אכזבת תעודות הסל - האם השינוי בדרך?

שוק הקריפטו עדיין נמצא בהאנג אובר אחרי טירוף תעודות הסל וממשיך במגמה השלילית. הביטקוין כבר מתחת ל-40 אלף דולר עם עוד שבוע של ירידות והאת'ר מתקרב ל-2200 דולר לאחר שקודם לכן התקרב כבר ל-3000 דולר. מדובר כבר בהגדרה המקובלת לשוק דובי – ירידה של 20% מהשיא האחרון.

בעוד בשוק המניות מדובר בתופעה שקורית אחת לכמה שנים, בעולם הקריפטו מדובר בדבר לא מאד יוצא דופן. שינויים של עשרות אחוזים בשבוע כלפי מעלה או כלפי מטה הם כמעט דבר שבשגרה, ובכל זאת נראה שהירידות הפעם מעט משמעותיות יותר, לאור הציפיות המטורפות שהתעוררו בעקבות קמפיין תעודות הסל.

רבים בשוק מייחסים את הלחץ על מחיר המטבע בהמשך יציאת הכספים מתעודת הסל של גרייסקייל, שהייתה קודם לכן קרן נאמנות, ועכשיו היא המכשיר היקר ביותר בשוק למעקב אחר הביקטוין. מנהלי החברה פושטת הרגל FTX הוציאו כמיליארד דולר מתעודת הסל הזו, והם לא היחידים. בשבוע האחרון, השבוע השני לאחר אישור תעודות הסל, איבדה תעודת הסל של גרייסייל 2.2 מיליארד דולר נוספים, ולקראת סוף השבוע הקצב מגיע כבר למעל חצי מיליארד דולר ביום. בתעודה יש עוד מיליארדים רבים שיכולים לצאת, ובינתיים הלחץ הזה לא נחלש.

ישנם גורמים נוספים לירידות. ביניהם מימוש רווחים טבעי לאחר המהלך שביצע הביטקוין בחודשים האחרונים. האכזבה גדולה מכך שאישור תעודות הסל לא הביא לזינוק המצופה במחיר המטבע, מנערת הרבה "ידיים חלשות". כרגיל, גם הרבה מאד "סטופ לוס" ו"מרג'ין קול" משחקים תפקיד בירידות בסוג של שורט סקוויז מתמשך. רק ביממה של ה-22 בינואר נמחקו פוזיציות בשווי 63 מיליון דולר, 80% מהן פוזיציות לונג. בכלל שוק הקריפטו הונזלו באותו יום פוזיציות בשווי 211 מיליון דולר ב-24 שעות, רובן פוזיציות לונג.

• לקראת שיא חדש? הביטקוין מזנק על רקע הורדת הריבית של הפד
• בדרך להמשך עליות? הרגולטור מסיר חסמים, וחברות הקריפטו עם ביצועי שיא
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 

הנזק ההיקפי מגיע לתחומים נוספים. האלטקוינים (מטבעות אלטרנטיבים) מדממים מאז אישור תעודות הסל כפי שנראה בהמשך. הירידות פגעו בכל המטבעות ברשימת המטבעות הגדולים עד למקום ה-76 בשבוע האחרון. סך הכל ירד שווי שוק הקריפטו מכ-1.8 טריליון דולר בשיא הנוכחי לכ-1.55 טריליון כעת. בנוסף, 21 מיליון דולר עזבו בשבוע האחרון קרנות השקעה במוצרי קריפטו לעומת זרימה חיובית של 1.25 מיליארד דולר בשבוע קודם לכן (השבוע שלאחר אישור תעודות הסל).

מניות הקריפטו ממשיכות אף הן בצניחה החופשית, אף יותר מהירידות במחיר הביטקוין. נראה שהסיבה לכך היא שמחירי המניות לפני אישור תעודות הסל גילמו ציפייה לזינוק במחיר המטבע, ומשזו נכזבה יצא כל האוויר מהבלון.

