עד כמה אתם מכירים את גיבורי העל שלכם?
סופרמן, ספיידרמן ומקגייבר נפגשים בסניף הבנק. סופרמן בטוח שהוא יוכל להכות את השוק בעזרת ראיית האקס ריי שלו, מפוצץ אדרנלין ישן עם מחירי האופציות בידו. ספיידרמן לעומת זאת רגוע, אט אט הוא רוקם את הרשת שלו, בונה את תיק ההשקעות טיפין טיפין, מפזר וחוקר, לא מתזמן. רק ממתין לטרף. מקגייבר לעומת זאת היחיד ללא כוחות על, מנסה לתמרן. לקנות? למכור? קורא את העיתון, את הסקירות, מנסה להשלים את הפאזל הגדול מכולם.
אין ספק שאנחנו זקוקים לגיבורים שלנו בתקופה האחרונה. הורידו דירוג לארה"ב. כמויות מפתיעות של אוהלים ממלאים את רחבי הערים שלנו במחאה הגדולה שראינו מזה שנים, ויש כאלה שיטענו לראשונה בתולדות ישראל. רקטות בדרום וספטמבר מעבר לפינה, משאירים את המשקיעים בחוסר וודאות ועיניהם נשואות אל היועצים.
משקיעים, מגמות ומובילי משק
בעבודתי אני נתקלת המון ביועצי השקעות ולקוחות בנקים המשקפים את התרגום בשטח לאירועים החדשותיים השונים. אעביר לכם את תחושותיי השונות ממפגשים אלו, בשאיפה לעדכנכם במגמות בהן אני נתקלת בבנקים השונים בין יועצי ההשקעות המגוונים בגישותיהם.
כדאי שאציג עצמי, משווקת השקעות ביובנק. אני זו שמגיעה לגיבורים שלנו, לעיתים לשיחות חולין, לעיתים לשמש כפסיכולוג לעיתים לחטוף קצת בראש ולרוב לדבר על מה שלשמו התכנסנו, השקעות. בכל סוף יום אני ושאר המשווקים מתדיינים ומשתפים כל אחד בחוויותיו. גיליתי שכמעט ולא משנה באיזה בנק, דרג או אזור חיוג אתה נמצא, כולם רוצים לדעת מה עושים משקיעים ויועצים אחרים. חלק כדי לזרום עם הטרנד ואילו האמיצים והנועזים כדי לשחות נגדו.
לאחר חודשים בהם עיקר הגיוסים בוצעו בקרנות כספיות וחודשים אפורים בהחלט למשווקים, החלה תנועה קלה של יועצים אשר בוחנים האם הירידות האחרונות מביאות אותנו לצומת ששווה קנייה? הדעות חלוקות בין בתי ההשקעות, אך היועצים החלו להביע עניין.
באחת מהשיחות שלי השבוע עם אחראית יועצים בבנק מוכר, היא שיתפה אותי בשיחתה עם הלקוח שמתקשר כל שבוע בעקביות מטרידה לומר לה שהיא עושה טעות. לדעתו, הצעד אותו היא צריכה לעשות כרגע עם כספו, הוא לברוח. היועצת מצידה סבורה כי מדובר בהזדמנות טובה לאסוף ניירות בזול. ממש סוף עונה היא אומרת לי. מצד שני היא לא יכולה להתעלם מהשלכות פרסום כתבתו של מנהל השקעות בבית השקעות גדול, המכריז כי לדעתו השוק יכול עוד לרדת 20%.
למרות עליות השערים בשוק, השבוע האחרון התאפיין בפדיונות של 900 מ' ש' קרנות. בשבוע החולף נמשכו כ-600 מ' ש' מקרנות אג"ח חברות וכללי, והשלימו פידיונות של 4.4 מיליארד ש"ח מתחילת החודש. בצד החיובי נציין כי הקרנות הכספיות גייסו כ-650 מ' ש' בשבוע שחלף, הרמה הנמוכה ביותר בשבוע האחרון. כמו כן הקרנות השקליות גייסו כ-40 מ' ש'. (נתונים נלקחו מכתבו של תומר קורנפלד באתר Bizportal).
