CIBC: תשואת יתר לצ'ק פוינט עם יעד 27 ד' עקב הרכישה

"מהלך רכישת pointsec מחזיר את צ'קפוינט לקבוצת חברות הצמיחה. צמיחה זו לצד יכולות ההתייעלות של החברה וכמובן בשילוב היכולת של צ'קפוינט להרחיב את יכולות המכירה של פוינטסק יוצרים לדעתינו רוח חדשה בחברה. אנו מאמינים בשילוב 2 העולמות ומעריכים, כי בשנת 2008 נראה את ההשפעה המהותית של המהלך". כך מסכמים ב-CIBC את מהלך הרכישה האחרון של צ'קפוינט בסקירה מעודכנת למניית החברה.

עוד סבורים ב-CIBC, כי הרכישה מובילה את צ'ק פוינט לחדירה לעולם הגנת המידע הכולל גם מחשבים נישאים, מחשבי כף יד, טלפונים חכמים ועוד. כמו כן, פוינטסק המגינה על יותר מ-3 מיליון סוגים של יחידות קצה, חושפת את צ'ק פוינט לשוק אבטחה בעל קצב צמיחה של 30%-40%, לעומת קצב הצמיחה הנוכחי של צ'ק פוינט הנע סביב ה-10%.

באשר לתחזית המכירות ב-2007 מעדכנים ב-CIBC את התחזית ל-712 מיליון דולר מ-621 מיליון דולר וכן מעלים ב-1 סנט את תחזית ה-EPS לאור קיזוז תוספת הרווח עם הירידה מהכנסות מימון בגין המזומנים ששולמו תמורת הרכישה. כמו כן, על רקע ההנחה, כי ההשפעה המהותית של הרכישה תבוא לידי ביטוי ב-2008 מעריכים בבית ההשקעות הכנסות של 776 מיליון דולר ו-EPS של 1.71 דולר למניה - תחזית המציגה צמיחה של 15% ברווח למניה לעומת הרווח הנקי למניה ב-2007.

בסיכום ההמלצה מעלים בבית ההשקעות את דירוג מניית צ'קפוינט מ"תשואת שוק" ל"תשואת יתר" ומציבים מחיר יעד חדש של 27 דולר למניה.