צילום: Istock

מניות כריית הביטקוין צללו ב-50% בחודש האחרון - מה הסיבה?

ריוט בלוקצ'יין (סימול: RIOT) ומארה (סימול: MARA) שהניבו תשואה של למעלה מ-1000% בחצי שנה האחרונה, סובלות ממגמה שלילית על רקע הרחבת פעילותן העסקית

צחי אפרתי | 11/05/2021 07:43 (8)

נושאים בכתבה ביטקוין

מניות של חברות רבות שפעילותן נשענת על שוק הקריפטו צנחו במהלך החודש האחרון. בין החברות הבולטות בתחום כריית הביטקוין: ריוט בלוקצ'יין (סימול: RIOT) ומארה (סימול: MARA) שמשלימות צלילה של למעלה מ-50% בחודש האחרון. בנוסף מניית יצרנית החומרה של כריית הביטקוין הסינית כנען (סימול: CAN) רשמה גם כן ירידה דומה. אם נבדוק את השינויים מהשיאים של חודש פברואר נגלה שריוט צללה מאז למעלה מ-60% וכנען התרסקה כ-70%. זאת כאשר נכס הבסיס – הביטקוין ירד אחוזים בודדים בתקופה הזו. כאשר בודקים את סל מטבעות הקריפטו הירידה קטנה יותר. אז מה הסיבה לירידות במניות חברות כריית הביטקוין?

BITCOIN -0.12%

BITCOIN-CASH -0.01%

BITCOIN FUTURES

בראש ובראשונה, מניות הכרייה נוטות להגדיל את הפעילות כאשר מחירי הביטקוין עולים. יציבות לא ממש טובה להם, אם כי יציבות בשער הנוכחי משאירה להם רווחיות ורווחים נאים.

הסיבה העיקרית היא התשואה הפנומנלית לפני המימושים האחרונים. אם בודקים את שלוש המניות בטווח של חצי שנה ניתן לראות כי המניות הניבו תשואה גבוהה מאוד למשקיעים – מארה עם זינוק של כ-1,300%, ריוט עם תשואה של כ-1000%, ואילו כנען עם תשואה של כ-500%.

אצל שלושתן גם יש הרחבה בפעילות העסקית. כנען הכריזה על קו חדש של שבבי זיהוי פנים וחתמה על עוד כמה עסקאות להתקנת חומרה. מארה מינתה מנכ"ל חדש והתקינה 13,000 מכונות כרייה נוספות. ריוט רכשה חברה לאחסון ביטקוין בעסקה של 650 מיליון דולר.

השקעה בחברות אלו אינו דומה להשקעה בביטקוין עצמו. אמנם לחברות האלו יש פעילות עסקית שנשענת על תעשיית הקריפטו אך כאשר מחירי הביטקוין עולים בצורה חדה, כפי שעשו מאוקטובר 2020 עד מרץ 2021, הכורים מניבים תשואות נהדרות על השקעותיהם בחומרה. אחרי הכל יש עלות כרייה וככל שהביטקוין עולה, המרווח גדל. אבל, כאשר הביטקוין עולה, מצטרפים כורים נוספים וכך התחרות בעצם גדלה, היצע הביטקוין גדל וזה משליך על שער הביטקוין והחשש שהמרווחים יירדו.

קיראו עוד ב"מטבעות דיגיטליים"

ומה יקרה אם הביטקוין יירד. כאשר יש הרבה כורים והביטקוין יורד המשמעות שהחברות האלו מקבלות תמורה נמוכה יותר (התמורה שלהם בביטקוין) על עלות הכרייה. ואז המשמעות היא שהרווחיות נשחקת יותר והחברות עלולות להפסיד. זה כבר קרה. קריסת הביטקוין כפי שהתרחש בשנים 2017-2018 הביאה לנפילה של עשרות חברות שעסקו בכרייה. החששות האלו קיימים גם כעת. בעוד שהעלויות הקבועות להפעלת חוות הכרייה נותרות קבועות, התמורה יורדת. זו הסיבה לחולשה הגדולה במניות הכרייה. זו תזכורת לסיכונים התפעוליים האמיתיים ביותר של הענף. עם זאת, המשך הראלי בביטקוין עשוי כמובן לשנות את המגמה בחברות הכרייה.

