שוק האופציות: המרווחים הגדולים ביצעו השקעות קטנות

רו"ח שי באטון מציע תובנות של סוחר אופציות וותיק ומצטרף לאלה המודים: "יותר אנשים מפסידים מכאלה שהרוויחו"
שי באטון |

רוב האנשים מפסידים כסף במסחר באופציות, זוהי המציאות העגומה. לאחר שנים רבות של מסחר באופציות הבנתי, כי ההבדל בין ניצחון להפסד באופציות הינו בדמות מספר עקרונות בסיסיים. בואו נבחן כמה עקרונות כאלו, אותם למדתי על בשרי (וכיסי...) ואנסה לזהות עבורכם מספר סיכונים שעליך כל הזמן לשקול בזמן מסחר באופציות.

מציאות מס' 1: יותר אנשים מפסידים כסף במסחר באופציות מאשר כאלה המרוויחים.

אנשים רבים רואים את הרווחים העצומים הגלומים במסחר באופציות על מדד המעו"ף וחושבים שהם מצאו את הדרך הבטוחה אל העושר. אולם המציאות הינה שונה בתכלית עבור רובם. מחקרים מצביעים על כך שיותר מ-85% מהאנשים שקונים אופציות מפסידים את כספם.

מציאות מס' 2: כתיבת אופציות תרוויח עבורך כסף רוב הזמן, אולם בטווח הארוך תפסיד.

סוחרים חדשים רבים חושבים שהמקצוענים שכותבים את האופציות מרוויחים את הכסף האמיתי. אולם, כל המקצוענים אשר כותבים אופציות "עירומות" ללא התכסות, מרוויחים ב-90% מהזמן. 11 מתוך 12 חודשים בשנה הם ירוויחו, אולם אז יגיע אותו חודש תנודתי שבו השוק "ילך" 10% נגד הכיוון שלהם - ואז, כל הרווחים הקודמים שלהם נמחקים והם אף מפסידים כסף נוסף.

מציאות מס' 3: רוצה להיות מנצח? תגביל את הפסדיך.

כדי להצליח במסחר באופציות עליך להגביל את המסחר להזדמנויות שיחס הסיכון-סיכוי שלהן הינו 3:1. משמע, אם הינך מוכן להפסיד 50% מהסכום אותו השקעת, כדאי שתיכנס להשקעה שהינך צופה שתניב לך לפחות 150%. ואם הינך מוכן להפסיד את כל ההשקעה – אל תיכנס אם אינך צופה רווח של לפחות 300%.

כשאתה מסתכל על ניהול הסיכונים הזה, הינך מבין שרווח של 300% לא מגיע בכל יום. לכן, אתה מבין למה האסטרטגיה של "לסכן את הכל" הינה הימור גרוע, במונחים של סיכון מול סיכוי.

מסחר באופציות הוא כמו פוקר. יד אחת שלך הינה רק חלק קטן מהקרב הכולל. הימור נכון במהלך כל המשחק הינו מה שבאמת קובע.

מציאות מס' 4: המרוויחים הגדולים במסחר באופציות עושים השקעות קטנות

כמו ביד של פוקר, עליך לדעת מתי להחזיק, ומתי לפרוש. אבל זה בוודאי לא נעים לפרוש לאחר שהעלית והעלית את ההימור שלך... אז אל תשים את עצמך במצב הזה. הגבל את הגודל של הפוזיציות שלך. ההפסד המקסימלי שלך מפוזיציה אחת אסור שיחרוג מ-3% מהיקף התיק שלך. חשוב שתבין, שזה לא יגביל את סיכוייך להרוויח ואף בגדול. אבל זה כן יגרום לכך שתמשיך להיות בשוק ולאורך זמן.

אם ברצונך להיות מצליח לאורך זמן במסחר באופציות, ולא רק "לעשות מכה" פה ושם, עליך להפנים את המציאויות הללו. הגבל את גודל הפוזיציות שלך. והגבל את הפסדיך ואל תיתן להפסד קטן להפוך לגדול. סוחרי אופציות שעוקבים אחר הכללים הללו נושאים סיכוי להרוויח לאורך זמן. אלו שחורגים מהכללים, ימצאו עצמם נמחקים מהשוק מהר מאוד עם כיסים ריקים ומפח נפש.