ברוח ה-Flight to Safety אספר לכם סיפור אמיתי מהימים האימתניים של 2008.מנכ"ל קרנות הנאמנות של יובנק קובי שגב נכח באותם ימים בפאנל רחב באחד מסניפי הבנק המובילים, בו מנהל חדר מסחר הגיע להרצות ליועצים. הוא פתח את ההרצאה בכך שמי שקונה כיום פקדונות פשוט טיפש. באותו רגע כמובן פניו של מנהל הסניף החווירו, ומנהל חדר המסחר המשיך בפתרון שלו שהיה שורט יין - לונג דולר אוסטרלי באמצעות אופציות אקזוטיות עם הגנה לריבית.
בסיום הנאום שרר שקט. היה שקוף כי היועצים לא ידעו אפילו מה לשאול, כשלפתע שמעו את קולו של לקוח בן 90 שישב בסניף ושמע את הדברים, קורא "אז כמה זה נותן לשנתיים?" ככה זה, כולם רוצים תשואה מובטחת ללא סיכון את זה אפילו מקגייר לא יכול לתמרן.
אז איזה סופרהירו אתם?
סופרמן ספיירדמן ומקגייבר נפגשים בסניף הבנק. נשמע כמו בדיחה? אולי. אבל הפאנצ' ליין הוא שפישר מסתכל על כולם, דופק פעמיים על המיקרופון וטוען שהוא מצא שיטה לחלק באפס! אז מי יכול לנצח את זה?
- 14.אנה 19/09/2011 20:35הגב לתגובה זומכירים את אלו שכשמתפתחת שיחה בנושא שוק ההון או מניות הם לתפתע נעלמים (וגם נאלמים..) זו אני. אף פעם לא הבנתי הרבה בתחום וגם לא באמת התעניינתי, הוא תמיד נראה לי יבש ואפרורי מידי בשבילי. עד לא מזמן. הכתבה קלילה וזורמת, עניינית ומעניינית. אולי עוד יש לי תקווה. ניפגש בכתבה הבאה!
- 13.חגית 10/09/2011 08:17הגב לתגובה זומחכה לכתבה הבאה, נותנת צוהר לראיה שונה על שוק ההון - אהבתי יישר כח
- 12.אוסי 04/09/2011 21:46הגב לתגובה זופעם ראשונה שאני קוראת כתבה בהקשר כזה עד הסוף-עוד
- סוף סוף כתבות שמעניינות נשים כמוני! (ל"ת)פרידה קאלו 06/09/2011 17:27הגב לתגובה זו
- 11.סחתיין על הכתבה, וונדרוומן! (ל"ת)מיצי 04/09/2011 19:00הגב לתגובה זו
- 10.boris 04/09/2011 18:51הגב לתגובה זוIn fact there will be lot of opportunities, to gain and lose( that is a definition of volatile market). I only said, stay out if you do not know what to do and do not have a master timer that can help you.
- 9.לפי 04/09/2011 17:36הגב לתגובה זוממש כמו טור שבועי מרענן וכיפי בעיתון של הסופ" ש, רק עם נגיעה לשוק ההון....ביג לייק!!!!!!!!!
- 8.ג' קי 04/09/2011 16:10הגב לתגובה זוחמוד הזקן מסוף הסיפור
- 7.boris 04/09/2011 16:04הגב לתגובה זו1) if you do not know the markets and have no help, stay out 2) if you go into the markets, you will need a help from master market timer Good Trading Dear Yael
- ערן 04/09/2011 17:12הגב לתגובה זולא מסכים. זמן להיות iceman. השוק מלא בהזדמנויות.
- 6.אכן מבריקה (ל"ת)ג' קי 04/09/2011 15:57הגב לתגובה זו
- 5.boris 04/09/2011 15:28הגב לתגובה זוReading this article it is clear to me that real need in today' s type of market is for a super investor. Super investor is the one who is value buyer as Warren Buffet is and short term trader like Steven Cohen is. At times when volatility rules, it will be those that posses double skills of these two famous investors that have a chance for success. So what does that mean. It means that one cannot buy stocks because they represent value. One needs the great market timing skills to buy value at or near absolute bottoms in the market. Multiyear bullish trend is not there any more to save a pure value investor. It maybe years, before the " value" is realized. Therefore buying the value at right time is what is needed. So, who is my hero? I have not found one yet, but I am working on it(:- Antisopitalist
- 4.יעל 04/09/2011 15:22הגב לתגובה זולא בטוחה שהבנתי את המוסר השכל של הכתבה. מה אנחנו אמורים לעשות?
