היום: סימני שאלה לגבי החלטת הריבית לחודש מאי
אין מקום להעלות הריבית ויש להשאירה על רמה של 5%. כך אומר היום הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אקסלנס נשואה. היום אחר הצהריים (ב') יפרסם בנק ישראל את החלטת הנגיד, סטנלי פישר, בעניין גובה הריבית במשק לחודש מאי. רוב ההערכות עד לשבוע האחרון היו, כי פשר יעלה את הריבית ברבע אחוז נוסף. אולם נתוני הימים האחורונים משנים את התמונה והבוקר גובר חוסר הוודאות לגבי ההחלטה הצפויה. מעוז מדגיש בדבריו, כי אפילו במקרה בו היא לא תשונה תשתווה הריבית בישראל לריבית האמריקנית ב-10 לחודש מאי, בעת שהפד יעלה הריבית ל-5%. נזכיר, כי בימים האחרונים המשיך לנסוק מחיר הנפט בעולם - והוא צפויה להביא להעלאת מחירי הדלקים ומוצרי האנרגיה האחרים בישראל בתקופה הקרובה. ההערכה היא כי עלייה זו, שתגרום לעליית האינפלציה עשויה להשפיע על החלטת הנגיד הערב. אם לא די בכך - שלמה מעוז מאקסלנס נשואה מציג "רשימת מכולת" של נתונים התומכים בצורך לדעתו, להותיר את הריבית ללא שינוי בסוף אפריל. בראש הנתונים, הוא מציג את קיפאון בייצוא ברבע הראשון של השנה ועליה בגרעון המסחרי של ישראל ברבע הראשון של השנה, בעיקר בשל העלייה בייבוא מוצרי צריכה. לצד אלה, הוא מוסיף את הירידה ביבוא מוצרי השקעה, ייסוף השקל מול סל המטבעות ובעיקר מול הדולר, שהותיר פיחות של רבע אחוז מתחילת השנה מול סל המטבעות. עוד ברשימת הסיבות - יציבות בציפיות האינפלציוניות, למרות העליה החריגה במדד המחירים לצרכן ברבע הראשון של השנה. עודף תקציבי של 1.5% מהתמ"ג ברבע הראשון של השנה. יציבות בשוקים הפיננסיים, כלומר בתשואת האג"ח הממשלתי והאחר ושעור אבטלה של 8.7% שעלול לעלות עם סיום תקופת הבחירות וההאטה בייצוא. עוד מציין מעוז ברשימת הנושאים התומכים בהותרת בריבית כל כנה, את רמזים של הפד מהשבוע שעבר, כי הוא לקראת סיום תהליך העלאת הריבית. נזכיר, כמספר רוב מתוך חברי הוועדה המנהלת של הבנק הפדרלי המרכזי של ארה"ב, ה-FOMC, סברו בישיבת בשבוע שעבר להערכת המצב לקראת החלטת הריבית האמריקנית, כי ההחלטה על הפסקת ההעלאות קרובה. לצד זאת, הוא מציין גם את היציבות בעליה באמצעי התשלום במשק שלנו, חידוש זרימת השקעות זרות לישראל. את רשימת הסיבות להחלטה אותה הוא דורש מבנק ישראל, ניצבת עליה חדה במחירי הנפט בעולם, המכבידה לדבריו, בלאו הכי על המשק הישראלי וכמוה כעליה בריבית.