המטרה של המאמר הזה אינה להפחיד סוחרים ממסחר באופציות, להיפך. מסחר באופציות הינו המשחק בעל הסיכונים הגבוהים ביותר בשוק הון, אולם בעל פוטנציאל הרווח הגבוה ביותר בשוק ההון.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
טראמפ בישראל CHATGPTטראמפ בישראל CHATGPT

ארה״ב סירבה להפחתת המכסים: שיעור המכס על יבוא סחורות מישראל יהיה 15%

לאחר מו"מ של מספר חודשים של משרד הכלכלה מול משרד הסחר האמריקאי, במטרה להוריד את המכס מרמה של 17% לשיעור של 10%, הושגה הפחתה מוגבלת בלבד; ארה״ב הודיעה כי תעמיד את שיעור המכס על יבוא סחורות מישראל על 15%; גורמים מוסרים כי טראמפ מחזיק בקלף של 10% והפחתה מלאה של המכסים, כמנוף במו"מ להסכמים אזוריים 

רן קידר |

ממשל טראמפ הודיע כי שיעור המכס הכללי שיוטל על יצוא סחורות מישראל לארה״ב יעמוד על 15%, נמוך מהרמה של 17% שנקבעה בתחילה אך גבוה מהיעד המרכזי שאליו כיוונה ישראל, מכס מינימלי של 10%. ההחלטה התקבלה לאחר חודשים של מגעים אינטנסיביים בין נציגי משרד הכלכלה והתעשייה לבין משרד הסחר האמריקאי, ונחשבת בירושלים לפשרה חלקית בלבד, שאמנם כוללת הקלות משמעותיות ברמת המוצרים, אך אינה מספקת מענה מלא לחשש מפגיעה מתמשכת ביצוא הישראלי.

ההחלטה צפויה לקבל תוקף רשמי עם פרסום הודעת משרד הסחר האמריקאי עד סוף החודש, כחלק מהשלמת מערך הסכמי המכסים המעודכנים של ארה״ב עם שותפות סחר נוספות. מדובר במהלך רחב יותר שמוביל ממשל טראמפ, שמטרתו לעדכן את מדיניות הסחר האמריקאית ולצמצם גירעונות מסחריים, גם מול מדינות ידידותיות.

מו״מ ממושך והישג חלקי בלבד

במהלך המגעים ביקשה ישראל להוריד את תקרת המכס הכללית מ-17% ל-10%, רמה שנקבעה על ידי ארה״ב עבור מספר מדינות אחרות. המשלחת הישראלית, שכללה בכירים ממשרד הכלכלה והנספחים המסחריים בארה״ב, הדגישה את מעמדה הייחודי של ישראל כמדינה בעלת הסכם סחר חופשי מלא עם ארה״ב מזה עשרות שנים, ואת תרומתה של התעשייה הישראלית לשרשראות אספקה אסטרטגיות עבור המשק האמריקאי.

למרות זאת, וושינגטון עמדה על כך ששיעור של 15% יהיה הרף התחתון במסגרת מדיניות המכסים החדשה, החלה על מדינות בעלות מאזן סחר שלילי מול ארה״ב. גורמים כלכליים בישראל ציינו כי הנשיא טראמפ אינו מוכן בשלב זה לרדת מתחת לרמה זו, מתוך רצון לשמור על אחידות מדיניות ולהותיר לעצמו מרחב תמרון להסכמים עתידיים.

פטורים רחבים ומאות מוצרים ללא מכס

לצד האכזבה מהשיעור הכללי, ההסכם המתגבש כולל שורה ארוכה של פטורים והקלות סקטוריאליות. לפי גורמים המעורים בפרטים, מאות מוצרים ישראליים צפויים ליהנות מפטור מלא ממכס, בהם רכיבים לתעשיות התעופה והרכב, שבבים, תרופות גנריות, וקטגוריות נרחבות בתחומי הכימיה, המתכות, המזון והתוספים הרפואיים.

