צילום: Istock

מניות כריית הביטקוין צללו ב-50% בחודש האחרון - מה הסיבה?

ריוט בלוקצ'יין (סימול: RIOT) ומארה (סימול: MARA) שהניבו תשואה של למעלה מ-1000% בחצי שנה האחרונה, סובלות ממגמה שלילית על רקע הרחבת פעילותן העסקית

צחי אפרתי | 11/05/2021 07:43 (8)

נושאים בכתבה ביטקוין

מניות של חברות רבות שפעילותן נשענת על שוק הקריפטו צנחו במהלך החודש האחרון. בין החברות הבולטות בתחום כריית הביטקוין: ריוט בלוקצ'יין (סימול: RIOT) ומארה (סימול: MARA) שמשלימות צלילה של למעלה מ-50% בחודש האחרון. בנוסף מניית יצרנית החומרה של כריית הביטקוין הסינית כנען (סימול: CAN) רשמה גם כן ירידה דומה. אם נבדוק את השינויים מהשיאים של חודש פברואר נגלה שריוט צללה מאז למעלה מ-60% וכנען התרסקה כ-70%. זאת כאשר נכס הבסיס – הביטקוין ירד אחוזים בודדים בתקופה הזו. כאשר בודקים את סל מטבעות הקריפטו הירידה קטנה יותר. אז מה הסיבה לירידות במניות חברות כריית הביטקוין?

BITCOIN -0.41%

BITCOIN-CASH -4.01%

BITCOIN FUTURES

בראש ובראשונה, מניות הכרייה נוטות להגדיל את הפעילות כאשר מחירי הביטקוין עולים. יציבות לא ממש טובה להם, אם כי יציבות בשער הנוכחי משאירה להם רווחיות ורווחים נאים.

הסיבה העיקרית היא התשואה הפנומנלית לפני המימושים האחרונים. אם בודקים את שלוש המניות בטווח של חצי שנה ניתן לראות כי המניות הניבו תשואה גבוהה מאוד למשקיעים – מארה עם זינוק של כ-1,300%, ריוט עם תשואה של כ-1000%, ואילו כנען עם תשואה של כ-500%.

אצל שלושתן גם יש הרחבה בפעילות העסקית. כנען הכריזה על קו חדש של שבבי זיהוי פנים וחתמה על עוד כמה עסקאות להתקנת חומרה. מארה מינתה מנכ"ל חדש והתקינה 13,000 מכונות כרייה נוספות. ריוט רכשה חברה לאחסון ביטקוין בעסקה של 650 מיליון דולר.

השקעה בחברות אלו אינו דומה להשקעה בביטקוין עצמו. אמנם לחברות האלו יש פעילות עסקית שנשענת על תעשיית הקריפטו אך כאשר מחירי הביטקוין עולים בצורה חדה, כפי שעשו מאוקטובר 2020 עד מרץ 2021, הכורים מניבים תשואות נהדרות על השקעותיהם בחומרה. אחרי הכל יש עלות כרייה וככל שהביטקוין עולה, המרווח גדל. אבל, כאשר הביטקוין עולה, מצטרפים כורים נוספים וכך התחרות בעצם גדלה, היצע הביטקוין גדל וזה משליך על שער הביטקוין והחשש שהמרווחים יירדו.

קיראו עוד ב"מטבעות דיגיטליים"

ומה יקרה אם הביטקוין יירד. כאשר יש הרבה כורים והביטקוין יורד המשמעות שהחברות האלו מקבלות תמורה נמוכה יותר (התמורה שלהם בביטקוין) על עלות הכרייה. ואז המשמעות היא שהרווחיות נשחקת יותר והחברות עלולות להפסיד. זה כבר קרה. קריסת הביטקוין כפי שהתרחש בשנים 2017-2018 הביאה לנפילה של עשרות חברות שעסקו בכרייה. החששות האלו קיימים גם כעת. בעוד שהעלויות הקבועות להפעלת חוות הכרייה נותרות קבועות, התמורה יורדת. זו הסיבה לחולשה הגדולה במניות הכרייה. זו תזכורת לסיכונים התפעוליים האמיתיים ביותר של הענף. עם זאת, המשך הראלי בביטקוין עשוי כמובן לשנות את המגמה בחברות הכרייה.

