רגע האמת: שימו לב ליחס ההימורים כעת לגבי 'תרחיש האימים' בבחירות בצרפת
ביום ראשון הקרוב יתקיים הסיבוב הראשון לבחירות לנשיאות בצרפת, ואם עד לפני מספר שבועות נראה היה שהסיפור הוכרע והנשיאות הולכת למועמד מפלגת En Marche עמנואל מקרון, כעת הדברים נראים כבר הרבה פחות ברורים.
לפי השיטה הצרפתית, שני המנצחים בסיבוב הראשון עולים לסיבוב שני (7 במאי) שבו תוכרע זהות הנשיא הבא. שני המועמדים המובילים לניצחון בסיבוב הראשון הם עדיין מארין לה-פן ועמנואל מקרון. לפי כל הסקרים, אם אכן השניים יעלו לסיבוב השני - מקרון המתון יביס את לה-פן הקיצונית ללא קושי. במקרה שכזה השווקים ללא ספק ישחררו אנחת רווחה. הסיפור הוא שבשבועיים האחרונים עשה מועמד השמאל הקיצוני ז'אן לוק מלנשון את הבלתי יאמן ומשיעוריי תמיכה של 10%-11% זינק לשיעור תמיכה של כמעט 20%, צמוד מאוד לשיעורי התמיכה שמקבלים המועמדים המובילים לה-פן ומקרון שלפי סקרים אחרונים עומדים על 22%-23% ו-22%-25% בהתאמה.
תרחיש האימים עליו מדברים כיום בצרפת הוא האפשרות שהשניים שיעלו לסיבוב השני הם לה-פן ומלנשון. שכן אם מקרון יהיה אחד מהשניים שיעלו, ניצחונו כמעט מובטח. אבל אם מקרון יפספס את העלייה לסיבוב השני, צרפת נשארת עם שני מועמדים בעלי מדיניות קיצונית באשר לשותפות באיחוד האירופי. לה-פן תומכת מפורשות בהיפרדות מהאיחוד האירופי ומלנשון קורא לביצוע שינויים דרמטיים בחוקי האיחוד, או היפרדות.
מה חושבים באתרי ההימורים?
לפי יחס ההימורים, הסיכויים לכך שלה-פן ומלנשון יעלו לסיבוב השני עומדים על 9%-14.3%, תלוי איזה אתר הימורים. כלומר לפי אתרי ההימורים מדובר בתרחיש בסבירות נמוכה. למי שחושב שמדובר באפשרות חסרת סיכוי, להלן אתנחתא קומית בתחתית הכתבה. סייג אחד שעלול להטריד בכל זאת הוא שההימור על כך שלה-פן ומלנשון יעלו לסיבוב השני הינו הימור מאוד פופולרי. למעשה זהו ההימור הפופולרי ביותר עם מעל 31% מהמהמרים. קשה לפי שעה להעריך את משמעות הדבר.
הסיכויים לכך שמקרון יעלה לסיבוב השני ויזכה בנשיאות עומדים כעת לפי אתרי ההימורים על 52%-55.5%. הסיכויים של פילון הם 28%-23%, של לה-פן הם 25%-20%. ושל מלנשון הם 6.67%-10%.
מה חושבים בבנקי ההשקעות?
בדויטשה בנק סבורים שהסיכוי שלה-פן תנצח עומד על 25% ומעריכים כי במקרה שתהיה הפתעה ולה-פן תנצח, שוקי המניות באירופה יגיבו בירידה של 15%.
גם בג'יפי מורגן סבורים שהסיכויים של לה-פן לנצח עומדים על 25% ומעריכים כי במקרה שתנצח, שוקי המניות באירופה יירדו בשיעור דו-ספרתי והאירו ייפול ל-0.98 דולר לאירו.
במורגן סטנלי נותנים ללה-פן סבירות של 15% ומציינים כי במידה והיא תפסיד ומקרון אכן ינצח, מניות הבנקים בצרפת (למשל סוסייטה ג'נרל או BNP Paribas) ירשמו מהלך עליות של 15%-20%. לפי מורגן סטנלי, אם לה-פן תנצח ניתן לצפות לנפילה באירו לפחות למצב של שיויון מול הדולר ונפילה של 15%-20% בשוק המניות הצרפתי.
ב-UBS מספקים תחזית אגרסיבית ונותנים סבירות של 40% לניצחון של לה-פן. בבנק השוויצרי מעריכים כי אם אכן תנצח, שוקי המניות באירופה ייפלו עד 35%(!). במקרה שמקרון ינצח, ב-UBS מעריכים כי שוקי המניות באירופה יראו ראלי משמעותי של הנחת רווחה.
ולסיום, אתנחתא קומית מהזמן האחרון. כך הגדירו בהופינגטון פוסט את הסיכויים של טראמפ לזכות בבוקר הבחירות לנשיאות בנובמבר האחרון (ראו קישור):
- 7.דני 23/04/2017 14:12הגב לתגובה זונמאס מהטרור
- 6.דגן 21/04/2017 07:09הגב לתגובה זו.
- 5.הנבואה ניתנת לשוטים (ל"ת)דודו 20/04/2017 20:02הגב לתגובה זו
- 4.יפה יוסי, בכותרת אין את המילה "דרמטי" (ל"ת)סוחר 20/04/2017 18:16הגב לתגובה זו
- 3.ינצח מי שיתפוס יותר כותרות . (ל"ת)בא 20/04/2017 17:50הגב לתגובה זו
- 2.צרפוקאי 20/04/2017 17:47הגב לתגובה זווהשווקים יעלו. הכל הפוך על הפוך
- 1.Sdmeir 20/04/2017 16:50הגב לתגובה זואיך לעזאזל גם הימין הקיצוני וגם השמאל הקיצוני תומכים באותו דבר.בעל הבית השתגע?