בג'יי פי מורגן חתכו את ההמלצה לקוינבייס לנייטרלי לעומת המלצה קודמת למשקל יתר. האנליסטים קבעו מחיר יעד של 80 דולר, כ-35% פחות מהמחיר הנוכחי. האנליסטים מודאגים מהאכזבה בשוק מהשקת תעודות הסל שלא ענתה על הציפיות המופרזות – "מחירי מטבעות הקריפטו כבר נמצאים תחת לחץ; מחיר הביטקוין נופל למתחת ל-40 אלף דולר בשעת כתיבת שורות אלו, אנחנו רואים פוטנציאל גבוה לכך שההתלהבות מאישור תעודות הסל תתפוגג".

• החברה שזינקה מ-650 מיליון ל-12 מיליארד דולר ביום אחד - בעזרת ה"שילוש הקדוש"
• האתריום מזנק, הביטקוין נשאר מאחור: "Uptober" יחזיר את המומנטום?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• החברה שזינקה מ-650 מיליון ל-12 מיליארד דולר ביום אחד - בעזרת...

 

חברת קריפטו נוספת, חברת הכרייה Hut 8 Corp, ספגה דו"ח של חברת ג'יי קפיטל רסרצ' שמתמקדת בפוזיציות שורט אגרסיביות שהיא פותחת כנגד חברות עליהן היא מפרסמת דוחות. בדו"ח נמתחה ביקורת על שיטות הפעולה של האט ועל הניהול. האט 8 דחתה את הטענות בדו"ח כלא מדויקות וספקולטיביות.

 

האם בכל זאת יש תקווה לשינוי מגמה נוסף, הפעם חיובי, במחיר הביטקוין? כעת מקווים בשוק שאירוע החציה הצפוי בעוד חודשים ספורים יסייע בהתאוששות מהלם אכזבת סאגת תעודות הסל. נקודת אור נוספת היא שלמרות הפדיונות הכבדים בגרייסקייל סך הכל תעודות הסל מגייסות יפה מאד. סך הגיוסים נטו מאז ההשקה עבר כבר את ה-4 מיליארד דולר. המובילות הן בלקרוק ופידלטי עם כשני שליש מכלל הגיוסים. מדובר בסכומים שעונים פחות או יותר על הציפיות המוקדמות בנושא זה. 

יש גם כמה אנליסטים שדווקא אופטימיים ביחס לשוק. חברת קוינשייר, חברת ניהול נכסים דיגיטליים מאירופה, פרסמה השבוע את הדו"ח השנתי שלה בו היא טוענת שיש להתמקד בנתוני המאקרו, ותעשיית הקריפטו תהנה מהורדת ריבית פוטנציאלית של הפד': "הפדרל רזרב צפוי להוריד את הריבית במחצית הראשונה של 2024, הביטקוין, יחד עם הזהב, יכולים להיות מושכים להשקעה". בחברה האירופאית אולי לא מעודכנים במה שקורה בארצות הברית, אבל נראה כעת שהשוק מצפה שהפד' יוריד את הריבית רק במחצית השניה של 2024.

בחברת ההשקעות בדקו גם קורלציה בין מחיר הביטקוין לדולר האמריקאי, ולדבריהם המטבע מציג על פי רוב קורלציה שלילית עם המטבע האמריקאי. הקורלציה בין הביטקוין לזהב היא חיובית ברמה חסרת תקדים. לאחרונה הדולר נחלש והזהב מתחזק, מה שמעודד את האנליסטים. 

חדשות נוספות מהשבוע האחרון

 ה-SEC מעכב את תשובתו לבלקרוק ולפידלטי ביחס לתעודות הסל על מחיר הספוט של האת'ריום. הבקשות הוגשו כבר בנובמבר אולם הרשות לני"ע הודיעה השבוע כי תאריך את זמן מתן התשובה וכעת היא צפויה לא לפני מרץ.

 

שוק ה-NFT נחלש מאד מאז הבועה חסרת ההיגיון של 2022, אבל הוא בכל זאת עדיין חי ונושם. לאחרונה הצטרפה רשת הביטקוין לאת'ריום, ושוק NFT התפתח גם שם תחת השם אורדינאלס. השבוע NFT כזה שבר את שיא המחיר לטוקן אחד ונמכר ב-250 אלף דולר במכירה פומבית בות'ביס. מדובר בטוקן "ג'נסיס קאט" (חתול בראשית) מסדרת "קוואנטום קאט". הסדרה הזו כוללת סך הכל 3333 טוקנים.

