אקסלנס על תפרון: "הערפל לא התפוגג"

בבית ההשקעות אקסלנס נשואה מפרסמים היום סקירה למניית תפרון תחת בכותרת "הערפל לא מתפוגג" ולמרות זאת ממליצים "קניה" במחיר יעד של 45 שקל למניה, גבוה ב-16% ממחיר המניה בעת ההמלצה.

באקסלנס אומרים היום, כי תפרון עמדה בציפיות לרבעון הרביעי (למרות ירידת הדולר מול השקל) תוך הצגת רווח נקי של כ-4.7 מיליון דולר.

בבית השקעות אומרים עוד, כי החברה רשמה שיפור ענק בדוחות 2006. בשנתיים האחרונות ביצעה החברה מהלך ענק של

צמיחה גבוהה תוך התייעלות תפעולית. בשנת 2006 השיגה תפרון רווח נקי בסך כ 18.4- מיליון דולר לעומת כ-3.3 מיליון דולר בלבד בשנת 2005 . מנגד, מחיר מניית החברה ירד בעקביות מאז 5/06 תוך ירידה חדה לאחרונה.

באקסלנס מציינים, כי תפרון התרחקה מהשפל בו הייתה והתבגרה כך שבאופן טבעי צמיחתה בשנים הקרובות תואט. מאידך, החברה התבססה כיצרנית מזומנים, סיכון החברה פחת, ופוטנציאל המכירות לנייקי נשאר גבוה.

את שנת 2007 רואים באקסלנס כשנת מעבר עבור צפרון. תחום בגדי הים ימשיך לצמוח בקצב מהיר אך הכנסות כלל החברה ורווחיותה צפויים להישחק. ברבעון הקרוב צפויה ירידה

משמעותית בהכנסות מבגדי ספורט תוך התאוששות חלקית ברבעון השני.

חיזוק הפוטנציאל צפוי להגיע מתוך דור חדש להלבשת ספורט אומרים באקלנס. במחצית השנייה של 2007 יושק קו חדש של הלבשת ספורט עבור נייקי, שתבצע שיווק אגרסיבי של

הקו החדש תוך מסע פרסום גלובלי. קו זה מפנים לקחים שיווקיים שנלמדו לאור התחזקותה של אנדר-ארמור (NYSE: UA) והדבר צפוי לתמוך בתוצאותיה של תפרון.