ניתוח טכני: מדד המעו"ף - מגמת עלייה פאר אקסלנס

מטבע הדברים, בגבהים הללו כאשר האוויר דליל ודומה שריאותיו של השוק הגיעו לקצה גבול יכולתן, כל יום בודד של ירידות נראה כמו תחילתה של מפולת. זה טבעי ואנושי לחשוב ולהרגיש כך אבל זה לא ממש ריאלי. משום שאחרי כל יום של ירידות דומה שהשוק לוקח מלוא הריאות אוויר וממשיך מעלה כאילו מדובר בכרטיס בכיוון אחד. כך היה גם בשבוע שחלף כאשר מדד המעו"ף נסוג ביום שלישי אך ביום רביעי התאושש וביום חמישי זו כבר היתה אופרה אחרת. ועל רקע הנתונים הקיימים, אין סיבה שזה לא ימשך כך.

גם בשוק המניות האמריקאי העניינים אינם יגעים ואם מביטים על התנהלותו ממרחק נכון, הרי שהמגמה נשמרת כמגמת עלייה וגם שם דומה שכל נסיגה מתבררת עד מהרה כתיקון טכני.

הסיפור החם של השבועות האחרונים הוא הדולר שנחלש עד לרמות של 3.95 שקלים לערך, וכבר שמענו בחדשות מינוחים בהופעת בכורה עולמית כגון "רמת תמיכה טכנית". העיקר להשתמש. גבירותי ורבותי, לאיש אין מושג עד לאן יחלש הדולר משום שמגמות ירידה, כמו מגמות ירידה, לא נוטות לספק רמזים לגבי נקודת סיומן. היות ושלושת המגמות העיקריות, היינו הראשית, המשנית והמינורית מצביעות מטה, ההנחה היא שכל עלייה תהיה לצורך ירידה.

הנחת העבודה

הנחת העבודה נותרת אופטימית כפי שהייתה בתקופה האחרונה. הגם שקשה להעריך מתי יצא לדרכו תיקון טכני הרי שאין ספק שבסופו של דבר הוא יגיע. אלא שבהתייחס להתנהלות של השוק ולעובדה שהמגמה הראשית והמשנית מצביעות מעלה, הרי שסביר להניח שכל ירידה תהיה בבחינת אפיזודה חולפת.

הפרמטרים המרכזיים

מבט על גרף העמודות היומי של מדד המעו"ף מלמד שגם המגמה המינורית היא מגמת עלייה ברורה. כמו אחיותיה הגדולות, גם כאן אפשר לראות בבירור כיצד החל מרמת השפל 939 הנקודות, מסודרות נקודות השיא והשפל במבנה עולה. עד כמה שהדבר ישמע טריוויאלי, הרי שהוא מלמד רבות אודות דעתם של הקונים והמוכרים לגבי כיוון השוק. העובדה שכל נקודת שפל גבוהה מקודמתה מעידה שבכל נסיגה מוכנים הקונים לשלם עבור אותה הסחורה מחיר גבוה יותר מזה ששולם בעבר. ונקודות השיא המייצגות את המוכרים, מעידות שההיצע המשמעותי מגיע רק במחירים הולכים ועולים. בשבוע האחרון ראינו כיצד רמת ההתנגדות המינורית האחרונה, 1,082 הנקודות, הפכה לשמש כרמת תמיכה מרגע שנשברה כלפי מעלה. עוד עדות לעוצמתו של השוק.

בהתייחס לפרמטרים הקיימים הרי שקיים קונצנזוס לגבי כיוון השוק. והוא קיים לא רק ברמת המגמה המינורית כי אם גם ברמת המגמה המשנית והראשית, דבר המעיד על עוצמתו של השוק ומעלה את הסבירות שמגמת העלייה תישמר.

רמות תמיכה והתנגדות

1. רמת תמיכה ראשונה ומינורית לחובבי הטווח הקצר מצויה ברמת 1,082 הנקודות. רמה זו היא נקודת השפל המינורית האחרונה. מתחתיה, ברמת 1,052 הנקודות. אך אלה רמות תמיכה מינוריות וחסרות חשיבות לחלוטין. רמת תמיכה משנית מתחת עוד רמת תמיכה מינורית ברמת 1,037 הנקודות. שלושת הרמות הללו מינוריות ואין להן השפעה על המגמה ארוכת הטווח. במקרה של תיקון משמעותי נביט על רמת 1,007 הנקודות. לאזור זה מתנקז גם פער המחירים" העולה שנפתח ברמות שבין 1,006 – 1,019 הנקודות.

2. בסקירות האחרונות כתבתי שלא קיימות רמות התנגדות. ואכן כך הוא. פשוט אין. לשוק שמצוי בשיא כל הזמנים אין רמות התנגדות שכן רמת התנגדות היא רמה מעל לשוק שמתאפיינת בריכוז גבוה של מוכרים.

סיכום

זה יגמר מתישהו וזה ברור לכולם. מתי ובאיזה מחיר זו תעלומה שלאיש אין את הפתרונים. כל מה שנותר לעשות כרגע הוא להתמודד עם בעיות קיימות כגון אילו מניות לרכוש וכיצד להגן על רווחים שנצברו. כשיגיע תיקון יהיה עלינו להתמודד איתו אבל כעת, לאור התנהלותו של השוק, זה פשוט מוקדם מדי ומיותר.

מאת: אייל גורביץ'

הכותב מנהל מקצועי ומלמד ניתוח טכני במסגרת "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.