>>>עלות כריית הביטקוין עולה - ופה מסתתרת הסכנה לקריסת השוק

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

8.
חשיבה ביקורתית 12/05/2021 08:58
הגב לתגובה זו
אתה לא מבין איך ביטקוין עובד
7.
דבר חשוב (ל"ת)
רועי 11/05/2021 12:26
הגב לתגובה זו
6.
חשוב 11/05/2021 11:34
הגב לתגובה זו
כתוב ״מצטרפם כורים נוספים וכך התחרות בעצם גדלה, היצע הביטקוין גדל״ אבל ביטקוין לא עובד ככה. היצע הביטקוין גדל בקצב קבוע (6.25 ביטקוין בכל 10 דקות) בלי שום קשר לכמות הכורים. זו טעות קריטית, ואי-אפשר להבין ביטקוין בלי להבין את הנקודה הזאת
5.
רותם 11/05/2021 11:33
הגב לתגובה זו
היצע הביטקוין לא גדל, הוא קטן כל 210,000 בלוקים. רמת הקושי של הכרייה עוברת התאמה לכמות הכורים אחת לתקופה(2100 בלוקים אם אני לא טועה) בקיצור, תפסיקו לסקר נושא שאתם לא מבינים בו. בתודה, ההנהלה
4.
סטושי 11/05/2021 10:01
הגב לתגובה זו
שחקנים חדשים יתקשו להיכנס לכרייה של ביטקויין מכיון שיש מחסור עצור בייצור מעבדים ומוליכים למחצה.
3.
אנונימי 11/05/2021 09:23
הגב לתגובה זו
הסימול MARA ושם החברה מרתון. בנוסף יש עוד לא מעט מניות טק שירדו עשרות אחוזים כך שמנית הכרעה לא לבד
2.
רק mstr (ל"ת)
אבי 11/05/2021 08:53
הגב לתגובה זו
1.
רמי 11/05/2021 08:42
הגב לתגובה זו
אם עלות הכרייה של החברות בטווח של7k עד 13k תלוי בחברה, ומחיר הביטקויין מעל 50k לתנודתיות אין השפעה. הרווח הגולמי עדיין גבוהה, זה לא מסביר את הירידות החדות בשערי המניות. במיוחד כשכמות מכונות הכרייה שלהן עולה מדי חודש והן צפויות להרוויח יותר ויותר.

צילום: freepik

סיכום שבוע בקריפטו

בדרך להמשך עליות? הרגולטור מסיר חסמים, וחברות הקריפטו עם ביצועי שיא

אפשרויות החשיפה לקריפטו מתרחבות ומתגוונות, מהשקעה ישירה דרך תעודות סל, חברות אוצר, ועד חברות מתעשיית הקריפטו, כעת הרגולטור מתגייס לעזרת המשקיעים עם תקנות חדשות להנפקה מהירה יותר של תעודות סל; דוחות בוליש, השקת מטבע יציב חדש, ואיזה מטבע נסחר בשיא כל הזמנים?

