אפל APPLE , החברה ששינתה את עולם הסמארטפונים עם השקת האייפון הראשון, מתכננת כעת מהלך נוסף שיכול להגדיר מחדש את השוק – כניסה לעולם המכשירים המתקפלים. החברה מפתחת שני מכשירים מתקפלים: האחד בגודל סמארטפון והשני בגודל מחשב נייד. לפי דיווחים, ההשקה צפויה ב-2026, אם כי החברה טרם חשפה פרטים רשמיים.

המהלך מגיע על רקע ירידה בקצב צמיחת מכירות האייפון. בשנת 2024, ההכנסות ממכירות האייפון עלו בפחות מ-1% בלבד לעומת השנה הקודמת, והסתכמו בכ-201 מיליארד דולר. תחזיות לשנת 2025 צופות עלייה מתונה ל-207 מיליארד דולר – רחוק משנות הצמיחה הדו-ספרתית שאפיינו את החברה בעבר.

שילוב טכנולוגיות בינה מלאכותית באייפונים אומנם חיזק את ערך המניה של אפל, אך טרם הביא לעלייה ניכרת במכירות. הכניסה לשוק המתקפלים עשויה להוות הזדמנות לחברה למשוך לקוחות חדשים ולהחזיר לעצמה את המעמד כחלוצת חדשנות בשוק.

• אפל במבחן: תחשוף בספטמבר את האייפון 17 ועדכוני הבינה המלאכותית
• אפל מהמרת על הודו ופותחת חנות שלישית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האתגרים בשוק המכשירים המתקפלים

שוק הסמארטפונים המתקפלים נשלט כיום על ידי סמסונג, ו-וואווי, אך הוא עדיין נחשב לנישתי. על פי נתוני TrendForce, מכשירים מתקפלים מהווים רק כ-1.5% מסך מכירות הסמארטפונים ב-2024. עם זאת, פוטנציאל הצמיחה קיים, במיוחד אם אפל תצליח להציג מוצר איכותי ועמיד.

אחד האתגרים המרכזיים שעומדים בפני אפל הוא איכות החומרה. סמסונג חוותה קשיים עם השקת Galaxy Fold ב-2019, כאשר דיווחים על תקלות טכניות הובילו לעיכוב ההשקה. אפל ידועה בכך שהיא מקפידה על סטנדרטים גבוהים, אך במקרה זה, עיכובים טכניים עלולים לדחות את ההשקה המתוכננת ל-2027.

בנוסף, השאלה הגדולה היא האם המהלך הזה יוכל להצדיק את הערכת השווי הגבוהה של מניות אפל, אשר נסחרות במכפיל רווח עתידי של 41 – הרבה מעל לממוצע החמש-שנתי של 30.

מה המשמעות עבור מניית אפל?

• הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – אילו אתגרים מחכים בהמשך
• טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

מניית אפל נסחרת במחיר של 250 דולר כאשר השוק מצפה לצמיחה משמעותית בעתיד הקרוב, וביצועי החברה בשנה הקרובה ישפיעו על האמון הזה.

אם האייפונים המתקפלים יהפכו ללהיט בשוק, הם עשויים להיות המוצר הבא שיחזיר את אפל לראש רשימת החדשנות. במידה וזה לא יקרה, החברה תצטרך להמשיך להסתמך על השילוב של בינה מלאכותית והכנסות משירותים דיגיטליים כדי לשמור על מעמדה.

בין אם מדובר במהלך שישנה את כללי המשחק או פשוט בתוספת מעניינת, ברור שאפל מנסה להוכיח פעם נוספת שהיא שחקנית מובילה בשוק הטכנולוגיה העולמי. ההשקה הצפויה תעמיד את החברה במבחן, לא רק על היכולת לחדש, אלא גם על היכולת להוביל שוק חדש ולא ממוצה.

מה JP Morgan צופה לשנה הבאה?

מניית אפל הצליחה להתאושש מתחילת שנה מאתגרת ולהפוך לאחת מהמובילות בשוק בשנת 2024. לפי סמיק צ'טרג'י, אנליסט ב-JP Morgan, המגמה החיובית צפויה להימשך גם ב-2025, גם אם שילוב הבינה המלאכותית במכשירי החברה עדיין לא ישפיע באופן משמעותי על היקפי המכירות.

המניה רשמה עלייה חדה במחצית השנייה של השנה, והחזירה לאפל את התואר "החברה בעלת שווי השוק הגבוה בעולם" מידי מיקרוסופט ואנבידיה. למרות שהאינטגרציה של טכנולוגיות AI במכשירים האייפון העלתה ציפיות, חלק מהאנליסטים טוענים כי עדיין אין עדות לכך שזה מוביל לגידול במכירות.

צ'טרג'י מעריך כי השקת אייפון 17 ב-2025 תהיה נקודת מפנה, ותעלה את מכירות האייפון מ-230 מיליון יחידות ב-2025 ל-251 מיליון יחידות בשנת הכספים 2026. בהתאם לכך, הוא מעניק למניית אפל דירוג "עודף משקל" (Overweight) ומחיר יעד של 265 דולר לסוף 2025, המבוסס על מכפיל רווח של 27 ביחס לתחזיות לשנת 2026.