות בשוק. המטבעות ינתנו בעיקר לחברי הנהלה ועובדים של החברה המפעילה את הרשת. בסוף 2023 נהנה המטבע מראלי שהביא אותו למיקומו הנוכחי ברשימת המטבעות הגדולים. השבוע הוא ירד ב-12% למחיר 37 דולר למטבע ושווי שוק של כ-14 מיליארד דולר.
- 3.קישקוש מהתחת (של הכתב). ניתן לעשות זאת על כל מטבע. (ל"ת)כלכלן בכיר 23/02/2024 12:12הגב לתגובה זו
- 2.מצחיקים 23/02/2024 09:08הגב לתגובה זוביטקווין הוא בכלל מוצר שלא רוצים לשלם עליהם מס
- 1.מבין עניין 22/02/2024 11:06הגב לתגובה זופשוט תרשמו xrp - זה המטבע ריפל היא החברה .
לאחר מחיקה של 19 מיליארד דולר: שוק הקריפטו מתאושש
שוק המטבעות הדיגיטליים מתאושש לאחר קריסה של עשרות מיליארדי דולרים והפסדים כבדים לסוחרים ממונפים, על רקע הצהרות מרגיעות של טראמפ וסגנו. הביטקוין
נסחר סביב 115 אלף דולר, אך האנליסטים מזהירים שהסיכונים לא נעלמו, רק נדחו למועד מאוחר יותר
שוק המטבעות הדיגיטליים מתאושש אחרי כמה ימים קשים במיוחד, כשהשווי המשולב של כל הקריפטו עולה ביותר מ-6% וחוזר מעל 4 טריליון דולר. ביטקוין נסחר באיזור ה-115,000 דולר, אחרי שצנח מתחת ל-105,000 דולר ביום שישי. גם המטבעות הקטנים יותר התאוששו, כשאת'ריום חזר לכ-4,121 דולר אחרי שנפל מתחת ל-3,500 דולר.
ההתאוששות התחילה אחרי שטראמפ וסגן הנשיא ג'יי די ואנס פרסמו הצהרות ביום ראשון שהרגיעו את השווקים.
הם רמזו על נכונות להגיע להסכם עם סין ולהפחית את המתיחות המסחרית, והשוק הגיב מיד בעליות. זה היה בדיוק מה שהמשקיעים רצו לשמוע אחרי יום שישי קשה, כשטראמפ הכריז על מכסים חדשים וחמורים על סין והשוק התמוטט. 19 מיליארד דולר של הימורי קריפטו נמחקו באותו יום, והמחירים
צנחו בקצב שלא ראינו כבר זמן רב.
הסיכון לא נעלם, רק נדחה
ריצ'רד גלווין, מייסד שותף של קרן הגידור DACM, אמר שההתאוששות מונעת על ידי המסר הפייסני של טראמפ. אבל הוא גם הזהיר שרוב המטבעות הקטנים, או אלטקוינים כפי שמכנים אותם, עדיין נסחרים הרבה מתחת למקום שבו הם היו ב-9 באוקטובר. הסיכון הזה לא נעלם, רק נדחה לעת עתה. גלווין הוסיף שהסיכונים הקשורים לכותרות יישארו גבוהים לאורך כל 2025, והשוק חשוף לכל הכרזה נוספת על הסלמה מסחרית או לכל סיכון אחר שיכול להפתיע את המשקיעים. זה העולם החדש של קריפטו. שוק שתלוי בטוויטים, בהצהרות פוליטיות ובמצבי רוח של מנהיגים.
הנפילה בסוף השבוע לא הייתה רק עניין של מחירים שיורדים. המערכות עצמן התקשו להתמודד עם הלחץ. Ethena USDe, המטבע היציב השלישי בגודלו שאמור להיות מעוגן לדולר, איבד לזמן קצר את העיגון והתרחק ממחירו הקבוע. בינאנס, הבורסה הגדולה ביותר למטבעות דיגיטליים בעולם, חוותה תקלות טכניות שהפריעו למשתמשים לסחור. יותר מ-1.6 מיליון סוחרים הונזלו, כלומר האחזקות שלהם נסגרו בכוח והם הפסידו את כל ההשקעה, כאשר מנגנונים אוטומטיים סגרו פוזיציות כשהמחירים צנחו מתחת לרמה מסוימת.