>>>עלות כריית הביטקוין עולה - ופה מסתתרת הסכנה לקריסת השוק

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

8.
חשיבה ביקורתית 12/05/2021 08:58
הגב לתגובה זו
אתה לא מבין איך ביטקוין עובד
7.
דבר חשוב (ל"ת)
רועי 11/05/2021 12:26
הגב לתגובה זו
6.
חשוב 11/05/2021 11:34
הגב לתגובה זו
כתוב ״מצטרפם כורים נוספים וכך התחרות בעצם גדלה, היצע הביטקוין גדל״ אבל ביטקוין לא עובד ככה. היצע הביטקוין גדל בקצב קבוע (6.25 ביטקוין בכל 10 דקות) בלי שום קשר לכמות הכורים. זו טעות קריטית, ואי-אפשר להבין ביטקוין בלי להבין את הנקודה הזאת
5.
רותם 11/05/2021 11:33
הגב לתגובה זו
היצע הביטקוין לא גדל, הוא קטן כל 210,000 בלוקים. רמת הקושי של הכרייה עוברת התאמה לכמות הכורים אחת לתקופה(2100 בלוקים אם אני לא טועה) בקיצור, תפסיקו לסקר נושא שאתם לא מבינים בו. בתודה, ההנהלה
4.
סטושי 11/05/2021 10:01
הגב לתגובה זו
שחקנים חדשים יתקשו להיכנס לכרייה של ביטקויין מכיון שיש מחסור עצור בייצור מעבדים ומוליכים למחצה.
3.
אנונימי 11/05/2021 09:23
הגב לתגובה זו
הסימול MARA ושם החברה מרתון. בנוסף יש עוד לא מעט מניות טק שירדו עשרות אחוזים כך שמנית הכרעה לא לבד
2.
רק mstr (ל"ת)
אבי 11/05/2021 08:53
הגב לתגובה זו
1.
רמי 11/05/2021 08:42
הגב לתגובה זו
אם עלות הכרייה של החברות בטווח של7k עד 13k תלוי בחברה, ומחיר הביטקויין מעל 50k לתנודתיות אין השפעה. הרווח הגולמי עדיין גבוהה, זה לא מסביר את הירידות החדות בשערי המניות. במיוחד כשכמות מכונות הכרייה שלהן עולה מדי חודש והן צפויות להרוויח יותר ויותר.

קים גו'נג-און, המנהיג העליון של צפון קוריאה. קרדיט: רשתות חברתיות

שנת שיא לצפון קוריאה: גנבה מעל 2 מיליארד דולר של קריפטו ב-2025

האקרים המזוהים עם משטר קים ג’ונג און רשמו את השנה הגדולה ביותר שלהם אי פעם בתחום פשיעת הסייבר, תוך ניצול פרצות אבטחה בשוק הקריפטו והזרמת כספים לתוכניות הגרעין והטילים של המדינה; איך המהלך בונה כלכלה של מדינה מבודדת? מה קורה בתהליך ההלבנה ואיך הרגולטור מגיב?

רן קידר | 19/12/2025 18:18

נושאים בכתבה קריפטו צפון קוריאה

האקרים הפועלים בחסות צפון קוריאה רשמו בשנת 2025 את שנת השיא שלהם ביותר אי פעם בגניבות מטבעות קריפטוגרפיים, עם שלל כולל של יותר מ-2 מיליארד דולר מאז תחילת השנה. כך עולה מדוחות וניתוחים עדכניים של חברות ניתוח נתוני בלוקצ’יין, ובראשן Chainalysis ו-Elliptic, שמצביעים על זינוק חד בהיקף ובתחכום הפעילות הפלילית הדיגיטלית של פיונגיאנג, למרות הסנקציות הכלכליות הכבדות שמוטלות עליה מזה שנים.

לפי הנתונים, היקף הקריפטו שנגנב על ידי גורמים המזוהים עם צפון קוריאה גבוה ביותר מ-50% מהסכום שנגנב בשנת 2024, ומביא את סך הכספים שזוהו כגנובים על ידי רשתות האקרים הקשורות למשטר מאז 2016 לכ-6.75 מיליארד דולר. מדובר בהיקפים חסרי תקדים, שממחישים כיצד הקריפטו הפך בשנים האחרונות לאחד ממקורות ההכנסה המרכזיים של המדינה המבודדת.

הקריפטו כתשתית כלכלית של משטרים מבודדים

הדוחות העדכניים מצטרפים לשורה ארוכה של אזהרות מצד גורמי ביטחון בארה״ב ובאו״ם, שטוענים זה שנים כי כספים שנגנבים באמצעות מתקפות סייבר מוזרמים ישירות לתוכניות הגרעין והטילים הבליסטיים של צפון קוריאה. עבור משטר הנתון תחת מגבלות סחר חמורות ומערכת פיננסית מנותקת כמעט לחלוטין, הקריפטו מספק אלטרנטיבה אטרקטיבית: שוק גלובלי, הפועל סביב השעון, ללא תלות בבנקים, ועם יכולת טשטוש שמקשה על אכיפה בינלאומית.

האנליסטים מציינים כי הערך של מטבעות דיגיטליים עבור משטרים סוררים אינו רק פיננסי אלא אסטרטגי. בניגוד להעברות בנקאיות או לסחר פיזי, נכסים דיגיטליים מאפשרים תנועה מהירה של הון בין גבולות, ולעיתים גם מבלי שהצדדים המעורבים יודעים מי עומד באמת מאחורי הארנק שמולם. במציאות כזו, הקריפטו “נתפר” כמעט באופן טבעי לצרכים של מדינה שמחפשת לעקוף סנקציות ולשמר זרם הכנסות עצמאי.

לפי Chainalysis, תעשיית הקריפטו כולה רשמה בשנת 2025 גניבות בהיקף של כ-3.4 מיליארד דולר עד תחילת דצמבר, כאשר חלק ניכר מהסכום מיוחס לאירוע בודד אחד. בפברואר האחרון, בורסת הקריפטו Bybit, שמרכזה בדובאי, נפלה קורבן למתקפת סייבר בהיקף של כ-1.5 מיליארד דולר, הגניבה הגדולה ביותר בתולדות התעשייה. על פי רוב ההערכות בשוק והצלבת נתוני בלוקצ’יין, גם מתקפה זו בוצעה על ידי האקרים הקשורים לצפון קוריאה.

להמשך הכתבה לחץ כאן