גלי צהל
צילום: צילום אלכסנדר כץ

הממשלה הכריעה: גלי צה״ל תיסגר

גלי צה״ל תיסגר עד מרץ 2026: הצעת שר הביטחון ישראל כ״ץ אושרה פה אחד, בניגוד לעמדת היועצת המשפטית לממשלה; המיונים לתחנה נעצרו מיידית, חיילי היחידה ישובצו מחדש, וגלגלצ תיבחן בנפרד

מנדי הניג |
נושאים בכתבה גלי צה"ל

אחרי דיונים ארוכים, המלצות ועתירות, הממשלה קיבלה הבוקר החלטה דרמטית בנוגע לאחת התחנות המזוהות ביותר עם המרחב הציבורי בישראל. שרי הממשלה אישרו פה אחד את הצעת שר הביטחון ישראל כ"ץ לסגור את תחנת הרדיו הצבאית גלי צה״ל, במהלך שצפוי להסתיים עד 1 במרץ 2026. ההחלטה כוללת צעדים מיידיים בשטח, ובראשם עצירת המיונים לתחנה ושיבוץ מחדש של החיילים המשרתים בה, והיא מתקבלת בניגוד לעמדת היועצת המשפטית לממשלה, שהזהירה מפני פגיעה בשידור הציבורי ובחופש הביטוי.

"תחנה צבאית עם פוליטיקה אינה מודל דמוקרטי"

בדבריו בישיבת הממשלה הציג שר הביטחון את הקו שלו. לשיטתו, עצם קיומה של תחנה צבאית המשדרת תכני אקטואליה ופוליטיקה הוא חריג ואינו מקובל בדמוקרטיות מערביות. כ״ץ טען כי גלי צה״ל חרגה לאורך השנים מהמנדט שניתן לה, והפכה מגוף שנועד לשרת את חיילי צה״ל ומשפחותיהם לבמה לדעות פוליטיות, שחלקן כוללות ביקורת ישירה ולעיתים חריפה על הצבא עצמו, מפקדיו ופעילותו.

לדבריו, העיסוק הפוליטי פוגע באחדות הצבא ובמורל הלוחמים, בעיקר בתקופה של מלחמה מתמשכת, ואף יוצר בלבול מסוכן בזירה החיצונית. כ״ץ ציין כי אויבי ישראל עלולים לפרש מסרים המשודרים בתחנה כעמדה רשמית של צה״ל, בשל היותה יחידה צבאית. ראש הממשלה בנימין נתניהו הצטרף לעמדה הזו וחיזק אותה, כשהדגיש כי המצב הקיים אינו סביר ואינו מתאים למדינה דמוקרטית, ואף השווה אותו למודלים הנהוגים במשטרים שאינם רלוונטיים לישראל.

שרים נוספים בדיון העלו טענות משלימות, ובהן היעדר תשתית חוקית מוצקה להפעלת התחנה. לטענתם, האישור המקורי שניתן לגלי צה"ל בשנת 1950 היה זמני ומוגבל, ומאז לא עוגן בהחלטת ממשלה מסודרת או בחקיקה. כ״ץ הסתמך גם על עמדות של בכירי צבא בעבר ובהווה, כפי שהוצגו בפני ועדות מקצועיות, שלפיהן יש קושי מובנה בכך שיחידה צבאית פועלת כגוף תקשורת עצמאי עם חופש עריכה מלא.

התנגדות משפטית ועתירות לבג"ץ

לצד ההכרעה העקרונית, הממשלה אישרה שורה של צעדים אופרטיביים שנכנסים לתוקף באופן מיידי. שר הביטחון הנחה לעצור לאלתר את כלל המיונים לגלי צה״ל, הן לשירות סדיר והן לשירות מילואים, ולהפסיק שיבוץ של חיילים חדשים בתחנה. החיילים המשרתים כיום בגלי צה״ל צפויים לעבור תהליך הדרגתי של שיבוץ מחדש ביחידות צה״ל השונות, תוך מתן עדיפות לתפקידי לוחמה ותפקידי תומכי לחימה.