אקסלנס ממליצה לקנות גזית גלוב במחיר יעד 65 שקל
בית ההשקעות אקסלנס נשואה מפרסם היום סקירה אודות חברת הנד"ל, גזית גלוב, בה מעניקים המלצת "קניה" למניות החברה במחיר יעד של 65 שקל, גבוה ב-23% ממחיר המניה בעת כתיבת ההמלצה.
האנליסט, ירון זר מציין, כי הגורמים הבולטים שהביאו אותו להמליץ על המניה הינם: מימוש מילס – "הבעלות במילס תירכש ע"י סיימון (SPG) ריט ענקית בקניונים אזוריים וקרן הגידור פרלון. גזית גלוב תממש מניותיה במילס ברווח (לא מהותי עבורה) תוך מחיר של לפחות 25.5 דולר. המימוש יגדיל נזילותה במעל ל-0.5 מיליארד שקל, בהמשך להנפקות אג"ח בהיקפים משמעותיים (חלקן מחליף חוב). נזילותה תאיץ תוכנית להשקעות ובמקביל התפנו משאבי ניהול כך שההרפתקה במילס עשויה לתרום לקידום הפיתוח בקבוצה".
רענון באקוויטי ואן – "בשנת 2007 צפוי גידול של 3%-4% בשכ"ד נטו מנכסים זהים בהמשך לצמיחה של 3% בשנת 2006. מאידך, המנכ"ל החדש ביצע הפחתות שהביאו לירידה ב-F.F.O בשנת 2006 תוך הנמכה משמעותית של התחזית לשנת 2007 (כ-1.38$) על בסיס הנחות שמרניות" כותב ירון זר .
עסקים כרגיל ב-F.C.R – באקסלנס לא צופים הפתעות בדוח השנתי שתפרסם F.C.R (ביום 9/3/07), למעט התאמה לנתוני אקוויטי ואן.
צמיחה בסיטיקון – סיטיקון נהנית מהתקדמות החקיקה להקמת קרנות ריט בפינלנד. בפברואר חלה התקדמות משמעותית כשהפרלמנט הפיני אימץ מסקנות ועדה בנושא. בנוסף, סיטיקון משיגה צמיחה גבוהה ובעלת צבר גבוה של פרויקטים בפיתוח. בשנת 2006 סיטיקון השקיעה כ-463 מיליון אירו לעומת כ-178 מיליון אירו בשנת 2005, בעוד שהונה העצמי הגיע בסוף 2006 לכ-580 מיליון אירו. מאידך, לדעתנו מחירה הנוכחי של סיטיקון מגלם את מרבית הפוטנציאל.
הבשלת החזקות פרטיות – ההחזקות הלא סחירות של הקבוצה הגיעו לשווי כלכלי של כ-2.5 מיליארד שקל, מהן כ-1.5 מיליארד שקל בארץ. הפעילות בארץ הבשילה בקצב מהיר ובעלת מסת נכסים להנפקה. לדעתנו, דיווח מורחב בדוח השנתי הקרוב יניע את המשקיעים לתמחר בפרמיה נכסים אלו.
שימו לב: אקסלנס וחברות קשורות לה עשויות להחזיק ני"ע הקשורים בצורה ישירה או עקיפה לחברה הנסקרת. חברת החיתום מקבוצת אקסלנס שימשה חתם בהנפקות של החברה הנסקרת. חברות מקבוצת אקסלנס המנהלות קופ"ג, פנסיה, קרנות נאמנות ותיקי השקעות במסגרת פעילותן השוטפת מחזיקות ו/או עשויות למכור ו/או לרכוש ני"ע של החברה הנסקרת. כמו כן, אקסלנס מקיימת קשרים עסקיים נרחבים ומגוונים עם החברה הנסקרת ועשויה לקיים עמה קשרים עסקיים נוספים.
