יותר מזל משכל? רמי שביט - מפסיד בביזנס, מרוויח באקזיטים
רמי שביט המשביר לצרכן פרסמה דו"חות כספיים כמעט בדקה ה-90 - חמישי בערב, היום האחרון של נובמבר. העיתוי כנראה לא מקרי - הפעילים בשוק ההון כבר סגרו את המחשבים, העיתונאים הכלכליים עם רגל וחצי בסופ"ש אחרי שבוע עמוס בדו"חות כספיים. הדיווח הזה נועד כנראה לברוח מהפוקוס של שוק ההון, לברוח מהפוקוס של התקשורת.
הסיבה - הדו"חות פשוט לא טובים. המשביר לצרכן הפסידה 22 מיליון ברבעון השלישי, לעומת רווח קטנטן ברבעון המקביל. ההכנסות בתקופה ירדו ב-4% ל-243 מיליון שקל. ההפסד בתשעת החודשים הראשונים של השנה גדל ב-50% לעומת תקופה מקבילה ל-32 מיליון שקל, בשעה שההכנסות ירדו כ-4% ל-726 מיליון שקל.
המשביר של רמי שביט, איבדה למעשה שליש מההון שלה בשנה החולפת, ובכלל - בשנים האחרונות המשביר נכשלת בביזנס השוטף, אבל מצליחה במקום מאוד חשוב - אקזיטים. כן, אקזיטים. היא מכרה את קשרי תעופה, את סיבוס (תחום ההסעדה), נתח ממועדון 365 ועוד. המימושים האלו היו ברווח משמעותי שחיפה על ההפסדים השוטפים, והמימוש הבא הוא בניופארם, רשת הדראגסטורים המגמגמת.
המשביר תמכור לשופרסל את הרשת בסכום של 130 מיליון שקל, ועל הדרך תצא מפעילות מדממת. מבחינתה היא תופסת שתי ציפורים במכה אחת - גם הזרקת מזומנים גדולה, וגם יציאה מפעילות מפסידה. המזומנים מהעסקה ישרתו את הפעילות המסורתית של המשביר - רשת חנויות כלבו, כשבהתאמה ההפסד התפעולי צפוי לרדת.
- רמי שביט: "אני מפרנס כאן מעל 1,500 עובדים והמדינה דוחפת אותנו החוצה"
- "יש כאן כשל שוק, המשקיעים לא מבינים שקנת' קול זה מותג ענק"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השלמת המכירה מול שופרסל נדחתה בכמה שבועות, אך היא צפויה להיות עוד השנה בעסקה שבה ייתכן שאין מפסידים. נכון שופרסל נכנסת לרשת מפסידה, וייקח לה כמה רבעונים טובים לאושש את המספרים (ועל הדרך לסבול ממחיקות חד פעמיות), אבל הסינרגיה בעסקה הזו עשויה להתברר מהר מאוד כמשמעותית - הן סינרגיה בהוצאות (חיסכון במטה ועוד) והן סינרגיה בהכנסות (שילוב של מוצרי ניופארם בשופרסל ואולי ההיפך). אחרי הכל, שופרסל פשוט נכנסת עמוק יותר לתחום אסטרטגי מבחינתה שמשלים את הפעילות הקיימת, תחום שאם היתה מקימה אותו בעצמה היתה משקיעה יותר כסף. בעסקה הזו היא גם קונה מתחרה ( שמעין יוצאת מהשוק) וגם משקיעה פחות מאשר בהקמה.
אך בינתיים כאמור ניופארם מדממת. ברבעון השלישי הפסידה הרשת כ-7.8 מיליון שקל, על הכנסות של 175 מיליון שקל, בהשוואה להפסד של כ-6.3 מיליון שקל על הכנסות של 177 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים הפסידה הרשת 12.3 מיליון שקל, על הכנסות של 510 מיליון שקל, לעומת הפסד של 7.5 מיליון שקל על הכנסות של 545 מיליון שקל בתקופה המקבילה. התוצאות אמנם במגמת ירידה, אבל האמת שניופארם, אף פעם לא הצליחה לממש את הפוטנציאל העסקי שלה - הפסדים הם דרך חיים אצלה. אולי בידיים של שופרסל זה ישתנה.
- 5.המשביר זה עסק גרוע, היה צריך להיסגר כבר לפני 10 שנים (ל"ת)בובה 02/12/2017 17:09הגב לתגובה זו
- 4.פיננסייר 01/12/2017 22:30הגב לתגובה זועסוק בעיקר בחנפנות ועסקים מפוקפקים בניירות ערך (מישהו אמר קפיטל פוינט?) נקווה שלא יקרוס
- 3.אני 01/12/2017 10:33הגב לתגובה זומחירים בשמים (גבוהים יותר מחנויות יוקרה של פולגת-חולצות מקס מורטי והילפיגר). מחיר חולצה 300 שח!!!, ולאחר הנחה למנויים כ-200 שח. במשביר בכיכר ציון בי-ם, המשביר נראה מבפנים כבית קברות, וניתן לשמוע את זמזום הזבובים שם. חבל מאד. פעם הייתי קונה שם המון, ועכשיו אולי במחירי סוף עונה, וגם זה לא בטוח. שירות בינוני. ניתן לקנות את החולצות והמכנסיים שהם מוכרים בפחות מחצי המחיר באאוטלטים בת"א, וגם בחנויות רבות בירושלים. לא סתם המניה שלה על הקרשים כבר שנים רבות.
- 2.שימי 01/12/2017 09:54הגב לתגובה זובדרך לקריסה, איןלה שום יתרון חוץ מחוזים מול וועדים
- 1.קונה 01/12/2017 09:06הגב לתגובה זוהמשביר נותנת הנחות לחברי מועדון סתם קונים עבורם המחירים יקרים ביותר. אם לא יורידו מחירים ימשיכו להפסיד. סדינים במעל 1000 שח חולצות מסין במעל 200 שח לא ברור מהיכן המחירים הללו. בהצלחה
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
