בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת. 

"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת. 

מדד S&P 500 בשיא 

מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.

"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.

" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".

• הבנקים ירדו 2%, ארית עלתה 3%, אנלייבקס צנחה 24%
• נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה

אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.

סופטבנק היפנית, בראשות מסאיושי סאן, הודיעה כי תשקיע 2 מיליארד דולר באינטל, באמצעות רכישת מניות רגילות במחיר של 23 דולר למניה, מעט מתחת למחיר השוק, שעמד על 23.66 דולר. במסחר המאוחר זינקה המניה בכ-6% למחיר של 25 דולר. לפי ההשקעה הנוכחית, סופטבנק תחזיק בכ-2% ממניות אינטל.

מדובר בהבעת אמון משמעותית בתאגיד השבבים האמריקאי, שמנסה להמציא את עצמו מחדש בעידן הבינה המלאכותית. אינטל השקיעה בשנים האחרונות סכומים עצומים בבניית תשתית ייצור שבבים עצמאית, אך טרם הצליחה להשיג לקוחות גדולים שיעגנו את המהלך מבחינה עסקית. ההשקעה של סופטבנק מגיעה בשעה שאינטל מתמודדת עם ירידה במעמדה מול המתחרות,  ובראשן אנבידיה, שמובילה את שוק שבבי ה-AI.

ליפ-בו טאן, שמונה למנכ"ל החברה במרץ האחרון, מנסה להחזיר את אמון השוק. על רקע העסקה הוא אמר כי מדובר באות לאמון מצד אחד מבעלי בריתו הוותיקים: "מאסה ואני עבדנו בשיתוף פעולה במשך שנים רבות, ואני מעריך את האמון שהוא מביע באינטל".

ממשל טראמפ שוקל רכישת נתח מהחברה

לצד ההשקעה היפנית, מתגברים הדיווחים על מהלך תקדימי נוסף, כפי שדיווחנו: ממשלת ארה"ב רוצה 10% מאינטל - המניה יורדת ב-4%. הממשל האמריקאי שוקל להמיר מענקים שקיבלה אינטל במסגרת חוק השבבים, בסך כולל של 10.9 מיליארד דולר, למניות. אם המהלך ייצא לפועל, הממשלה תחזיק בכ-10% ממניות החברה, מהלך שיערך לפי שווי שוק של כ-105-110 מיליארד דולר.

• אינטל מתממשת, יונייטד הלת' ממשיכה לטפס, ומה מאותתים החוזים?
• אינטל אומרת שלא תממש את מובילאיי - למה השוק לא מאמין לה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בכך, הממשל מבקש להבטיח יציבות תעשייתית בתחום ייצור השבבים, במיוחד לצרכים ביטחוניים, ולחזק את השליטה האמריקאית על שרשראות אספקה קריטיות. נזכיר כי חלק מהמענקים שהוקצו לאינטל נועדו למיזמים בתחום הביטחוני והצבאי.