ארז וילף

ארז וילף הוא מנהל השקעות בכיר בבית ההשקעות אלטשולר שחם, ומתראיין בתקשורת הכלכלית בנוגע לשווקים בחו"ל ולבניית תיק השקעות ארוך טווח. בהתייחסויותיו הוא מציג את מדד ה-S&P 500 כעוגן מרכזי בתיק לטווח של שנים, ומצביע על סקטור הטכנולוגיה כמנוע הרווחים המרכזי במדד, גם כשמכפילי הרווח בו גבוהים ביחס לממוצע ההיסטורי. הוא מזהיר מפני הגדלת חשיפה לשוק המקומי על סמך ביצועים של שנה חזקה אחת, גישה שהוא מכנה ניהול לפי המראה האחורית, ומדגיש פיזור בין שווקים ובין סקטורים כמענה לסיכוני ריכוזיות. הריכוזיות של מדד ה-S&P 500 בכמה חברות טכנולוגיה גדולות הפכה בעצמה לגורם סיכון, משום שהיא מקטינה את הפיזור האפקטיבי במדד.