ליסה סו (AMD)למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?
על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים?
AMD Advanced Micro Devices -6.42% מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.
לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.65% לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.
ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.
וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.
- AMD תעביר חלק מייצור השבבים לארה"ב
- למה ענקית השבבים קרסה ב-9% ומה זה אומר על אנבידיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.
דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה
מכסים שבביםמתקפת המכסים נמשכת: 100% על שבבים למי שלא מעביר ייצור לארצות הברית
נושא המכסים לא יורד מהכותרות והפעם ייצור השבבים על המוקד עם מכסים של 100% על ייבוא שבבים לחברות שלא יעבירו ייצור לארצות הברית; החוזים העתידיים מסרבים להתרגש
מכסים נוספים הגיעו
סאגת המכסים טרם הסתיימה. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכס של כ-100% על מוליכים למחצה ושבבי מחשב המיובאים לארה"ב, אלא אם כן החברות נמצאות בתהליך של העברת ייצור לארצות הברית. כך אכן עושה אפל, שזינקה במסחר היום (ומוסיפה לטפס במסחר המאוחר) עקב ההסכמות שהשיגה עם הנשיא. טראמפ אכן הבהיר בהצהרתו כי חברות טכנולוגיה כמו אפל, המשקיעות בייצור אמריקאי, יזכו לפטור מהמכס החדש. "אנחנו נטיל מכסים של בערך 100% על שבבים ומוליכים למחצה". במידה והחברות יתחייבו לייצר בארצות הברית אך לא חעשן זאת לבסוף, המכסים יצטברו - "תצטרך לשלם את זה מאוחר יותר" אמר טראמפ. ההכרזה מגיעה ימים ספורים לפני תום המועד האחרון שהציב טראמפ להחלטות בנושאי מכסים, שיחול ביום חמישי השבוע. טראמפ לא ציין את תאריך החלת המכסים החדשים. חברת אפל הודיעה על התחייבות להשקעה נוספת בסך 100 מיליארד דולר בארה"ב, בנוסף להתחייבות קודמת של 500 מיליארד דולר. במסיבת עיתונאים בבית הלבן, עם מנכ"ל אפל טים קוק, שיבח טראמפ את ההשקעה החדשה וכינה אותה צעד משמעותי. "הם חוזרים הביתה", אמר טראמפ בהתייחסו לענקית הטכנולוגיה.
כיום, רוב מוחלט של השבבים מיוצר מחוץ לארצות הברית. כמה חברות כבר הודיעו על השקעה בהקמת מפעלים בארצות הברית, אך עד להשלמת הבנייה יקח עוד שנים ארוכות. בינתיים טראמפ צובר התחייבות להשקעות בארצות הברית בטריליונים. החוזים העתידיים לא מתרגשים מהמכסים החדשים ומטפסים בכ-0.2% במדדים המרכזיים לאחר העליות הנאות ביום המסחר האחרון. נראה שהשוק נהיה פשוט אדיש להודעות המכסים השונות שמשתנות חדשות לבקרים, בנוסף לכך שבינתיים לא נראית השפעה ממשית של המכסים שכבר הוטלו על ביצועי רוב החברות כשיותר מ-80% מחברות ה-SP500 שדיווחו עד כה היכו את התחזיות. מניות השבבים נסחרות בעליות קלות, מניית אנבידיה מטפסת בכ-0.6% ו-AMD מתקנת בכמעט אחוז את הירידות שלאחר הדוחות, ואינטל עולה ביותר מאחוז.
במקביל, טראמפ קיים את איומיו והטיל מכסי ענישה על הודו בגין רכישת נפט מרוסיה. הוא הודיע כי על יבוא מהודו יוטל מכס נוסף בשיעור של 25%, בנוסף למכס הקיים, ובכך יגיע סך המכסים על יבוא הודי ל-50%. המאמצים הדיפלומטיים סביב המלחמה באוקראינה נמשכים, כאשר שליחו המיוחד של טראמפ, סטיב ויטקוף, נפגש במוסקבה עם הנשיא פוטין. טראמפ הבהיר כי על רוסיה להגיע להסכם שלום עם אוקראינה בהקדם, אחרת היא תסתכן בסנקציות כלכליות חמורות. נראה שהוא מרים את הרף האיומים וגם עובר למעשים.
בתוך כך, מזכיר המדינה מרקו רוביו נפגש עם נשיאת שוויץ, קארין קלר-סאטר, שהגיעה במיוחד לוושינגטון בניסיון למנוע מכס של 39% שצפוי להיות מוטל על ארצה. קלר-סאטר אמרה לכתבים כי הפגישה הייתה "טובה מאוד" אך סירבה למסור פרטים נוספים.
- ההפתעה של טראמפ לשווייץ ביום העצמאות שלה: מכסים של 39%
- המכסים של טראמפ נכנסו לתוקף - כמה תשלם ישראל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, סוכנות הידיעות היפנית קיודו דיווחה בשם פקידים אנונימיים בבית הלבן על כוונה להטלת מכסי תגמול נוספים בשיעור 15% על היבוא מיפן, בנוסף למכסים הקיימים. לידיעה הזו אין אישור ממקור מוסמך, אך היא צוטטה במספר אתרים מרכזיים כמו בלומברג ואחרים.
