לונג או שורט

לונג ושורט הם שני מונחים מרכזיים בעולם המסחר בשוק ההון, המתארים כיוון פעולה של משקיע ביחס לנכס פיננסי. פוזיציית לונג משמעה רכישת נכס מתוך ציפייה לעליית ערכו, בעוד פוזיציית שורט היא מכירה בחסר, שבה המשקיע מוכר נכס שאינו בבעלותו מתוך ציפייה לירידת מחירו כדי לרכוש אותו בעתיד במחיר נמוך יותר. שני סוגי הפוזיציות משמשים משקיעים בסוגי נכסים מגוונים, ובהם מניות, מטבעות, סחורות וניירות ערך נגזרים.

מכירה בשורט מתבצעת בדרך כלל באמצעות שאילת ניירות הערך מגורם מתווך, כגון בית השקעות, ומחייבת החזרתם במועד מאוחר יותר. אסטרטגיה זו מאפשרת למשקיעים ולקרנות גידור להרוויח גם משוק יורד, אך כרוכה בסיכון תיאורטי בלתי מוגבל, שכן מחיר הנכס עשוי לעלות ללא הגבלה.

המונחים לונג ושורט נפוצים גם בתיאור אסטרטגיות השקעה מורכבות יותר, ובהן קרנות גידור המשלבות פוזיציות לונג ושורט בו זמנית במטרה לנטרל חשיפה כללית לכיוון השוק ולהתמקד בהפרשי ביצועים בין נכסים ספציפיים. אסטרטגיות מסוג זה, המכונות לעיתים לונג-שורט, נחשבות למתוחכמות יחסית ומיועדות בעיקר למשקיעים מוסדיים ומנוסים.