פסגות אופק: אלוני חץ נסחרת בדיסקאונט של 14%

האנליסטית לימור גרובר סבורה, כי אלוני חץ נסחרת בדיסקאונט של 5% על אחזקותיה הסחירות

לימור גרובר | 08/07/2007 09:15

אלוני חץ פועלת כחברת אחזקות בתחום הנדל"ן אשר הוכיחה את יכולתה לבצע השקעות המניבות רווחי הון נאים. החברות המוחזקות מאופיינות ברמת סיכון נמוכה יחסית לענף הנדל"ן במקביל לפוטנציאל השבחה שעשוי לתרום לצמיחה משמעותית ב-NOI.

אחזקותיה המרכזיות כוללות: 78% בחברת אמות - המהווה חשיפה מצוינת לנכסים מניבים איכותיים בעלי פוטנציאל השבחה משמעותי יחד עם פלטפורמה חזקה להשקעות עתידיות נוספות בישראל. ההשקעה באמות (כולל דיבידנד ששולם במהלך התקופה) הניבה תשואה שנתית ממוצעת של 46% מאז רכישתה.

14.8% ב-PSP - חברת הנדל"ן המניב הציבורית הגדולה ביותר בשווייץ. פוטנציאל ההשבחה ב-PSP כולל שיפור בתפוסות שכיום נמוכות מהמקובל בשווייץ, התרחבות למדינות נוספות באירופה המערבית ובמקביל- הגדלת שיעור המינוף על מנת לנצל את עלות המימון הנמוכה של החברה ולשפר את התשואה על ההון.

14.6% ב-FCR ו-6.9% ב-EQY, חברות מובילות בתחום המרכזים המסחריים השכונתיים בקנדה ובארה"ב, בהתאמה. שתי החברות מציגות צמיחה יציבה על פני שנים. אנו מתייחסים להשקעה בחברות אלה כהשקעה פיננסית לאור ההשפעה הנמוכה שיש לאלוני-חץ על התנהלותן.

25% בקרן המשקיעה בנדל"ן בבריטניה המתמקדת בייזום והשבחה של נכסי נדל"ן באנגליה תוך ניצול מצבי שוק לא יעילים. הקרן שואפת להשיג תשואת IRR של 20% לפחות על ההון העצמי.

בסוף 2006 סיימה החברה את תכנית ההשקעות שאושרה על ידי הדירקטוריון בגובה של 3.5 מיליארד שקל. התכנית הורחבה ב-1.5 מיליארד שקל נוספים. מטרתה של הנהלת החברה היא לסיים את ההרחבה הנ"ל עד סוף 2008. יעדי ההשקעה כוללים פרויקטי נדל"ן למגורים בשוודיה ופרויקטים בהודו.

הערכת שווי המבוססת על תקנון ההון העצמי גוזרת מחיר יעד של 26 שקל למניית החברה, כ-14% מעל מחיר הפתיחה הבוקר. נציין, כי בהערכת השווי לא לקחנו בחשבון תוספת בגין השקעות עתידיות או פרמיית ניהול כלשהי. אלוני חץ אף נסחרת בדיסקאונט של 5% על אחזקותיה הסחירות, מה שאומר שהשקעה באמות דרך אלוני חץ נראית אטרקטיבית יותר מאשר השקעה ישירה באמות.

להערכתינו, אלוני חץ כוללת שילוב מנצח בין הפוטנציאל הטמון בחברות המוחזקות, היכולת הניהולית המוכחת (שבמחיר המניה נכון להיום ניתן לקבלה בחינם…), הסיכון הנמוך והדיסקאונט בו נסחרת מניית החברה.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)

העלימו רווחי קריפטו בעשרות מיליונים - כך חוקרי רשות המסים תפסו אותם

תושב חולון, תושב באר שבע ותושב נצרת נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים

רן קידר | 24/12/2025 17:07

נושאים בכתבה העלמת מס קריפטו

במסגרת מבצע חקירות כלל ארצי: תושב נצרת, תושב באר שבע ותושב חולון נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים. לא ברור איך אנשים חושבים שרשות המס לא תעלה עליהם. בסוף יש עקבות דיגיטליות ועקבות בכלל ששמים את כל המעלימים בסיכון גדול. השיטה הבסיסית היא מודיעין מהשטח והלשנות. השיטה השנייה היא מעקב דיגיטלי. רשות המסים מתקדמת טכנולוגית וחוקרים שלה יכולים לעלות על כתובות IP מישראל שמשתתפים ונמצאים בפלטפורמות דיגיטליות.

החוקרים גם נמצאים בפורומים, ברשתות ומזהים גורמים חשודים ואז מרחיבים את החקירה גם במישורים נוספים. חוץ מזה, בסוף אנשים רוצים להשתמש בכסף שהרוויחו. זה מחלחל לחשבון הבנק, זה נמשך דרך כרטיסי אשראי, יש סימנים.

יש עוד הרבה דרכי פעולה, כשהיום מדווחת רשות המסים כי במסגרת החקירה התגלה כי לחשוד ששמו איגור שרגורודסקי, תושב חולון, שנחקר על ידי פקיד שומה חקירות מרכז יש דירות ונכסים שלא מוסברים דרך השכר השוטף שלו. מחומר החקירה עולה חשד כי לפיו הוא פעל בזירות מסחר למטבעות וירטואליים בחו"ל בהיקפים גבוהים בשנים 2020 - 2024 ולא דיווח לרשויות המס. כמו כן עולה חשד כי הוא לא דיווח על הכנסות שהיו לו מחברות בחו"ל ובסך הכל התחמק מדיווח על הכנסות בסך עשרות מיליוני שקלים.

שרגורודסקי שגר בחולון מחזיק מספר דירות בבעלותו, ששוויין עולה פי כמה וכמה על פוטנציאל הנכסים שלו בהינתן הכנסותיו המדוחות. נבדק חשד לעבירות על חוק איסור הלבנת הון, בכך שרשם נכס שבו עשה שימוש בעלים על שם אדם אחר. הוא חשוד שהרוויח עשרות מיליונים בקריפטו בלי לדווח לרשות המס.

להמשך הכתבה לחץ כאן