קורווויב: זינוק בהכנסות, אכזבה בשוק והקשר ההדוק לאנבידיה

חברת קורווייב CoreWeave -2.51%  שעוסקת בתשתיות AI על גבי ענן דיווחה על 420% עלייה בהכנסות הרבעון הראשון לעומת השנה שעברה. סך ההכנסות היה 981.6 מליון דולר, תוצאה טובה משמעותית מתחזית האנליסטים שהיתה 857 מיליון דולר. מנגד, החברה הציגה הפסד למנייה של 1.49 דולר, מעל הציפיות.

מיד לאחר הפרסום, המנייה זינקה ב-9%, אבל לאחר שיחת המשקיעים צנחה בחדות לאור תחזית של 1.06-1.1 מיליארד דולר, לעומת קונצנזוס של 988 מליון דולר. התחזית השנתית היא בטווח של 4.9 ו-5.1 מיליארד דולר, בהשוואה לתחזית של 4.66 מיליארד דולר. ככל הנראה, המשקיעים ציפו למספרים טובים עוד יותר, אבל מה שהפריע להם במיוחד היה השחיקה הצפויה ברווח כפי שאמר המנכ"ל, מייקל אינטראטור,  והתייחס להפסד הגבוה מהצפוי, וציין כי הוא נובע מהשקעות כבדות בתשתיות ובצוותי פיתוח. "אנחנו נמצאים בשלב של צמיחה מהירה, וההשקעות האלה יניבו תשואות משמעותיות בעתיד," אמר וציין שתחזית ההוצאות עבור 2025 היא 20-23 מיליארד דולר, יותר מה-18.3 מיליארד דולר שחזו האנליסטים.

המניה יורדת כעת בטרום בכ-4%, למחיר של המבטא שווי של 30 מיליארד דולר עדיין כ-30% מעל המחיר בהנפקה שהיה 40 דולר למניה עם שווי שוק של 23 מיליארד דולר.

הקשר לאנבידיה והשפעות הדדיות

קורווייב נהנית משיתוף פעולה אסטרטגי עם אנבידיה שהיא ספקית גדולה שלה (שהשקיעה בה עוד כשהיתה חברה פרטית והשקיעה גם בהנפקה שלה) והיא מחזיקה במספר גבוה מאד של מעבדים גרפיים, שאותם היא משכירה כרגע לענקי טק כמו מיקרוסופט ומטא. הזמינות של כח עיבוד שכזה הופכת את השירות של קורווייב לחיוני ואף קריטי עבור חברות סטראט אפ ועסקים בשלבים מתקדמים יותר. לכן ההכנסות של החברה צפויות לעלות בהמשך לעליות במאות אחוזים לעומת לפני שנה.

• מה גורם למניות חברות השבבים לעלות במסחר המוקדם בארה"ב?
• לומינר ואינוויז מכריזות על שת"פ עם אנבידיה: המניות מזנקות

"היכולת שלנו להביא את המעבדים החדשים ביותר של אנבידיה ללקוחותינו במהירות שיא היא יתרון תחרותי מרכזי" אמר המנכ"ל. "הביקוש לשירותי הענן שלנו ממשיך לצמוח בקצב חסר תקדים, במיוחד מצד חברות המובילות את מהפכת הבינה המלאכותית. אנחנו רואים עלייה משמעותית בצורך בכוח מחשוב מתקדם, ואנחנו מתרחבים במהירות ומגדילים את היצע ה-GPU כדי לעמוד בקצב הזה".

מבחינת ההשפעה על אנבידיה, הצמיחה המהירה של קורווויב מדגישה את הביקוש הגובר למעבדי אנבידיה, שכן חברות כמו קורווויב תלויות בהם כדי לעמוד בדרישות הלקוחות בתחום ה-AI. בנוסף, גם אם תהיה ירידה במניית קורווויב לא צפויה להשפיע באופן משמעותי על אנבידיה, שכן האחרונה משרתת מגוון רחב של לקוחות. עם זאת, הצלחת קורווויב מחזקת את מעמדה של אנבידיה כספקית מובילה של חומרה ל-AI.

מה אומרים האנליסטים

האנליסטים ברובם נשארים אופטימיים לגבי קורווויב. ברנט ת'יל מ-Jefferies העניק המלצת "קנייה" וכתב: "קורווויב היא אחת החברות הבודדות שמסוגלות לארח עומסי חישוב כבדים בצורה אמינה. אנחנו רק בתחילת הדרך של בניית תשתיות ה-AI, והיא ממוצבת היטב להוביל."

• הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
• נטפליקס שוברת שיאים - בדרך לשווי של טריליון דולר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"