- מייקל סיילור רוכש עוד ביטקוין - סטרטג'י קונה במחיר שיא, מחזיקה 3% מהביטקוין שבמחזור
- הצד האפל של הקריפטו מגיע לישראל: שוד ותקיפה בהרצליה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנהלים בתעשייה התחילו את השבוע בשאלה אחת: מי נפגע הכי קשה והאם יש מוסד גדול שקרס. עד עכשיו הם לא מצאו ראיות לקריסה של שחקן מרכזי, אבל הפחד הזה תמיד מרחף מעל השוק מאז קריסות קודמות כמו זו של FTX של סם בנקמן-פריד. החשש הוא שקריסה אחת תגרור אחרת אחריה בשרשרת דומינו שתהרוס את כל המערכת.
מייקל סיילור רוכש עוד ביטקוין - סטרטג'י קונה במחיר שיא, מחזיקה 3% מהביטקוין שבמחזור
מחזיקה בביטקוין בשווי 73 מיליארד דולר
סטרטג'י חוזרת לרכישות: 220 ביטקוין במחיר שיא של 123,561 דולר - האחזקות עוברות 640,000 יחידות. החברה (לשעבר MicroStrategy), בראשותו של מייקל סיילור, חידשה את רכישות הביטקוין שלה, הפעם במחיר הגבוה ביותר שבו רכשה אי פעם את המטבע. החברה רכשה 220 ביטקוין במחיר ממוצע של 123,561 דולר ליחידה, בהשקעה כוללת של כ-27 מיליון דולר. בכך עלו אחזקות החברה ל-640,250 ביטקוין - כ-3% מסך הביטקוין במחזור, בשווי כולל של יותר מ-73 מיליארד דולר.
המהלך החדש מגיע אחרי חודשים של האטה בקניות מצד החברה, דווקא בתקופה שבה הביטקוין חצה את שיאו הקודם והגיע למחיר שיא של כ-126,000 דולר בתחילת אוקטובר. למרות עליות חדות במטבע, קצב הרכישות של Strategy ירד באופן ניכר בקיץ האחרון, מה שגרם לחששות בקרב משקיעים שתהו האם המודל של "אוצר קריפטו" (crypto treasury) מאבד מרלוונטיות.
סיילור, אחד מהדוברים הנלהבים ביותר של הביטקוין, ממשיך לראות בו נכס בסיס לכלכלה גלובלית חדשה. עם זאת, נראה כי Strategy נוקטת גישה זהירה יותר, מתמקדת ברכישות מדודות, ובמקביל ממשיכה לגייס הון באמצעים ייחודיים. אחת הדרכים לכך היא הנפקות של מניות בכורה מסוג perpetual preferred (מניות בכורה רציפות), מכשיר שמאפשר גיוס הון מבלי לדלל את בעלי המניות הקיימים. הריבית על המכשירים האלו משתנה, מה שמעניק גמישות פיננסית להנהלה ולמשקיעים כאחד.
על פי אנליסטים בחברת Benchmark, ל-Strategy יש יתרון לעומת חברות אחרות בתחום בזכות שילוב של רכישת ביטקוין יחד עם השקעה באג"ח וקונסטרוקציות פיננסיות מקבילות שצמודות למטבע. עם זאת, לאחרונה דווח כי אחת מהנפקות הבכורה זכתה לביקוש נמוך מהצפוי, מה שחייב את החברה להנפיק גם מניות רגילות כדי להשלים את הפער.
- הפרמיה של מייקל סיילור יורדת, ומה קורה למניית סטרטג'י?
- מנצלת את הירידות: סטרטג׳י קונה עוד ביטקוין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשקיעים, בכל מקרה, הגיבו בחיוב לרכישה החדשה: מניית Strategy עלתה בכ-3.5%, והתשואה המצטברת מתחילת השנה עומדת על כ-8.9%.
החברה גם נהנית מתיקון חקיקה מיסוי בארה"ב, שמאפשר לה לא לכלול רווחים לא ממומשים על נכסי קריפטו במסגרת חישוב חבות המס, מהלך שהקפיץ את הרווח הלא ממומש של החברה ל-3.89 מיליארד דולר ברבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר. לדברי אנליסטים ב-TD Cowen, מדובר בהקלה רגולטורית מהותית שמקטינה את האיומים הפיסקליים על החברה, וגם מהווה צעד חשוב בשילוב ביטקוין במערכות פיננסיות רשמיות.