- ג' נט 04/09/2011 22:06הגב לתגובה זוהיי יעל, התקווה שלי היא שהכתבה הזו תעזור ליועצים ומשקיעים כאחד לקבל תמונה רחבה יותר על המתרחש בבנקים ורחשי לבם של יועצי ההשקעות. אין הכוונה להמליץ על השקעה כזו או אחרת אלא לאפשר לאדם מן השורה לקבל מושג על הסביבה הכלכלית שלו ,מקווה שזה עוזר :)
- 3.מירי 04/09/2011 15:06הגב לתגובה זוסגנון מאד קולח, מעניין ומקצועי. כתבה מעניינת וכותבת מבריקה.
- 2.ג' ולי צ' יקו 04/09/2011 15:05הגב לתגובה זואת פשוט מדהימה הראייה וההשקפת עולם שלך ראויה להערצה.
- 1.רונן 04/09/2011 14:56הגב לתגובה זווואלה לא מתבייש. אין לי מושג מה קורה עם כל המחאות וההחלטות.
העלמתי הכנסות של 100 אלף שקל לפני עשור - להצהיר עליהן בגילוי מרצון?
למה נוהל גילוי מרצון לא יספק את מה שמצפים ממנו - אנשים יחששו לדווח באופן לא אנונימי ואין ביטול אוטומטי של קנסות, הצמדה וריבית
גילוי מרצון
לאחר למעלה משלוש שנות ציפייה, רשות המסים פרסמה את נוהל הגילוי מרצון החדש - רשות המסים
מודיעה על גילוי מרצון: דיווח על נכסים והכנסות שלא דווחו, בתמורה לתשלום מס וללא הליך פלילי
על פניו, מדובר במהלך חיובי שמטרתו לעודד שקיפות, להגדיל את רשת חייבי המס ולספק לנישומים הזדמנות להסדיר חובות עבר בכפוף לחיסון פלילי. זה גם אמור להגדיל את הקופה
הציבורית מגביית מסים. בפועל קשה לומר שמדובר ב"בשורה" של ממש, וספק בתמריץ אמיתי לחשיפה.
ראשית, בניגוד לנהלים קודמים בנושא זה, הנוהל הנוכחי מציע אך ורק הליך שאינו אנונימי. אנשים צריכים להזדהות כאשר הם מגישים בקשה לנוהל גילוי מרצון. אין כאן כשל של רשות המסים אלא התנגדות של משרד המשפטים, אך המשמעות ברורה: נישומים רבים, שגם כך חוששים מהליך כזה, יירתעו עוד יותר מלהיחשף. מדובר על מחסום בסיסי של אנשים להיחשף מול הרשויות גם מכיוון שהם עשויים לחשוב שהם "סומנו" על ידי רשות המסים. כשמשלבים זאת עם החמרות נוספות, שכעת כתובות במפורש ובעבר היו בגדר "תורה שבעל פה", נוצרת תחושה שהרשות אמנם הפנימה את לקחי העבר אך בחרה לסגור פינות באופן קשיח מדי.
כדי להבין את הבעייתיות, נניח נישום שלא דיווח על הכנסה חייבת בשיעור מס שולי של 100 אלף ש"ח בשנת 2015. אילו היה מדווח במועד, המס היה עומד, נניח, על כ-35 אלף שקל בלבד. כיום, בהליך גילוי מרצון, אותו נישום עשוי למצוא את עצמו מול תוצאה דרמטית:
תשלום על קרן המס בסך של 35 אלף שקל, ריבית והצמדה כ-5 אלף שקל ועל כל אלה מתווסף קנס גרעון של כ-30 אלף שקל נוספים. כלומר, חוב של 35 אלף שקל צומח לפי שלושה ויותר. איזה תמריץ יש כאן לנישום להיחפז ולדווח ביוזמתו? שהרי האמת צריכה להיאמר- אם לא נתגלה עד היום "מחדלו" זה, מה הסבירות שיתגלה אי פעם?
- רשות המסים מודיעה על גילוי מרצון: דיווח על נכסים והכנסות שלא דווחו, בתמורה לתשלום מס וללא הליך פלילי
- האם גילוי מרצון מכשיר העברות כספים חשודים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנוהל החדש מבהיר שאין ביטול אוטומטי של הצמדה וריבית, ואין ביטול של קנסות גרעון אלא בכפוף לשיקול דעת פקיד השומה.
