המדדים בניו יורק פתחו בעליה קלה: אמדוקס מנתרת 5.6%
המדדים המובילים בוול סטריט פתחו את יום המסחר האחרון בשבוע בעליות שערים קלות, זאת לאחר שאמש חתמו ביום אדום ראשון לאחר שבעה ימי עליות רצופים מתחילת השנה. ברקע למסחר היום, מחירי הנפט מתממשים ב-0.9% לרמה של 63.36 דולר לחבית, זאת לאחר העליה החזקה מתחילת השבוע על רקע המתיחות בנושא תוכנית הגרעין האיראנית. בזירת המאקרו, מדד המחירים ליצרן רשם עליה מעבר לציפיות אך בצד החיובי, מדד ה"ליבה", אשר מהווה אינדיקטור חשוב ללחצים אינפלציוניים, עלה בשיעור נמוך מהתחזיות המוקדמות. עוד נזכיר, כי המסחר הבא בוול סטריט יהיה ביום שלישי בשבוע הבא, כשביום שני מציינים האמריקנים את "יום מרטין לותר קינג" בו לא יחול מסחר.
מדד הנאסד"ק פתח את יום המסחר בעליה של 0.18% לרמה של 2,320 נקודות, מדד הדאו ג'ונס מוסיף בפתיחה 0.13% לרמה של 10,976 נקודות.
בשווקים מדברים על התנועה הצידית במדדים בימים האחרונים כהפוגה קלה לאחר הטיפוס מעלה מתחילת השנה, זאת כשמסתמן ש"אפקט ינואר", על פיו המניות רושמות תשואה חיובית חזקה בחודש זה (תאוריה אשר כשלה בשלושת השנים האחרונות) שב לעבוד השנה. למי שלא עקב נזכיר, כי מדד הדאו ג'ונס הוסיף מתחילת השנה ועד ליום המסחר של אמש 3% ומדד הנאסד"ק טיפס 5.7%, כל זאת בתוך שבעה ימי מסחר.
נתוני מאקרו
נתון מאקרו חשוב במיוחד לשווקים אשר פורסם היום הינו מדד המחירים ליצרן (ה-PPI) לחודש דצמבר, המשקף את המחירים ששילמו העסקים בארה"ב עבור הסחורות השונות. הצפי בשווקים היה לעלייה של 0.4% זאת לאחר ירידה של 0.7% בחודש הקודם, אך המדד עלה בפועל בשיעור של 0.9%. עם זאת, מדד הליבה, אשר מחושב בנטרול מחירי המזון והאנרגיה התזזיתיים, עלה בשיעור של 0.1% בלבד לעומת הצפי לעליה של 0.2%.
למרות שהעליה במדד עצמו היתה מעבר לצפי, החלק החשוב במיוחד לשווקים הינו מדד הליבה, שכן עליה בו עלולה לאותת על סכנת אינפלציה ולעורר מחדש ציפיות שעשויות לעודד את הבנק המרכזי האמריקאי להעלאות את שיעור הריבית. בכל המחצית השניה של שנת 2005 נרשמה עליה ממותנת במדד הליבה.
מחלקת המסחר בארה"ב פירסמה היום את מדד המכירות הקמעונאיות לחודש דצמבר. המדד רשם עליה של 0.8%, מעבר למעבר לתחזיות בשווקים לעליה של 0.7% לאחר ירידה של 0.1% בנובמבר.
אמריקניות במרכז
ענקית המחשוב IBM הודיעה אמש כי הרשות לני"ע בארה"ב (ה-SEC) פתחה בחקירה רשמית נגדה על רקע הדו"חות הכספיים של החברה ברבעון הראשון של 2005 ואופן הרישום של אופציות לעובדים כהוצאות בדו"חות. מניות החברה פתחו בירידה של 0.67% לרמה של 83 דולר.
מניות ספקית השירותים הגדולה טייקו (TYC) מרכזות עניין רב היום ופתחו בירידה של 8% לרמה של 27.9 דולר. ברקע, החברה פירסמה היום אזהרת רווח לרבעון הראשון של 2006. בנוסף, הודיעה, כי תפצל את עסקיה ל-3 חברות ציבוריות עצמאיות ובעקבות כך תרשום הוצאה חד פעמית של מיליארד דולר.
ישראליות בוול סטריט
מניות ענקית הבילינג, אמדוקס (DOX), שריכזו עניין רב אמש ממשיכות לככב גם היום ופתחו בעליה של 5.6% לרמה של 32 דולר. ברקע, בית ההשקעות מריל לינץ' העלה את המלצתו למניות החברה מ-"החזק" ל-"קנייה", וציין, כי המודל החזוי שלו לעסיקה של החברה כבר מתמחר את הלחץ על שולי הרווח. בבית ההשקעות מעריכים כי לתעשייה צפוי המשך גידול בטווח הארוך ומוסיפים כי הכרזת הזוכה במכרז ספרינט-נקסטל צפויה להיות אמדוקס, בהתבסס על הטכנולוגיה החזקה שלה.