גיא טל | 18/09/2025 13:16

נושאים בכתבה מטבעות דיגיטליים ביטקוין תעודות סל

תעודות סל - קיצור הליכים

האפשרויות העומדות כעת בפני המשקיעים לחשיפה לעולם הקריפטו הולכות ומתגוונות בקצב מהיר. מלבד קנייה ישירה של מטבעות קריפטו, יש כעת אפשרות להשקיע גם בתעודות סל, כמו גם ב"חברות אוצר" שרוכשות מטבעות שונים כרזרבה אסטרטגית. חברות אלו יכולות להיות כאלה שמתמקדות רק בכך, כמו סטרטג'י, או כאלה הפעילות גם בתחומים אחרים. בנוסף, ניתן להשקיע בחברות ציבוריות מתעשיית הקריפטו, שמספרן הולך וגדל. אנו מכירים חברות כרייה כבר זמן רב, וניתן לצרף אליהן את הבורסות השונות כמו קוינבייס הוותיקה וגם בוליש וג'מיני שהונפקו רק לאחרונה. ישנן גם פלטפורמות מסחר שאינן מתמקדות רק בקריפטו אך פעילות מאוד בתחום, כמו איטורו. בגל ההנפקות האחרונות קיבלנו גם חברות של מטבעות יציבים כמו סירקל ו-Figure. חברות נוספות שהונפקו לאחרונה וקשורות לקריפטו הן Trump Media & Technology Group, Galaxy Digital, חברת הארנקים הדיגיטליים אקסודוס וחברת פולד. נראה שההיצע, וכנראה גם הביקוש, רק הולך ומתרחב כל העת.

כשהשוק לוהט והביקוש למוצרי קריפטו בריא, טוב שהרגולטור מגדיל ראש. תהליך אישור תעודות הסל ארוך ומורכב מדי ואורך בדרך כלל חודשים ארוכים. כעת ה-SEC מעוניין לשנות את המצב. הרשות אישרה ביום רביעי תקנים חדשים שיאפשרו לבורסות בארה"ב לרשום מוצרי מסחר מבוססי ספוט, הכוללים בין היתר מטבעות קריפטו, ללא צורך באישור פרטני של הרשות בכל מקרה לגופו. החלטה פורצת דרך זו מאפשרת לבורסות העומדות בתקני הרישום הכלליים להנפיק מוצרים אלו ישירות לשוק, ובכך לעקוף את תהליך הרישום הארוך שיכול להימשך עד 270 יום ודורש אישור או דחייה אקטיביים מצד ה-SEC. יו"ר ה-SEC, פול אטקינס, אמר כי "על ידי אישור תקני רישום כלליים אלה, אנו מבטיחים ששווקי ההון שלנו יישארו המקום הטוב ביותר בעולם לעסוק בחדשנות המתקדמת של נכסים דיגיטליים", ציין אטקינס בהצהרה. שינוי התקנים עשוי לפתוח את הדרך לגל של תעודות סל מבוססות ספוט של אלטקוינים שהנאלצו עד כה להמתין זמן רב לאישור הרגולטורי.

עוד לפני אישור התקנים, מגוון ההיצע של תעודות הסל בארצות הברית ובעולם ממשיך להתרחב. קרן מסוג חדש אושרה על ידי ה-SEC, כזו שמאגדת כמה מטבעות שונים לתעודה אחת: הקרן Grayscale Digital Large Cap Fund תעקוב אחר נכסים המצויים במדד המופעל על ידי אתר האינטרנט CoinDesk. המדד, CoinDesk 5 Index, כולל חמישה מטבעות: ביטקוין, את'ריום, XRP, סולאנה וקרדנו. הרגולטור אישר גם השקת אופציות על מדד Cboe Bitcoin U.S. ETF, מה שמרחיב את מגוון הנגזרים הקשורים לקריפטו הזמינים בשווקים המפוקחים בארה"ב.

ברחבי העולם ההיצע גדול אף יותר. חברת 21Shares, מנפיקת מוצרי מסחר מבוססי קריפטו, משיקה שני מוצרים חדשים, ובכך מגיעה לציון דרך של 50 תעודות סל קריפטו באירופה. ההשקות החדשות מתמקדות בתחום הבינה המלאכותית ובפלטפורמת הבלוקצ'יין סולאנה. המוצר הראשון עוקב אחר מספר פרוטוקולי AI מבוזרים ויסחר בבורסת יורונקסט באמסטרדם ופריז, והשני מספק חשיפה למטבע Raydium, הנסחר על גבי רשת סולאנה, וייסחר בבורסה השוויצרית SIX. על פי הודעה לעיתונות, שני המוצרים יהיו מגובים באסימונים פיזיים. היקף הנכסים המנוהל על ידי החברה מגיע למעל 11 מיליארד דולר ברחבי העולם.

להמשך הכתבה לחץ כאן