יו"ר ועד אל על נגד רגב: "מהלך שירסק את התעופה הישראלית"
שרון בן יצחק יצא נגד כוונת שרת התחבורה להקים בישראל בסיס פעילות לחברת הלואו קוסט וויז אייר, שיהיה בנתב"ג ויכלול צוותים ישראליים. לדבריו, "המשמעות היא העברת יעדים לחברות זרות, קריסה של החברות הקטנות, צמצום דרמטי של אל על ולבסוף השתלטות זרה על השוק, שתביא דווקא לעליית מחירים לציבור"
יו"ר ועד עובדי אל על, שרון בן יצחק, יוצא במתקפה חריפה על שרת התחבורה מירי רגב, בעקבות היוזמה שלה להקים בישראל בסיס פעילות לחברת הלואו-קוסט ההונגרית וויז אייר. לדבריו, מדובר בצעד פופוליסטי וחסר אחריות שעלול להמיט פגיעה קשה על ענף התעופה המקומי.
בשלב זה, קבעה רגב כבר שיחות עם מנכ"ל וויז אייר והיא בוחנת את הקמת הבסיס בנמל התעופה בן‑גוריון. המהלך הוגדר על ידה כ"מהלך שובר שוק", שבמרכזו הקמת בסיס של ממש, שיכלול מטוסים ויכלול צוותים ישראליים, כולל טייסים ודיילים. לדברי רגב, התוכנית צפויה להוביל לירידה משמעותית במחירי הכרטיסים, להתרחבות היצע היעדים הבינלאומיים - בין היתר להודו, מרוקו ואף מזרח הרחוק - ולתחרות מוגברת בשוק המקומי. כתנאי למהלך, השרה דרשה שוויז אייר תתחייב להמשיך ולהפעיל טיסות גם בעתות חירום, כפי שנדרש מחברות תעופה ישראליות - מה שיכול לשפר את הקיימות והרציפות התעופתית במצבי סיכון. בשבועות האחרונים התקיימו דיונים אינטנסיביים במשרד התחבורה, בהם השתתפו אנשי מקצוע, רשות שדות התעופה והרשות לתעופה אזרחית. למרות התנגדויות נחרצות מצד גורמי רגולציה וכמה חברות תעופה ישראליות, הוחלט להמשיך ולמקד את המהלך, ולבצע עבודת מטה שתבחן לעומק את ההשלכות הכלכליות והרגולטוריות. המשרד אף הנחה לקדם פגישה עם הנהלת וויז אייר העולמית בהקדם.
בן יצחק טוען כי משרד התחבורה "זורע חול בעיני הציבור" כשהוא מציג את המהלך כפתרון להורדת מחירי הטיסות. לדבריו, גם אם השרה מבטיחה כרטיסי טיסה זולים - בפועל המחירים לא יירדו. במקום להתמודד עם הבעיה האמיתית, שהיא סירובן של חברות זרות רבות לשוב ולטוס לישראל מזה שנה וחצי בעקבות המצב הביטחוני, בוחרת רגב לקדם מהלך שעלול להחליש עוד יותר את חברות התעופה הישראליות. הוא הוסף כי הקמת מערך ובסיס קבוע של וויז אייר בישראל יוצרת אפליה ברורה מול החברות המקומיות, שכן החברה הזרה לא תחויב באותם כללים רגולטוריים ושיקולי ביטחון. "זהו תקדים מסוכן שאין לו אח ורע בעולם", התריע בן יצחק. "המשמעות היא העברת יעדים לחברות זרות, קריסה של החברות הקטנות, צמצום דרמטי של אל על ולבסוף השתלטות זרה על השוק, שתביא דווקא לעליית מחירים לציבור".
בן יצחק אף הרחיב את הביקורת מעבר לענף התעופה, ואמר כי מדובר במדרון חלקלק: "אם מאפשרים לחברה זרה לפעול בלי חובות רגולטוריות, מחר זה יכול לקרות גם במערכת הבריאות, בבנקאות ובתחומים נוספים. לפי השיטה הזו, כל עובד ישראלי ניתן להחלפה בעובד זול ממזרח אירופה". בהתייחסו לעבר, הזכיר יו"ר הוועד כי עובדי אל על היו אלה ששמרו על רצף תעופתי בתקופת הקורונה וגם בזמן המלחמה הנוכחית, כשחברות זרות הפסיקו את פעילותן בארץ. "אנחנו הוכחנו שאין לישראל על מי לסמוך מלבד על עצמה", אמר. לסיום, קרא בן יצחק לשרת התחבורה לעצור את המהלך: "אם תתעקש להמשיך בדרך הזו - היא תיזכר לדיראון עולם כמי שפגעה במו ידיה בתעופה הישראלית".