 

חברת Nexo, שעוסקת במסחר בקריפטו תובעת 3 מיליארד דולר מממשלת בולגריה. התביעה הוגשה במרכז הבנלאומי ליישוב מחלוקות בתחום השקעה (ICSID) של הבנק העולמי. לטענת החברה היא נפגעה מפעילות הרשויות שערכו חיפוש במשרדיה בינואר 2023 והיא הואשמה בהלבנת כספים, פשעי מס והונאות מחשבים. בדצמבר 2023 סגרה הפרקליטות בולגריה את התיק ללא כתב אישום לאחר שלא נמצאו ראיות כלשהן למעשים המיוחסים לחברה.

 

חברת הסלולר הספרדית טלפוניקה הפעילה גם באמריקה הלטינית תתקין נקודות חיבור לאינטרנט באמצעות טכנלוגיית הבלוקצ'יין של חברת הליום בפיילוט שיערך במקסיקו במדינת וואחאקה ובמקסיקו סיטי. בניסוי תבחן האפשרות להרחיב את רשת האינטרנט לאזורים ללא כיסוי במדינה רחבת הידיים. הטכנולוגיה של הליום בנויה על נקודות חמות של משתמשים פרטיים שקונים ציוד מתאים ומתוגמלים באמצעות המטבע של הרשת. מדובר באחד השימושים האפשריים בטכנולוגיית הבלוקצ'יין שדווקא אפשרית בעולם האמיתי.

 

המועמד המוביל לראשות המפלגה הרפובליקנית בבחירות הקרובות, הנשיא לשעבר דונלד טרמפ הביע עמדה נחרצת נגד מטבע דיגיטלי מדינתי. הרפובלקנים באופן כללי מתנגדים למטבע כזה שלדבריהם יפגע בחופש ובפרטיות האזרחים כיון שהוא נשלט לחלוטין על ידי המדינה. לדברי טראמפ מי שייעץ לו בנושא הוא המועמד לשעבר לראשות המפלגה הרפובליקנית המיליארדר ויואק ראמסוואמי. במהלך קמפיין הבחירות המוקדמות בניו המפשייר אמר טראמפ: "ויואק רצה זאת: אני לעולם לא ארשה יצירה של מטבע דיגיטלי מדינתי". עוד אמר טראמפ זה יהיה איום מסוכן על החרות, ואני אעצור את ההגעה של זה לאמריקה. מטבע כזה יכול לתת לממשלה הפדרלית שליטה מוחלטת על הכסף שלך. הם יוכלו לקחת את הכסף שלך ואתה לא תוכל אפילו לדעת שזה נעלם".

מה עשו המטבעות הגדולים בשבוע האחרון

שבוע שלילי נוסף לא פסח על אף אחד מהמטבעות הגדולים, וגם הפחות גדולים. כדי למצוא מטבע שעלה השבוע צריך לרדת עד המקום ה076 ברשימת המטבעות. בסופו של דבר השוק עדיין הולך באופן כמעט מוחלט אחרי הביטקוין. כשהביטקוין מרגיש רע כולם חולים. 

ביטקוין  BITCOIN -0.35%  : סך הכל הסתכמה הירידה השבועית בקרוב ל-7% ומטבע אחד נסחר כעת תמורת 39.86 אלף דולר. 

את'ריום  ETHEREUM -1.16%  : האת'ריום צנח השבוע בקרוב ל-13% ומטבע אחד נסחר כעת תמורת 2209 דולר. 

בייננס קוין (BNB): הבייננס קוין ירד ב-7% אף הוא ונסחר כעת תמורת 288 דולר למטבע. 

סולנה (SOL): הסולנה נחתכה ב-13% השבוע והתרחקה מרף ה-100 דולר למטבע. מטבע אחד נסחר כעת תמורת 87 דולר. 

ריפל (XRP): הריפל ירד השבוע ב-9% והוא נסחר תמורת 0.5134 דולר למטבע. ישנו עדיין פער של 10 מיליארד דולר בין הסולנה לריפל לאחר הראלי של הסולנה בסוף השנה שעברה. 

קרדאנו (ADA): הירידות הגיעו גם לקרדאנו שאיבד כ-10% השבוע למחיר של 0.4691.