מדיוי מנפיקה מניות בדיסקאונט של 33% על מחיר השוק
רגע לפני הבאת הצעת המחליטים לממשלה הצפויה ביום ראשון הקרוב, מודיעה היום (ה') חברת הקנאביס הרפואי מדיוי על הנפקת מניות ואופציות בהיקף כולל של עד כ-4.5 מיליון שקל ובדיסקאונט של כ-33% על שער הבסיס של המניה הבוקר.
בהתאם להודעת החברה, בכוונתה להנפיק עד 57.5 אלף מניות ועד כ-37.4 אלף אופציות בחבילות הכוללות 20 מניות ו-13 כתבי אופציה תמורת מחיר מינימלי של 1,560 שקל לחבילה.
בהתאם למחיר הבסיס של המניה הבוקר לפני פתיחת המסחר של 80.06 שקל למניה ובהתאם לשווי האופציה המונפקת (סדרה 5) אשר חושב על בסיס מודל B&S ועומד על כ-38.13 שקל לאופציה, מחיר המינימום של החבילה משקף דיסקאונט של כ-33% על השווי הכלכלי של החבילה.
צפו בראיון עם מנכ"ל מדיוי (20/3/18)
- שני הכובעים של ברק: ראש "ישראל דמוקרטית" ויחצ"ן של תחום הקנאביס
- המלצות המשרד לביטחון פנים להסדרת יצוא קנאביס יוגשו תוך שבועיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבי האופציה ניתנים למימוש עד יום 30 באוקטובר 2018 תמורת מחיר מימוש של 100 שקל, כלומר בכדי שכתבי האופציה יכנסו לכסף נדרשת עלייה של כ-25% ביחס למחיר הבסיס של המניה הבוקר.
בנוסף, החתמים בהנפקה - אוריון חיתום והנפקות ויאיר קפיטל הנפקות ופיננסים יקבלו עמלה בשיעור של 5% עד 7% מתמורת ההנפקה. משקיעים שמעוניינים להזרים הזמנות בהנפקה יוכלו להזמין עד היום בשעה 17:30.
ברקע להנפקה, הבוקר הודיע שר החקלאות כי ביום א' הקרוב תעלה הצעת המחליטים לממשלה בנושא ייצוא הקנאביס הרפואי, בקידומם של שר החקלאות ופיתוח הכפר אורי אריאל ומשרד האוצר. (לכתבה המלאה)
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- פשיטה על משרדי אירודרום - אמרנו לכם שיש סימני שאלה על עסקת הכטב"מים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
- 11.המאשר 13/04/2018 05:01הגב לתגובה זוהמובילים יש אישור...כך שלדעתי החנייה תנסוק למעלה בראשון חחחח
- 10.לאלו שלא הבינו 13/04/2018 05:00הגב לתגובה זושני החברות המובילות לא צריכים להיות תלותיים באישור גם אם לא יהיה וגם אם יהיה אישור ייצוא.. הם יעבדו חזק זה דעתי.. ואני חושב גם לדעת כולם כך שהמנייה תלך ותעלה עוד... אנחנו רק בהתחלת האור.
- 9.מצג שווא 12/04/2018 17:39הגב לתגובה זולא מאמין במידווי מנסים למכור בגרושים קצת חשוד
- 8.ייאי 12/04/2018 17:17הגב לתגובה זוראשון אז החברות כמו עמיר שיווק,מדיוי וטוגדר תהיינה במצב מצויין של פתיחה.אם לא יושר אז נראה נפילות של כולן.
- 7.תמר 12/04/2018 16:57הגב לתגובה זומה יהיה עם כל ההנפקות האלה ? ככה לא תבנו חברה, ככה תגמרו את החברה.
- 6.טומי 12/04/2018 16:50הגב לתגובה זורק טוגדר הוכיחו עד היום דרך נכונה ורצינית, לא מגייסים הון כי יש לבעלים כסף.
- 5.רוני 12/04/2018 15:58הגב לתגובה זוכל ההון שלי בחיים 72000 שח וכולו בקנאביס נ.ב. לפני חודשיים ההון שלי היה. 26000
- ענק אתה (ל"ת)משקיע 12/04/2018 17:42הגב לתגובה זו
- 4.אגרונום 12/04/2018 15:40הגב לתגובה זואל תשימו לב לכל הנחעיזים צרי העיין שתמיד אוהבים לזרוק בוץ(מה כפת להם??? אם הם יתבדו בתחזיות שלהם מי יזכור אותם..ואם יצדקו תמיד יחזרו כדח להגיד=אמרנו לכם?.)-אז פשוט תתעלמו..אני בעיניים ירוקות
- 3.אין ברירה נעבור לטוגדר (ל"ת)רפי 12/04/2018 15:19הגב לתגובה זו
- 2.טל 12/04/2018 15:00הגב לתגובה זוהנפקה בסכום נמוך משתלם
- 1.לא אמין-200 דונם בקיבוץ שעדיין לא נגעו בהם...בלהבלה.. (ל"ת)אביב 12/04/2018 13:39הגב לתגובה זו
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: האם טבע עדיין מעניינת?
מניות הארביטראז' חוזרות על האפס. צפוי יום רגוע יחסית בת"א עם המשך הסנטימנט החיובי.
מי שממלא תפקיד במערכת הציבורית, ובפרט בפיקוח על הבנקים, נדרש לאזן בין שמירה על יציבות המערכת הבנקאית לבין הגנה על הציבור והלקוחות. לאורך השנים נשמעת ביקורת שלפיה האיזון הזה נתפס לעיתים ככזה שנוטה לטובת היציבות והרווחיות,
ופחות להקלה ישירה ביוקר האשראי והעמלות לציבור. בתוך הדיון הזה עולה גם סוגיית ה“דלת המסתובבת” וניגודי עניינים פוטנציאליים, כשמעבר של בכירים בהמשך לתפקידים במערכת הפיננסית מעורר שאלות תדמיתיות לגבי שיקולי מדיניות ורגולציה. גם אם אין בכך טענה להתנהלות לא תקינה,
עצם המתח בין אחריות ציבורית לבין מסלולי קריירה עתידיים ממשיך ללוות את השיח סביב תפקיד הפיקוח - גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
ונמשיך לטבע - נתחיל בהודעה מאתמול, וכמה תובנות בהמשך:
הנהלת טבע טבע 0% מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים - רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה - העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
מניית טבע נסחרת במכפיל רווח של 12 לשנה הבאה - זה לא גבוה, אבל היא היתה ב-5 תקופה ממושכת כשהיו צרות של חוב ואופיואידים. אז שטבע נסחרה מתחת ל-10 וגם ב-15 דולר זו היתה הזדמנות. עכשיו ביחס לחברות התרופות - גם האתיות-אינווטיביות וגם הגנריות, זה כבר מחיר מלא. יש עוד לאן לעלות בתרחיש חיובי, אבל תחום התרופות האינווטיביות נסחר במכפילי רווח של 11-15, תלוי בצמיחה והתחום הגנרי בפחות מכך. קחו זאת לתשומת לבכם.
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה שכן - טבע כעת הפכה ליעד רכישה. שוק התרופות עובר סינרגיה עמוקה, ובלי בעיות משפטיות, טבע עשויה להתברר כיעד אטרקטיבי.
שער הדולר דולר שקל רציף בשפל של כמעט 4 שנים.
.jpg)