אס סי אס גרופ היא רשת קמעונאית בריטית המתמחה במכירת ספות, רהיטי סלון וכיסויי רצפה, ומפעילה עשרות סניפים גדולים ברחבי בריטניה. המודל העסקי שלה נשען על מכירה בהזמנה אישית, כלומר הלקוח בוחר בד ותצורה
והריהוט מיוצר לאחר ההזמנה, מה שמצמצם את הצורך במלאי כבד ומשפר את ניהול ההון החוזר. החברה נסחרה בבורסה בלונדון והתאפיינה במאזן נזיל, בתזרים חיובי ובחלוקת דיבידנד יחסית נדיבה, ולכן נסחרה לעיתים במכפילי רווח נמוכים שמשכו תשומת לב של משקיעי ערך. הרגישות המרכזית
שלה היא לצריכה הפרטית, שכן רכישת רהיטים היא הוצאה שניתן לדחות בקלות כאשר משקי הבית מצמצמים. המקרה שלה מוזכר כדוגמה לחברת קמעונאות יציבה שנסחרת בהנחה עמוקה בשל תדמית ענף משעמם.
קאטו, רשת אופנת נשים אמריקאית עם מאזן מפלדה, נסחרת בכ-340 מיליון דולר, יש לה מזומנים ונדל"ן בסכום העולה על 200 מיליון דולר, ותשואת דיבידנד של 9% - אני חושב שהיא מעניינת להשקעה
ניתוח