אקסלנס נשואה: סקטור הבנקים נסחר בת"א בדיסקאונט

האנליסטים באקסלנס נשואה מפרסמים היום את המלצתם לסקטור הבנקים, ובנוסף מנתח כל בנק בנפרד. לדבריהם ירד הסקטור כ-14% מתחילת השנה, ובלטו במיוחד על רקע תוצאות מדד ת"א 25 שירד 6% באותה תקופה. באקסלנס נשואה מציינים שהמשקיעים שמכרו בתקופה האחרונה עשו זאת מסיבות טכניות בלבד ואספו רווחים, ולא עקב המצב בשוק.

לדבריהם, נתוני הבנקים אף התחזקו ברבעון האחרון, והניתוחים הכלכליים מראים על צמיחה בהמשך 2006 וכן במהלך 2007. בשורה התחתונה מסכמים באקסלנס כי סקטור הבנקים בישראל נסחר בדיסקאונט, הן בהשוואה לניתוחי העבר והן בהשוואה למצב בסקטור הבנקאות העולמי.

מניתוח הבנקים בישראל מעדיפים באקסלנס את בנק הפועלים על פני לאומי, לדבריהם בנק לאומי עשוי לחלק דיבידנדים וכן לספוג את עלויות חלוקת האופציות והקצאת המניות בטווח הזמן הקרוב. למרות זאת, מעלים את המלצתם ללאומי לקניה, לנוכח המחיר הנמוך כיום. בנק נוסף שמוגדר כפייבוריט מבחינתם הוא דיסקונט, באקסלנס מאמינים בבעלים החדשים אשר עשוי לדעתם להעלות את רווחי הבנק ובנוסף להערכתם דיסקונט לא משקף את המצב בסקטור הבנקים.

סקירת הבנקים

כאמור בנק הפועלים, הינו הבחירה המועדפת על בית ההשקעות, לדעתם, הבנק ישיג את התשואה הגבוהה ביותר על מכירת הקרנות המאוחרת. כמו כן הבנק צפוי לרשום את מרבית הרווחים מהמכירה עד סוף 2006. להערכתם הדוחות אשר צפויים להתפרסם ב-17 באוגוסט עדיין לא ישקפו את כל הרווחים ממכירת בנק אוצר החייל. בנוסף מעריכים, כי הבנק יוסיף לצמוח בקצב של 16.8% לשנה, בשלוש השנים הקרובות.

בנק לאומי, צפוי להמשיך ולסבול בטווח הזמן הקרוב, לבנק היו הוצאות משמעותיות מהקצאת אופציות וחלוקת מניות. למרות שהבנק הוא המתקדם ביותר מבחינת מכירת הקרנות שלו, עלויות ימשיכו להשליך על רווחי הבנק לשנה הקרובה, והבעלים החדשים יאלצו להמתין כדי לקחת בעלות. בדוחות הקרובים צפוי הבנק לרשום הוצאה חד פעמית של 360 מיליון שקל, על האופציות והמניות. למרות זאת מעניקים בבנק המלצת "קניה" ללאומי ומעלים את מחיר היעד ל-19.9 שקל למניה.

בנק דיסקונט ( דיסקונט א )ירד כ-17% השנה, עם זאת בפגישה עם הנהלת הבנק החדשה ציינו כי הרוד שואו שתוכנן לבנק לא צפוי במהלך שנת 2006. בדוחות הקרובים צפוי הבנק לרשום רווח של כ-257 מיליון שקל ממכירת אילנות בטוחה לכלל.

בנק מזרחי טפחות השלים את מכירת קרנות הנאמנות במהלך הרבעון, אם זאת מכירת קופות הגמל התעכבה ולא תתבצע ברבעון הקרוב. באקסלנס מותירים את המלצתם לבנק על "נייטרלי" עקב עלויות שהיו לבנק, ושינויים בהנהלה. בדוחות הרבעוניים ירשום הבנק הוצאה של 160 מיליון שקל על תגמולי פרישה לעובדים ומנגד ירשום הכנסה של 197 מיליון שקל מרווח על מכירת המניות וממכירת קרנות הנאמנות.