איתן רף עמד בראש דירקטוריון בנק לאומי כשני עשורים, תקופה ארוכה במיוחד בסטנדרטים של המערכת הבנקאית הישראלית.
כהונתו התאפיינה בניסיונות החוזרים של המדינה להפריט את הבנק ולמכור את גרעין השליטה בו, מהלך שנדון שוב ושוב וליווה את לאומי לאורך שנים. בהמשך
התמודד הבנק עם תביעות ובירורים מול רשויות בארצות הברית בנוגע לסיוע ללקוחות אמריקאים, פרשה שהסתיימה בהסדרי פשרה שאושרו בבתי משפט בארצות הברית והובילו לתשלומים משמעותיים. תפקיד יושב ראש בנק גדול בישראל כולל אחריות על מדיניות הסיכונים, על מינוי ההנהלה ועל הממשק
מול הפיקוח על הבנקים.