ענקית הפרמצבטיקה הגנרית, טבע (TEVA), הודיעה אמש, כי קיבלה אישור FDA מותנה לטבליות ה-Divalproex. מדובר בגירסא הגנרית לתרופת ה-Depakote לטיפול במגרנות ואפילסיה, מפיתוחה של יצרנית התרופות Abbott. לתרופת המקור של Abott מכירות שנתי מוערכות בגובה של כ-813 מיליון דולר. מניות החברה סיימו את המסחר אמש בירידה קלה למרות ההודעה, אך היום פתחו בעליה של 0.5% לרמה של 43.83 דולר.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
על מחירי הדירות, הריבית - והאם היא תשתנה בקרוב, ועל האינפלציה הצפויה בשנה הקרובה
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לחודש נובמבר יתפרסם מחר ב-18:30 והכלכלנים צופים מדד שלילי של בין מינוס 0.4% למינוס 0.5%. הסיבה המרכזית לכך היא ירידה במחירי הטיסות. הכלכלנים מצפים לירידת מדרגה במדד ב-12 החודשים הקרובים לאזור 2% עד 2.3%. הציפיות האלו מגולמות בשווקים - במחירי אגרות החוב. למעשה, התחזיות האלו עדיין לא מגולמות בריבית בנק ישראל שעומדת על 4.25% - כ-2% מעל האינפלציה. בנק ישראל שמרן בגישתו ומוריד את הריבית במשורה.
לטענת בנק ישראל - העלות של הטעות אם תהיה גדולה פי כמה וכמה מהתועלת שבהפחתה. הבנק מודע לצורך ולרצון של העסקים והציבור בהפחתה של הריבית על המינוס והופחתה של החזרי המשכנתאות, אבל בנק ישראל חושש מכל דבר לטעות. אם תהיה הפחתה גדולה בריבית ויתברר שהאינפלציה שוב תרים ראש, כי אחרי הכל הריבית היא נשק לריסון האינפלציה, אזי התחמושת תהיה מעטה ויקרה יותר להמשך.
ולכן, למרות מדד שלילי משמעותי ולמרות שגם בדצמבר צפוי מדד שלילי של 0.1%, אל תצפו שבמועד הקרוב על החלטת הריבית - בינואר, הנגיד יוריד את הריבית. צריכים להיות סימנים מאוד חזקים של התמתנות באינפלציה ובמשק כדי להוריד את הריבית בהמשך. בינתיים, שוק העבודה חזק מאוד ומשדר ביקושים גבוהים לעבודה, אבטלה נמוכה, ושוק כזה מבטא בעקיפין גידול בצריכה-צמיחה קדימה.
ובכלל - תחזית צמיחה עם עלייה בצריכה היא לא קרקע נוחה להפחתת ריביות. הצריכה והצמיחה מחממות את השוק הריאלי ומעלות לרוב מחירים. ובכלל - צריך לחזור על זה: ריבית בנק ישראל בגובה של 4.25% צפויה לרדת, אבל תשכחו מריבית נמוכה כפי שהיתה לפני גל העליות בריבית. זה לא יהיה בקידומת 1%, גם לא בקידומת 25, בנק ישראל מדבר על 3.75% עוד כשנה. יש גם הערכות ל-3.5%, אבל לא מתחת.
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד הירידה החדה במדד המחירים לצרכן יהיה מעניין לראות אם ובכמה יורדים מחירי הדירות. אנחנו בודקים בשוטף את המחירים בשכונות וערים שונות, המחירים הם בירידה של מעל 7% מתחילת השנה. בלמ"ס סופרים משמעותית פחות מכך גם כי הנתונים שלהם בדיליי של חודשיים וחצי - מחר הם יפרסמו מה קרה בספטמבר-אוקטובר, וגם כי הם לא סופרים את ההנחות השונות. אתם רואים מבצעים של 20/80 - התשלום בסוף הדרך מבטא הנחה מימונית גדולה, בלמ"ס לא מעדכנים את ההנחה הזו שמגיעה ל-5%-7%. הקבלנים מוכרים עכשיו דירות עם תשלום שנה אחרי המסירה - זו הנחה של כמה אחוזים טובים - גם את זה לא תקבלו בנתוני הלמ"ס. הקבלנים התחילו למכור דירות בטרייד אין. באים עם דירה ישנה היא מקבלת שמאות מורידים 6%, וזה שווי העסקה מול הקבלן. יש כאן הנחה משמעותית, אבל לא תראו אותה במחירים הרשמיים.
